一份拿掉「耐心」兩個字的聯準會聲明，讓美股頓時像是注入興奮劑。
不過，若參考歷史經驗，這次降息不排除是「升息循環裡的中場休息」。
耐心，這是近來全球金融市場最火熱的兩個字。倒不是要投資人必須更有耐心，情況甚至相反，在美國時間六月十九日聯準會利率決策會議公布的會後聲明裡，相較於前次聲明，這回，聯準會委員們拿掉了「耐心」這個字眼。
是什麼動作不再需要強調耐心，答案是「降息」。
關於未來利率調整，在今年四月底、五月初的聯準會前次會議聲明中，強調「委員會將保持耐心。」而在六月十九日的聲明裡，通篇沒有「耐心」這個字眼，在論及未來利率調整的時機與規模時，只強調「委員會將持續關注勞動市場和通膨水準」。
▲聯準會主席鮑爾並沒有調降美國經濟預測，也因此，聯準會的降息暗示，被認為是「預防風險」性質，而非啟動新的貨幣政策。(圖片/達志)
聲明沒了「耐心」
美股收高全面大好？
不要小看委員們在用字遣詞上的微調，少了兩個字，就足以讓金融市場像是頓時注入強力興奮劑，似乎認定聯準會將終結過去三年半以來的升息循環。六月十九日，美股四大指數全面收漲，標普五百指數隨後甚至衝上歷史高點。
不過，聯準會真的打算「終結升息循環、啟動降息週期」嗎？恐怕不盡然。投資機構多認為，聯準會主席鮑爾的盤算，其實存在著討論空間。
首先，想當然耳，在「確保美國經濟持續擴張」的目的下，中美貿易戰必然是聯準會與鮑爾的當前大敵；但貿易戰會透過怎麼樣的路線衝撞美國，至今仍有兩派說法。
第一條路線，是隨著「廉價中國貨進口減少」，美國恐出現惡性通膨，危及經濟；另一條路線，則隨「全球貿易縮減」，美國企業面臨需求降溫的危機，衝擊美國經濟。
那麼，當聯準會決定釋出「降息」風向，也就意味著，在鮑爾的眼裡，貿易戰對美國經濟的主要影響並非通膨，而是「可能造成生產活動降溫」。
