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台灣前15大債券ETF出列》一張圖秒懂,今年哪檔績效表現最出色!

許雅綿

聰明理財

達志

2020-02-17 16:30

全球低利率環境籠罩下,資金動能充沛,帶動1月國內投信基金規模連續第10個月創新高,達4兆776億元。根據投信投顧公會資料統計,截至2020年1月底為止,投信整體基金規模達4兆776億元,連續第10個月創歷年單月新高。

若按類型區分,跨國債券ETF基金、跨國一般債券型基金、國內貨幣市場型基金規模增加最多,1月增量各有411、348、183億元。至於規模減少較多則是跨國股票ETF槓桿或反向型基金、國內股票型基金、跨國股票型基金,各減少122、108、95億元。

 

第一金全球大趨勢基金經理人葉菀婷分析,從1月基金規模變化來看,會發現兩個重點:一是投資人對於收益偏好不減,資金持續轉進債券ETF、一般債券型基金;二是全球股市1月下旬受武漢肺炎事件衝擊,明顯回檔,連帶影響國內、跨國股票型基金規模。

 

其實,近年來債券ETF發行規模不斷擴大,觀察金管會的數據,至2019年底,債券ETF發行規模擴大到1兆3,398億元,和2018年同期相比增加了3.5倍,而發行檔數突破百檔,也年增兩倍之多。

 

國人對於債券ETF關注度越來越高,面對市場上眾多的債券ETF商品,民眾到底該如何挑選,投資前又該留意哪些風險?

 

對此,中信投信固定收益投資科主管張勝原建議,配息型產品重點是找到可以接受的配息率產品,若有配息型商品高於台幣定存利率,且長期配息本金來源多不侵蝕本金,長期收益也相當可觀。他認為,債券ETF應該要挑不侵蝕本金的產品,而非配息率最高的產品。

 

至於該從哪些面向評估?張勝原提供了以下四大方向給投資人作參考。

 

第一、挑選有長期配息和淨值紀錄。經歷1次以上的金融危機,如2008年以前成立的產品,可提供投資人可靠紀錄。

 

第二、觀察配息來源是否有配發本金。若有,代表配息金額大於投資所產生的利息。儘管配的是本金,但也代表產生無謂的配息成本,長期而言可能影響投資總報酬。

 

第三、淨值波動是重點,盡可能避開單一市場配息型產品。舉例而言,南非幣投資或許提供非常有吸引力的利率,但長期觀察,南非金融市場易受原物料與政經環境影響,波動度相當高。儘管相關產品提供高配息率且未配本金,但長期並非是檔好的配息產品。

 

第四、挑選債券ETF除從風險偏好挑選外,更要留意交易量和分散程度。張勝原分析,交易量是觀察是否有造市商加強流動性,避免買不到賣不掉,或折溢價過大狀況;分散程度的話,有些債券ETF的籌碼過於集中,可能是為法人量身訂做,不一定適合一般投資人。


此外,也可留意債券種類,一般債券種類可分為六大類,包括美債、產業債、中國債、投資級債、新興債、高收益債等;另還有存續期間、殖利率、配息時間等,可依照自身投資考量選擇。

 

配息基金較適合本金大、有流量需求的投資人

 

目前台灣市場上債券ETF分半年配、季配和月配。張勝原表示,隨人口老年化,退休理財需求增加,月配息產品對以收息為目的投資人而言,具有相當大的吸引力。

 

但隨利率走低,投資人的銀行存款利息已經不足以達到長期保值。因此透過投資及承受波動,以滿足長期取得更高的收益,已經成為市場主流。

 

對於有本金較大且有現金流量需求的投資人而言,月配息產品是重要的投資工具。舉例而言,100萬台幣投資於3%年配息率的產品,每月約可獲得100萬x3%/12=2500元新台幣配息,假設長期本金不受侵蝕,2,500元配息亦可作為額外的退休或生活現金收入來源,相對於存款利率,獲得更好的運用。

 

而本金較大且有現金流量需求的投資人為主,這類型的投資人多為退休族。張勝原說,一般而言,民眾可透過此類商品替子女存放一筆教育基金,每次現金收入用以支付各項補習或教育學雜費等需求,也是相對存款,活用現金的方式。

 

相反的,配息基金對於本金不大,或沒有現金流需求的投資人就較不適合,這樣的投資人以年輕人為主。假設本金只有10萬元,則年配息3%的產品,每月僅可產生250元現金收入,占目前生活支出所需比重已相當低,專注賺取本薪或許比投資理財更加重要。

 

債券ETF規模前十五名今年以來表現

基金名稱

ETF代號

規模 (NTD億)

2月以來績效

今年以來績效

中信美國公債20年

00795B

351

-1.10%

5.00%

元大美債20年

00679B

417

-0.60%

4.80%

富邦美債20年

00696B

339

-1.20%

4.10%

群益15年EM主權債

00756B

337

-0.10%

3.90%

中信高評級公司債

00772B

682

-0.40%

3.30%

中信優先金融債

00773B

368

-0.40%

3.20%

群益15年IG科技債

00723B

413

-0.50%

2.90%

元大AAA至A公司債

00751B

722

0.00%

2.60%

FH中國政策債

00747B

449

0.70%

2.50%

凱基新興債10+

00749B

340

0.10%

2.50%

國泰5Y+新興債

00726B

399

0.00%

2.00%

國泰A級公司債

00761B

697

-0.40%

2.00%

群益10年IG金融債

00724B

637

-0.40%

2.00%

富邦A級公司債

00746B

565

-1.20%

2.00%

國泰中國政金債5+

00744B

456

0.10%

1.20%

資料來源:CMONEY,2020/02/11。

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