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2020美股ETF怎布局?3條件、5類股幫投資人找出「抗波動」標的

林信男

聰明理財

達志

2019-12-11 18:59

2019年第4季,美股「漲聲」不斷、屢創新高,這樣的榮景,會延續到2020年嗎?專家認為,有意布局美股ETF的投資人,可注意5大類股走勢,並輔以3項條件篩選,找出2020年理想標的。

根據台經院觀察,美中兩國可望達成初步貿易協議,有助緩解貿易緊張情勢,且2019年以來,聯準會(Fed)已祭出3次預防性降息,各主要國家也紛紛推出財政刺激政策,又有低基期因素,因此,國際預測機構多認為,2020年,全球經貿成長,將優於2019年。

 

國際貨幣基金(IMF)預測顯示,2020年,全球經濟成長率為3.4%,優於2019年的3.0%;IMF並將2020年美國的經濟成長率預估值,上修0.2個百分點,至2.1%。

 

2020年看美股 聚焦基本面

 

「2019年標普500指數累計上漲約20%,主要來自本益比擴張」,富邦證券投資顧問部資深協理鐘瑞釗表示,今年對美國聯準會降息的預期,強化了投資人信心,美股未來12個月的動態本益比(Forward 12-Month P/E Ratio)約17.5倍,過去幾年的「天花板」則是18.4倍,「居高思危,2020年本益比擴張空間有限,指數的空間將看企業的獲利成長。」

 

市場預期,2020年,標普500企業獲利年成長為10%;鐘瑞釗認為,2020年美股關鍵,聚焦企業基本面,在排除系統性風險的前提下,標普500企業獲利年增率,估計在5%到10%之間。

 

國泰證券分析,2019年Fed已降息3次,2020年,美股表現不至於太差,但波動可能加劇,主因在於,美國國內生產毛額(GDP)年增率,已見趨緩,雖然第3季企業獲利還不錯,但可能是為了避免貿易戰影響,提前出貨的結果,「資金行情拱出來的股市,會比較疲弱,因為不是站在健全的基本面上。」

 

目前市場資金仍處於「滿水位」,且接下來的聖誕消費季,可為美國經濟,提供支撐力道;國泰證券認為,「如果美中(貿易談判)沒有任何一方翻桌,美股可望維持現行態勢。」

 

貿易戰議題可望淡化 市場關注美總統大選

 

美股ETF布局方面,鐘瑞釗建議,最簡單、保守的方式,就是選擇追蹤大盤表現的ETF,積極型投資人,可關注類股及主題型ETF(Thematic ETF)。

 

鐘瑞釗分析,明年適逢美國總統大選,可能的結果是,川普連任,但國會維持分裂,在此情況下,受惠於共和黨親商、支持市場競爭的態度,銀行、通訊服務類股,可望有好表現;此外,由於2020年經濟有機會「軟著陸」,景氣循環股,也有機會受惠。

 

國泰證券指出,生技醫療類股,較不容易受到貿易戰影響,且第3季財報表現不錯,就2020年布局而言,不可或缺;接下來的消費旺季,也讓網路店消、零售銷售這類消費產業,值得期待。

 

觀察2019年以來美股ETF資金流向,可發現資金多集中於低波動、股利成長及優質公司(基本面好)等3種類股上;鐘瑞釗說,「ETF流向,可視為反映機構法人流向,就2020年情勢而言,大家仍可能回到這些主流選擇上。」

 

假設美中兩國於2019年底前,簽署第1階段貿易協議,2020年貿易戰議題,就可能被淡化,取而代之的,是美國總統大選;鐘瑞釗強調,川普可能是史上最在乎股市的總統,「2019年市場看的是Fed Put(央行支撐),2020年就看Trump Put(川普支撐),政策對股市的影響力會提升。」

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