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台股改寫今年新高》台積電漲多休息待整 這2個族群將接棒演出

黃文清

聰明理財

pixabay

2019-10-21 11:34

近期國際上最大事件為美中談判最新進展,美國總統川普日前表示美中雙方將達成第一階段貿易協議,在農產品購買、金融服務開放、智財權保護等領域有所進展,將在3-5周內完成書面協議,並且美方同意暫停對原定於10月15日生效的2500億美元中國輸美商品調升稅率,核心議題如市場准入、政府補貼將於後續第二、第三階段協議再持續談判。

此外,聯準會(Fed)最近也有大動作,Fed在10月11日宣布為確保銀行體系有充足儲備,將重新擴張資產負債表,自15日起每月購買600億美元短債,購債將持續至2020年第二季,Fed同時表示將持續在隔夜拆借市場進行回購操作至明年1月,美國公債3M10Y(3個月和10年期)殖利率曲線轉正,結束自5月22日以來的利差倒掛。

 

10月中旬進入美國超級財報周,美國企業財報優於預期,尤其J.P. Morgan、嬌生、UnitedHealth財報表現亮眼,J.P. Morgan第三季營收創下歷史紀錄,管理層表示房貸、車貸、信用卡業務皆有增長,J.P. Morgan當日股價上漲3%,激勵類股走高1.3%。緊接著還有德州儀器、微軟、賽靈思(Xilinx)、英特爾與亞馬遜的財報即將公布。

 

台積電高檔震盪穩盤

資金轉佈局iPhone拉貨概念股

 

台股上週(10/14-18)也有重大突破,在台積電的帶領之下,加權指數改寫今年新高,法說會結果業績相當亮眼,但股價在300元整數關卡下方恐轉為震盪,指數也可能維持高檔震盪格局。

 

此外,後勢有電子產業旺季效應,且進入法說會高峰期,先前在貿易戰的干擾下,多數廠商都有提前拉貨的動作,因此預計第三季財報可以期待,台積電穩盤之際,仍可以擇優布局。

 

近期盤面強勢族群可續留意,如蘋果供應鏈,新款iPhone 11售價699美元,相較降價XR之599美元,價差僅100美元,且較去年XR發表售價749美元便宜,性價比高,預期後續將搭配電信商與資費方案以促銷,有利蘋果供應鏈近期表現。

 

手機相關零組件因進入旺季,也可追蹤,特別是明年5G手機即將放量,PA(功率放大器)相關廠商短線漲多,不用過度追高,但長線仍有商機,可持續留意。5G、Wi-Fi 6等砷化鎵RF元件需求2020年將持續揚升,3D感測結構光或是時差測距(ToF)也都需要VCSEL。

 

5G手機積極拉貨

相關零組件PA形勢大好

 

此外,市場預期2020年初的世界通訊大會(MWC)展中將有更多高階的5G手機新品問世,相關零組件拉貨動能有機會在第四季升溫,PA相關廠商股價火熱程度將不會降溫。

 

目前預估第四季將會呈現小增,且今年中國自製化比重約50%,預期2020年自製化比重將會持續提高,加上5G趨勢對於PA產值的提升,樂觀看待台灣PA相關供應鏈。

 

另外,ABF載板產能稼動率仍高且訂單能見度穩定,下半年看好5G、網通、基地台的訂單,基地台有來自博通(Broadcom)需求,伺服器則是超微(AMD)新平台持續拉貨,賽靈思有轉往小顆晶片組給邊緣運算用的案量。即使受到中美貿易戰不確性影響,5G的建置計畫與時程在未來2~3年內,仍是發展主軸。(作者為台新投顧副總經理)

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