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開竅7想買在低點,心中要有一把尺(一位股市贏家的投資筆記)

開竅7想買在低點,心中要有一把尺(一位股市贏家的投資筆記)

謝富旭、黃家慧

台股

shutterstock

929期

2014-10-09 10:37

一個決定淡出職場的中年人,原本要靠辛苦工作的錢度過下半輩子,但現年58歲的他,憑什麼能實現每年出國度長假的夢想,還成為某些公益團體極具分量的捐助人!因為他在45歲時想通8個開竅,用心地學習股市投資技巧,讓當初僅投入300萬元的本金,滾成如今超過6000萬元的財富,他首次向媒體徹底公開股市心法,證明只要肯學,投資也可成為翻轉人生財富格局的路徑。

 

開竅7想買在低點,心中要有一把尺

 

買在低點,賣在高點,是所有投投資人都懂的道理;但是絕大多數投資人不懂的是,到底跌到哪裡才算低?

讓鄭有餘賺到大錢的股票有兩類:第一是落難龍頭股,他總能買到股價淨值比(每股市價除以每股淨值)○.五倍以下的價格。第二種是景氣循環股,最理想的買點是股價淨值比○.六倍;打底後的回升行情,即使買到一倍以下,獲利機會仍很高。

最近,他開始學習投資趨勢成長股如瑞智,這種股票他不冀求買在絕對低價,只求買在合理價,而趨勢成長股的合理價,則以EBITDA(息前稅前折舊攤銷前淨利)作衡量,六倍上下的EBITDA都算合理。

EBITDA就是把企業的稅後淨利,加回所繳出去的營業所得稅、付給銀行的利息以及折舊與攤提。在正統的財務學上,EBITDA通常用來衡量一家公司每年創造現金的能力。創投界或私募基金購併時,大多以六倍的EBITDA作為合理開價。

另外,從公司的財報及公布的營收走勢也可以找到底部訊號。例如:虧損一步一步地收縮,營業額已經從死寂中甦醒過來,甚至已開始轉盈,這些標的從公開資訊觀測站、從財經雜誌的整理、券商出的研究報告中可找出蛛絲馬跡。


買點怎麼找?

 

落難龍頭股便宜價=買在股價淨值比0.5以下。

景氣循環股便宜價=買在股價淨值比0.6以下。

趨勢成長股合理價=買在EBITDA的6倍上下。

(EBITDA=稅後淨利+所得稅費用+利息費用+攤銷費用+折舊費用)

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