全球債搭新興股票攻守兼備

林心怡

Shutterstock

2020-03-09 13:42

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南歐債信危機、歐元重貶引發市場投資風險意識逐漸增高，觀察市場資金風向，全球債券基金與以亞洲為首的新興市場股票型基金，儼然成為資金避風港。

綜觀五月分績效最佳的債券型基金前八名，幾乎檔檔正報酬，名列一、二名的日圓債券、美元政府債券報酬率分別有6％與3％。另外，今年績效表現亮眼的亞債基金報酬率，平均漲幅亦高達4.65％，相較於S ＆ P 調降南歐各國的投資債信評等，亞債最有機會被調升投資評等，持續成為市場少數逆勢抗跌的投資標的；至於股票型基金組別表現較佳者，則以新興亞洲市場為主，包括名列第一的亞太區股票型基金在內，共有七檔基金聚焦投資亞洲市場。

雖然歐盟、歐洲央行與聯準會聯袂大規模紓困計畫，將可望舒緩南歐主權債信危機，避免全球陷入二次金融危機的窘境，但市場專家普遍認為，南歐債信危機的不確定性仍高，仍應戒慎恐懼，故建議現階段投資組合，宜避開投資歐洲比重高的基金，可布局穩健型的全球債券基金，與以亞洲為首的新興市場股票型基金，作為進可攻、退可守的組合標的，而從近期市場資金動向的觀察，也的確正朝此兩大主軸開始挪移。

數字會說話，觀察四月分一整個月資金淨流入最高的二檔基金，分別是富蘭克林坦伯頓全球新興國家固定收益基金，以及全球債券基金，代表市場資金趨於保守，同時可以看出高債信等級與新興市場投資布局，已成為現階段最受市場青睞、也相對較能趨吉避凶的投資組合與方向。

以富蘭克林坦伯頓全球債券基金為例，該基金是今年以來歐元市場淨流入金額最高的基金，分析其目前市場投資比重，新興國家市場約占六成，其中，新興亞洲市場占約三成，其餘的東歐與拉美市場則各占一成五，其餘的四成投資當中，歐洲比重僅占3.4％；至於旗下另一檔新興國家固定收益基金，則是在亞洲與拉美市場投注近五成比重，在美元與非美元資產配置各半的情況下，仍持有新興亞洲貨幣高達三成，這些都是歐洲投資占比極低的標的。

總之，不管南歐債信危機是否會拖累全球經濟、甚至造成進入二次衰退，市場專家建議，有了前波金融海嘯的借鏡，投資人都要有憂患意識，只要做好股債配置，以定期定額或分批布局的方式布局，才能降低投資風險，危機過後，才能成為長線持盈保泰的獲利贏家。