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美中貿易紛爭暫歇但有隱憂 投資宜採分散佈局 這9檔個股值得參考

臧家治

聰明理財

pixabay

2019-12-23 12:42

2020年美中雙方談判的過程,仍舊往達成協議的路線前進,唯獨就是對於談判協議的落實有可能出現利空衝擊,這一點投資人還是必須隨時留意,台北股市短線呈現價漲量增,電子股主流的地位不變之外,類股輪動快速情況下,納入部分傳產金融也是不錯的選擇。

自2018年川普總統發動美中貿易戰以來,雙方交手過招火藥味十足,檯面上以談判為手段來解決爭端,談不攏就以關稅為武器互相箝制,美方從5%、10%提高到25%的關稅懲罰,其間又穿插中興通訊以及華為手機等科技禁令,引爆電子業供應鏈斷貨危機;除此之外,也意外促成台商回台投資,間接造就台灣成為貿易轉移受益者。

 

貿易戰紛紛擾擾了兩年的時間,現如今由於美中確認達成第一階段協議,推動美國與台北股市相繼創下歷史新高,川普總統也表示第二階段的談判會如期在2020年展開,並不願意拖延至大選之後,所以就投資氛圍來說,無疑是送一份大禮給全球金融市場。

 

但是要為美中貿易戰喊一個「卡」,顯然就言之過早,畢竟2500億美元的25%商品關稅並未取消,何況,說的永遠比做來的容易,達成協議是一回事,執行又是另一回事,尤其西方文化普遍重視契約精神,所以一旦發生中方不履行協議的情況,勢必又會再度上演貿易戰續集。

 

總結來說,2020年美中雙方談判的過程,將會如同過往步調走走停停難以一帆風順,但仍舊往達成協議的路線前進,整體的發展輪廓是可以樂觀看待,唯獨就是對於談判協議的落實有可能出現利空衝擊,這一點投資人還是必須隨時留意。

 

至於台北股市短線呈現價漲量增的狀態,受到台積電營收創高的激勵而突破區間盤局,加權指數扶搖直上萬二大關,導致買權最大未平倉量由11800點升高至12300點,對於賣方造成不小壓力。

 

外資期指未平倉量維持高水位 台股偏多格局不變

 

再觀察外資機構的台指期未平倉口數(圖一),垂直黑線表示每月期貨結算日,9-11月結算完畢之後未平倉分別為51,961、55,079、40,968口,整體波動水位大致是4-6萬口之間,上週三(12/18)結算完的開局未平倉口數43,908口,與過往3個月相比是稍嫌偏低,但並沒有大幅度減退,所以外資期貨籌碼屬於佈建基本多單的範疇。

 

 

技術面則是加權指數強,大型股耀眼吸金、OTC櫃買指數弱,中小型股遭逢調節,所以大優於小的結構也提供了選股的方向,以此為出發點並考量外資進出,除了電子股主流的地位不變之外,在多頭行情類股輪動快速的情況下,納入部分表現不俗的傳產金融個股也是不錯的選擇(表一),掌握回檔機會與買點依然是2020年投資準則。

 

 

(作者為永豐金證券投資顧問部分析師,以上客觀論述,不作為投資建議,請自行判斷風險)

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