該不該借錢來投資？

藍富閒

理財

1166期

2019-04-24 14:22

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借錢投資是理財大罩門，成本墊高，報酬率難確定。
高息貨幣匯率波動大，雖賺利息，更怕貨幣貶值遭修理。

少年弟子江湖老。朋友相聚，免不了討論要存多少錢才能退休。其中有位老友，幾年前換工作時，年薪增加二十萬元，卻每年投資虧損好幾十萬。

他在三年前申請融資房貸，年利率一．六％，一半存到年利率二％的人民幣定存，另一半拿去買鴻海，套牢至今。

現在看來，這種作法大錯特錯。即使在決策當時，亦是大謬不然。因為個人經驗中，投資理財的決策，錯了不一定賠，對了也不一定賺。事實上，投資理財是藝術，也是科學，錯了通常大賠，對了可以小賺，所以千萬要好好研究投資理財。

「借錢」是投資理財的大罩門，若是因為沒有閒錢來投資，而拿手中的房屋來借點錢，往往著眼於利率才區區一．六％，只要報酬率不只一．六％，就划算了。

然而借錢來投資的決策，其最大的問題在於：將過去的報酬率當成未來會發生的報酬率。將房貸現金拿來投資，「確定」的成本是每年至少要付一．六％的利率，然而，投資人「預期」的投資報酬率，只是「預期」，不是「確定」。因為所有台幣投資的「確定」報酬率，都不會高於一．六％，台灣的公債和定存，應該是報酬率最「確定」的投資，還是遠低於此。

於是有人說：外國貨幣和新台幣匯率波動起伏，常常會回到原點，是否該投資「高息貨幣」？台灣有許多人將房貸拿去投資這些貨幣，造就了台灣成為全世界除了南非以外，據說擁有最多南非幣資產的國家。

事實上，只有極少數貨幣的匯率「的確」很有機會回到投資時的原點，那就是美元和之前的港幣。因為台灣央行對外匯匯率的思考方向，就是希望盯著美元，匯率如兩兔傍地走。就像台灣有些壽險公司對美元的避險操作，採取部分不避險，也是看準這點。然而風險仍大，借款和投資的週期，還是可能遇到不利的時點。