在今天看見明天

為何ETF比主動式基金更受歡迎?讓巴菲特用這場「10年賭局」告訴你

林信男

聰明理財

達志

2019-09-24 12:44

根據投資研究機構晨星(Morningstar)觀察,截至今年8月底為止,美國指數股票型基金(ETF)整體資產規模,達4.27兆美元,首度高於主動式基金(4.25兆美元),顯見ETF比主動式基金,更受投資人青睞;有趣的是,早在2017年,「股神」巴菲特就用1場「10年賭局」,證明ETF績效優於避險基金一事。

被譽為「ETF之父」的約翰.柏格(John Bogle),約在45年前,提出指數股票型基金的構想,ETF的架構,是建立在「一籃子股票」的投資組合上,其目的並非打敗大盤,而是與大盤走勢同步,尋求貼近指數表現的報酬,採「被動式」操作,與主動式基金有所不同。

 

對小資族、退休族或不具備金融專業知識的投資人來說,投資ETF不必每天盯盤、選股,加上管理費等費用低於基金,使ETF成了極受歡迎的投資標的;至於ETF的績效,或許可從巴菲特和紐約避險基金Protégé Partners共同創辦人泰德.賽德斯(Ted seides)的1場「10年賭局」中,看出端倪。

 

美股ETF vs. 避險基金

贏巴菲特就可獲得百萬美元

 

2005年,巴菲特向避險基金業者提出挑戰,稱投資任何一檔低成本美股ETF,10年後,其績效一定優於任何一檔避險基金,若有避險基金業者能在這場「10年賭局」中獲勝,就可得到100萬美元獎金。

 

這項賭約開出2年後,泰德‧賽德斯出面接下戰帖,展開這場為期10年的挑戰;巴菲特買進美股ETF–Vanguard S&P 500,賽德斯則挑選5檔避險基金應戰,2017年底,巴菲特宣布獲勝,賽德斯也公開表示,「遊戲結束,我輸了。」

 

從績效來看,巴菲特持有的Vanguard S&P 500,複合年成長率逾7%;賽德斯5檔避險基金的平均複合年成長率,僅2.2%。

 

巴菲特

▲巴菲特在「波克夏致股東信」中,宣布擊敗賽德斯挑選的5檔基金。(圖:翻攝自波克夏致股東信)

 

根據CNBC報導,許多基金的績效,已連續9年跑輸標普500指數,儘管期間有部分基金經理人打敗了大盤,但這種表現,並不會持續下去;巴菲特則認為,「持續買進低成本的標普500指數股票型基金,我想,在多數情況下,是最理想的選擇。」

延伸閱讀

ETF投資獲利模式 竟隱含在這位諾貝爾獎得主的理論中

2019-10-15

擺脫4個害你變窮的壞習慣 小資女靠3招28歲存百萬

2019-09-23

看臉就知道是有錢人或窮光蛋 研究:五官當中「這兩項」會透漏你的社會階級

2019-09-20

七年級生好辛苦 「這個原因」讓你只有50%機會,賺得比爸媽多

2019-09-18

長期投資0050加上「1個小技巧」 年化報酬率上看10%

2019-09-17

編輯推薦