上半年邁入尾聲，下半年緊接著籠罩中美貿易戰及降息等多、空消息，
專家分析整體經濟環境不無再次升溫機會，這也牽動下半年投資布局的關鍵。
今年上半年的股市，大概可以用「撲朔迷離」來形容。市場都知道今年景氣成長放緩，但股市在第一季卻一路拉升，然後在逐漸樂觀時，突然反轉向下；就在六月中旬，市場因中美貿易戰而一片悲觀之際，卻又出現止戰的曙光，再度帶領股市強力反彈。
即將進入下半年，整體景氣狀況究竟能否逐漸明朗？投資人又該如何布局股市呢？
▲美國科技業如賽靈思等大廠，掌握5G關鍵，7月財報周是觀察下半年科技股風向的好機會。(圖片/達志)
美、歐、台景氣均無衰退
中國內需與消費皆下滑
元大寶華綜合經濟研究院策略分析師顏承暉認為，市場紛擾的主因，在於投資人被市場波動影響決策，卻忽略了各項經濟指標顯示的事實。他從全球主要經濟體的最新數據，說明目前的景氣狀況。
首先是美國，拉動景氣的關鍵要素是民間消費，顏承暉指出，無論是意願（消費者信心指數）與能力（失業率和薪資成長率），美國都還在相對高檔。至於歐元區，歐洲央行最近才上修今年經濟展望，最新公布的薪資成長率與職位空缺，也都是十年以來新高。
回到台灣，顏承暉認為，即使第一季GDP（國內生產毛額）不如預期，不過全體上市櫃公司前五月的營收年增率仍持平，且高於近五年平均值，表現也沒有特別差。
美、歐、台均無衰退的跡象，唯一值得擔心的是中國，內需與消費等數據，的確都有下滑跡象。顏承暉觀察，中國官方從去年底陸續推出減稅、地方政府專項債券等財政政策，若能有效發揮，將是全球景氣擺脫困境的第一帖解藥。
而凱基投顧董事長朱晏民，則從金融海嘯以來的景氣大循環來看。
_20250415210523_20260615163303.jpg_1140x855_280x210.jpg)
_20260701160528.jpg_280x210.jpg)
_20260609170117.jpg_280x210.jpg)
_20260626094214.jpg_280x210.jpg)
