資產翻倍好時機六項指標存好股

林心怡、歐陽善玲

台股

吳東岳攝影

1000期

2016-02-18 11:17

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市場震盪的猴年，《今周刊》特別邀請四位財經名家，分別針對資產配置、基金操作、存股、儲蓄四大主軸，分享他們的私房理財建議。

「今年是一個逢低存股的機會年！」擅長價值投資法，也懂得波段操作的股市贏家雷浩斯，早在去年台股接近萬點之際，出清存股部位獲利了結，面對台股下修震盪之際，他認為「好多好股票都好便宜」，反而是伺機找買點，拚資產翻倍的好時機。

「像是新麥、好樂迪都是現階段觀察的存股名單，但我不會一下全買滿，會以試水溫的方式慢慢布局。」雷浩斯秀出他的投資筆記，一邊分享他心中「A級標的」的篩選邏輯，須符合六大觀察重點：首先近五年平均ROE（股東權益報酬率）要大於一五％、前一年營益率大於一○％、每年自由現金為正、現金殖利率在七％以上、董監持股比率目前大於一○％，且本益比低於十倍的績優股；至於賣出時點可以本益比升高到十五至十八倍以上，或用股價淨值評價法作為賣出指標。

七千點附近加大持股部位

雷浩斯以新麥為例，估計今年EPS（每股純益）為八元，現金殖利率高達九％左右；又以獲利佳的好樂迪為例，本益比偏低、董監持股偏高，都是他相對看好的存股標的；至於新普去年配息六元，現金殖利率八％，也可留意。

只是，現在台股大盤的點位是否真的夠便宜？雷浩斯的答案是：「還不夠！」他認為，未來台股可能回測七千點附近，甚至更低，屆時他才會加大存股部位，從巴菲特指標（股市市值／GDP）做觀察，當指標超過一五○％以上處於「紅色警戒區」，代表台股有過熱的現象；指數若在一○○％以下，則台股處於便宜價位，但從目前指標來看，尚未看到比較明確的落底訊號。

例如○七年，台股指數在九千八百點附近時，巴菲特指標竄升至一八○％，而後大盤修正到四○四四點時，指標已降到八○、九○％附近，因此若從去年四月萬點時，巴菲特指標達一八○％推估，一旦破百，有機會回測六千五百點。至於台股要跌多久、多少才算落底，很難預測，但從去年十一月波段高點八千八百點往後看的六個月，是他心目中台股的「留校觀察期」，現階段他資金持股部位僅二成，保留五成的現金，三成資金在總統大選前買了T五○反一，做為投資理財配置。（林心怡）