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危機入市?現金為王?台股關鍵五問

林心怡

聰明理財

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1211期

2020-03-04 14:51

Q1》今年還能期待5G題材嗎?如何調整策略?

去年在台股基金市場績效奪冠的安聯台灣智慧基金,其基金經理人鍾安綾,不僅是台股操作贏家的後起之秀,且由於她去年逼近七成的報酬率,主要貢獻來自5G題材的相關布局,讓鍾安綾儼然成為「最懂5G題材投資機會」的台股贏家之一。

 

在新型冠狀病毒肺炎(俗稱「武漢肺炎」,簡稱「新冠肺炎」)疫情的衝擊下,她認為「5G產業與去美化的台廠轉單效應受惠廠商」仍是投資主旋律,只是,她對相關產業、族群的投資節奏設定,卻也因為疫情效應,而有了新的調整。

 

「在投資優先順序上,我會改變。」她表示,去年台股的5G題材,顯然是以基礎建設相關個股發酵的速度最快,原本認為,今年的題材效應將轉至5G手機族群,「現在看來,這個設定必須調整,節奏上回到去年的脈動,短期內,著重5G的基礎建設,更勝於5G手機。」鍾安綾如此補充。

 

基礎建設需求  依舊強勁

 

她分析,今年是5G起飛的元年,在「箭在弦上,不得不發」的架構下,5G的基礎建設短期或許會受到復工遲緩而降低產能效率,但若出貨只是「遞延」,而不被「砍單」,基礎建設的需求依舊強勁。

 

反觀,5G手機相關零組件,在農曆年前拉貨潮之後,市場預期樂觀,但隨著上半年的需求遞延,反而要面臨比較大的去化庫存壓力。

 

「但選股上的確要更加謹慎,現階段投信法人共同的功課,都是在思考這些5G故事裡,誰才是真正受惠的主角。」鍾安綾打趣地說,去年受惠資金行情,加上5G升級的格局太大,當時只要摸到邊的、有想像空間的,射飛鏢都會賺錢,「但今年要更用心檢視基本面是過度預期,還是合理預期……。」

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