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保留三成現金 進入「伺機布局」模式

保留三成現金  進入「伺機布局」模式

陳姿蓉

全球股市

攝影/唐紹航

1216期

2020-04-08 11:06

新冠肺炎(俗稱武漢肺炎)疫情重挫全球經濟,股市不確定性大幅攀升,但日前美國聯準會大動作宣示解決流動性問題,重演金融海嘯市場失控劇本的機率低。

一場疫情,讓投資人見識到風險的重傷害衝擊,也讓市場再度回想起「資產配置」這道投資護身符:透過多種類型資產的組合,達到分散風險的投資效果。只是,在這個當下,資產配置怎麼配才聰明?

 

自從二○一六年九月接任「復華傳家二號」這檔平衡型基金的經理人,至今四十三個月,游秋華總得把股債配置的適當比率當成基本功課,操盤至今繳出四六.四%的報酬率,遠勝同期間大盤指數的六%左右漲幅;而復華傳家二號也在甫公布的二○二○年傑出基金金鑽獎中,獲得國內最佳股債平衡型(一般型股票)基金獎的肯定。

 

即使操盤功力已有實績肯定,但面對超大隻的疫情黑天鵝,游秋華不免且戰且走、隨機應變,直到三月下旬,她終於對未來三個月的股債配置黃金比例有了定奪。

 

回憶起這段時間金融市場的波動,游秋華指出,三月二十三日是個重大的分水嶺。這一天,美國聯準會投出重磅炸彈,端出史無前例的「無限量化寬鬆」 政策,同時重啟二○○八年金融海嘯的政策工具,更直接進入美國公司債市場,為目前許多受到疫情衝擊的企業提供現金流。

 

「即使礙於法規限制,聯準會能夠直接購買的公司債有限,但此舉無疑是向市場做出重大宣示,聯準會必將解決當前流動性問題。」她解讀,在聯準會的超前部署之下,這一次的股市崩跌,將不會重演金融海嘯當年市場失控的戲碼,也讓股市破底的可能性大幅下降。

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