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一文看懂2020年台股3項新制 還可透過擬真平台「練兵」

林信男

聰明理財

達志

2019-12-09 18:27

明(2020)年台股將有「逐筆交易」、「盤中零股交易」和「強制下市」等3項新制上路,為協助投資人了解相關細節,證交所和金管會,已陸續發布多筆資料,以及「逐筆交易擬真平台」,讓投資人有機會先行「練兵」。

明年3月23日 逐筆交易登場

 

為與國際接軌、吸引外資,台股將從2020年3月23日起,實施「逐筆交易」,包括股票、ETF、ETN和TDR等有價證券皆適用,至於權證,已於2010年6月28日起,實施逐筆交易。

 

有別於現行「集合競價」累積5秒委託後再撮合的做法,「逐筆交易」採「隨到隨撮」方式,可立即成交,在交易效率及資訊透明度上,更優於「集合競價」。

 

逐筆交易

▲集合競價和逐筆交易的比較。(圖:翻攝自證交所官網)

 

「逐筆交易」的實施時段為上午9點至下午1點25分,開收盤時段,仍維持「集合競價」;「逐筆交易」可提供多樣化委託種類,例如,市價委託、立即成交或取消(IOC),以及全部成交或取消(FOK)等,投資人在策略選擇上,可更加靈活。

 

逐筆交易

▲逐筆交易可提供多樣化委託種類。(圖:翻攝自證交所官網)

 

為使投資人在新制上路前可先「練兵」,證交所已於今年3月25日,推出「逐筆交易擬真平台」,透過模擬委託下單流程,讓投資人有機會先熟悉這項新制。

 

▲投資人可透過影片,了解逐筆交易和集合競價的差別。(影片:取自YouTube)

 

盤中零股交易 預計2020下半年實施

 

為鼓勵年輕人、小資族投資台股,台股預計於2020下半年(逐筆交易上路後6個月)實施「盤中零股交易」,屆時,既有的盤後零股交易,仍會維持運作。

 

現行零股交易時間,為下午1點40分至2點30分,於申報截止後,以集合競價方式一次撮合成交,但無論在買賣時間或成交機會上,都有所受限。

 

未來「盤中零股交易」買賣申報時間,為上午9點至下午1時30分,以每10分鐘分盤集合競價方式撮合成交,撮合後,將揭示成交價格及數量,以及未成交最佳5檔申報買賣價格、申報買賣數量等資訊,至於未成交委託,不會保留至盤後零股交易時段。

 

為降低證券商作業成本及錯帳發生機率,「盤中零股交易」下單方式,採「電子交易方式」委託,但專業機構投資人不在此限。

 

盤中零股交易

▲盤中零股交易與現行盤後零股交易比較。(資料來源:證交所、記者林信男整理)

 

強制下市機制 2020年4月1日上路

 

證交所董事會於今年3月28日,通過上市公司股票退場機制,若上市公司財務業務不佳,遭簽證會計師出具繼續經營能力存在重大不確定性查核報告,或每股淨值低於 3 元者,恐走上強制下市一途。

 

該制度預計於明年4月1日起實施,符合退場條件的公司,經證交所依規定處以變更交易方式,或採行分盤交易後逾3年,仍無法改善者,將暫停交易6個月,之後依舊無法改善者,將強制下市。

 

由證交所官網可得知,目前共有東華、本盟、瑞利、千興、東訊、倫飛、科風、力特、誠美材、悠克、天瀚,以及華上等12家上市公司(合計市值約106億元,在所有上市公司35兆元市值中,占約萬分之3),被納入強制下市潛在名單。

 

▼目前共有12家上市公司,被納入強制下市潛在名單。(圖:翻攝自證交所官網)

強制下市

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