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股市憲哥的高勝算操作心法 強制回補、董監改選 權證都能賺

權證投資觀點

聰明理財

2019-02-27 17:03

權證不僅用來賺差價,若能掌握某些事件的特性,透過正確的心態與方法,不用天天出手也能獲利。「股市憲哥」賴憲政,就提供了不錯的心法給投資人參考。

很多人以為,權證是年輕人或小資族在玩的商品,但股齡超過四十年的「股市憲哥」賴憲政,不但很早就涉獵,且就他所知,不少大戶、作手也會透過權證適度規避風險、進而提高報酬率,所以權證用途多多、值得仔細研究。那麼,他是如何善用權證獲利?又給投資人哪些建議呢?

 

憲哥早年雖然曾因看對聯發科後市、買進認購權證,「第二天就連飆兩支漲停」,三天就賺了一倍,但他認為,權證其實是很專業的金融商品,要完全搞懂並不容易,加上財務槓桿高,他建議若沒空盯盤的投資人、不必天天做,在特定事件發生前出手,勝算比較高。

 

如何擺脫宿命 跟著大戶賺一波

 

根據憲哥的觀察,歷經這麼多年台股的多空洗禮,現在還存在於股市的散戶,早已身經百戰、經驗豐富,而且不論基本面、技術面、籌碼面,甚至抓買賣點的功夫都有一定水準。但為什麼還是很難賺到錢?問題出在「資訊不對稱」。

 

憲哥舉例,明明某家公司獲利平平,股價卻一路炒高,本益比拉到三、四十倍以上,看不爽的投資人就融券放空,結果正中主力下懷,一路被軋空、最後很可能補在最高點,損失慘重,「這種情況每年三、四月股東會最後過戶日前最常見」。

 

到底哪裡出了問題?憲哥提醒,台股雖然號稱資訊透明,但「你所看到的訊息,都是二三手資訊,都是陷阱,誘導你誤判」,如果公司股本不大、公司派與作手聯手「鎖碼」並不難,加上台股特有的股東會強制回補規定,造成每年三四月往往變成「軋空旺季」。散戶只看到本益比偏高、卻不知大戶早已聯手準備坑殺,這就是「資訊不對稱」。

 

那要如何擺脫宿命,甚至能跟著大戶賺一波呢?憲哥的建議是,若發現某檔股票券資比攀升且股價一路走高,不妨以「同時買進等量的認購與認售權證」,取代融券放空,「看看未來兩三天到底往哪邊走」,若持續上漲,就賣出認售、加碼認購;反之就賣出認購、加碼認售。

 

善用權證本金少 董監改選題材賺一波

 

憲哥解釋,權證所需本金少,正好用來「試水溫」,看看趨勢往哪邊走就順勢操作,即使看錯的一邊需要停損,損失也不會太大,承認錯誤所付的代價遠比融券被軋空低,而且還可以加碼作對的一邊,擴大獲利。這種順勢而為的操作法,簡單易懂,且還可以由賠變賺,「就我所知,不少中實戶都用這招」。

 

剛好近期又將進入最後回補日的高峰期,而且融券餘額逐漸攀升,投資人不妨轉換心態,挑選高券資比且股價已有發動跡象的個股,試試憲哥的方法順勢而為,也許有機會跟著主力賺一波喔!

 

另外,同樣因最後過戶日的規定,持股偏低的董監事或大股東有回補股票的壓力,使得董監改選也是每年三四月的熱門題材,近年來如大同、中石化、都曾出現公司派與市場派搶股票的戲碼。憲哥表示,想要爭奪公司經營權,不會等到過戶日前才動手,所以想要參與的投資人也得提早布局。以他的經驗,往往在最後過戶日前半年,也就是前一年的十一、十二月,就要開始準備。

 

憲哥認為,這種波段持有的布局,也可以利用權證,採取「長短線搭配操作」的方式持有。此外,操作這類特定事件、由於持有時間較久,為了避免時間價值耗損,他會挑選價內五%左右、且離到期日一五○~一八○天的權證。若是一般想賺差價、短線為主的投資人,憲哥建議參考以下三個標準:

 

1.價外一○%~價平~價內五%左右
2.離到期日九○~一二○天
3.權證委買委賣要有掛單量,且買賣價差在三檔以內

 

憲哥認為,一般投資人若無法天天盯盤,不妨針對台股每年固定發生的事件出手,只要方法與心態正確,要獲利並不難。除了前述的融券強制回補與董監改選外,財報公布前後、除權息、實施庫藏股,甚至主管機關公告的警示股等,都是可以留意的特定事件或標的,也是利用權證賺錢的好機會。

 

憲哥的權證「四不要」與「三叮嚀」


四不要
1.長假前不留倉:避免時間價值可能流失(如發行券商採交易日報價則價值流失影響小,實際折損計算方式應參閱各檔權證公開說明書)
2.不摸黑交易:剛開盤五分鐘與收盤前五分鐘,因為現股沒有報價,不要下單
3.不用市價買賣:以免追或殺到天花板或地板
4.不買「便當」權證:超低價的權證如0.01元,通常即將到期,即使漲一檔到0.02元就是一倍,但因快到期、沒人會用0.02買你手中的權證,所以不要貪便宜


三叮嚀
1.權證有「生老病死」,和股票不同,不能天長地久
2.一次買好買滿,萬一看錯,絕不能往下攤平,避免損失擴大
3.嚴守停損紀律、該砍絕對要砍

 

 

股市憲哥小檔案
姓名:股市憲哥 賴憲政
經歷:萬盛投顧總經理﹑建弘投顧副總經理﹑新光證券總經理﹑國家考試合格證券分析師﹑理財暢銷書作家及知名財經節目主持人
投資經歷:民國66年正式投入股市至今

 

 

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