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歷史會重演 投資可以進退有據—如何看景氣燈號大賺3000點行情?

歷史會重演 投資可以進退有據—如何看景氣燈號大賺3000點行情?

羅曉靡

聰明理財

達志

2015-01-08 11:55

對中長期、非短線進出的投資人來說,解讀經濟數據是重要的一門功課。但經濟數據百百種,有製造業指數,有失業率、外銷訂單數據,還有貨幣供給額,整理各項數據費時耗力,而且就算看過數10種指標,也不容易看出個所以然,反而眼花撩亂,打亂投資節奏。

但事實上,不必那麼麻煩,因為國發會都幫投資人整理好了!國發會經濟發展處經濟景氣科在每個月26日至28日間,都會發布景氣對策信號,此種信號是將多項經濟數據綜合起來,變成反映未來景氣可能變化的單一指標,利用景氣對策信號做投資參考,不但簡單容易,而且更能精準掌握景氣脈動。

 

什麼是景氣燈號?

 

可是,景氣對策信號到底是什麼呢?根據國發會發佈的最新資料,景氣對策信號包含貨幣總計數M1B變動率、股價指數變動率、工業生產指數變動率、非農業部門就業人數變動率、海關出口值變動率等總共9項數據所構成,涵蓋金融、貿易、勞動市場、銷售甚至信心調查等經濟各大層面。

 

景氣對策信號再將這9項數據綜合判斷評分,並區分成5種景氣燈號,表現出景氣的榮枯(詳見下圖)。

 

景氣對策信號的5種燈號

 

這5種景氣燈號,大致上反映了景氣循環:從景氣熱絡的紅燈,轉變至黃紅燈,再變成景氣穩定的綠燈,接著開始景氣下滑,變成黃藍燈,最終變成景氣低迷的藍燈,從紅、黃、綠、藍的顏色變化,窺見景氣上下波動的法則。

 

景氣對策信號其實歷經多次修訂,到2013年最近一次的修訂,剔除掉循環對應不佳、敏感度低的數據,加入領先指標之一的製造業營業氣候測驗點,而且根據往年資料重新檢討修訂,調整數據的檢查值。換言之,景氣對策信號已經愈來越能精確反映景氣的改變。

 

而且,連接到國發會網站,景氣指標和景氣對策信號查詢系統已大幅改版,查詢資料也非常方便,系統除了擁有歷年來的指標、燈號和數值等豐富資料外,還可以直接輸出圖表。

 

景氣對策信號分析低點  賺3000點行情

 

既然知道景氣燈號的構成和查詢方式,把景氣燈號運用在台股投資上,更為重要。尤其,景氣燈號是政府公開且客觀的數據指標,用來做投資參考,甚至比法人的研究報告,都來得穩健踏實得多。

 

利用景氣燈號投資台股,基本上只要掌握一條非常簡單、合理的原則即可:「藍燈分批買,紅燈分批賣。」

 

或者,更有心的投資人,還可以依照景氣對策信號分數高低,決定進出時機。當景氣對策信號分數在9分以下,因為景氣已到谷底,可選擇積極買進,9分到18分之間,則分批布局;另一方面,分數到23分以上,可以準備分批賣出,到29分以上,景氣過熱,就應該大膽賣出。

 

舉例來說,2008年12月,因金融海嘯,景氣對策信號分數來到史上低點9分,台股指數在4496點,若選在此時大膽進場佈局,到2009年10月,景氣對策信號分數回升到26分,可以開始賣出時,台股指數也來到7589點,等於在短短不到1年內,大賺3千點的行情。

 

反之,2007年6月的景氣對策信號分數為25分,但到7月則跳升至30分,當月股價指數為9358點,如果選擇此時賣出,雖然賺不到接下來從9358點漲到9605點這一段行情,但卻能成功避開隨後高達4千點的空頭跌勢。

 

根據研究統計,按照景氣對策信號分數「低買高賣」的方式操作,一般而言都有約14%至40%以上的報酬率,不會比其他千奇百怪的投資術報酬率來得差,而且更為進退有據。

 

另外,投資人想靠燈號辨別轉折的話,也可以從燈號出現次數做判斷。根據1986年至今的景氣燈號數據分析,藍燈通常出現3次以後,景氣就會開始轉強;如果沒有轉強,則可以觀察第5次、第7次和第9次,以此類推。以最低迷的2008年金融海嘯來說,景氣也在燈號9連藍後開始復甦。

 

利用景氣指標操作ETF更夠力

 

但景氣燈號1個月才發布一次,不少人認為景氣燈號變換緩慢,不知要等到猴年馬月才會出現一次買賣點循環。不過,根據歷史資料,從18分以下出現買點,到29分以上出現賣點計算的話,大約最快在半年多,最慢在1年半左右,就會出現一次買賣點循環;而且每一次循環,平均約有3成左右的報酬率,最高報酬率可以達到7成。

 

不過,景氣對策信號分數和燈號,是針對整體景氣的指標,很難用於投資單一產業或單一個股;但對於買進台灣50,或者其他指數型基金,景氣燈號投資法則是效用無窮,相當適合沒時間天天盯盤、且風險承受度低的投資人。

 

儘管景氣對策信號分數和燈號是很好的投資進出指標,可是投資決勝的最重要關鍵,還是紀律,能夠確實按照景氣對策信號的法則操作,不受貪婪和恐懼的心理所影響,才會是最終的贏家。

 

所以,當2014年11月的景氣信號分數是24分,燈號是綠燈,股價指數來到8800點左右,請問你的投資下一步會是什麼呢?

 

景氣對策信號分數高低,決定買賣時機!

 

景氣對策信號分數 (分)

台股指數(1966=100)

2007-01

18

7,815

2007-02

19

7,818

2007-03

23

7,689

2007-04

18

7,992

2007-05

20

8,087

2007-06

25

8,580

2007-07

30

9,358

2007-08

30

8,757

2007-09

32

9,069

2007-10

32

9,605

2007-11

28

8,800

2007-12

29

8,309

2008-01

29

7,923

2008-02

27

7,999

2008-03

26

8,440

2008-04

27

8,878

2008-05

22

8,910

2008-06

20

8,180

2008-07

16

7,128

2008-08

18

7,071

2008-09

12

6,204

2008-10

12

5,043

2008-11

11

4,510

2008-12

9

4,496

2009-01

9

4,475

2009-02

10

4,477

2009-03

10

4,926

2009-04

11

5,724

2009-05

12

6,586

2009-06

17

6,496

2009-07

18

6,835

2009-08

18

6,856

2009-09

20

7,321

2009-10

26

7,589

2009-11

37

7,612

2009-12

37

7,837

 

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