贏領金融論壇／台灣經濟恐衰退5%？前白宮顧問示警「油價狂飆」掀通膨海嘯，4步驟打造穩定退休金流

克里寇夫曾任職於白宮經濟顧問委員會（CEA），亦曾擔任美國聯準會（Fed）經濟顧問。其經濟學研究經歷長達數十年，且研究領域廣泛，涵蓋個人理財、稅收、社會安全、氣候變遷、投資、醫療保健、財政赤字及保險，尤其對「個人財務規畫」有著極為濃厚的興趣。

在論壇活動的視訊演說中，克里寇夫先剖析了總經環境風險。他認為，在伊朗戰爭爆發前，布蘭特原油價格為每桶75美元，但戰爭爆發後價格一度觸及每桶120美元，即使隨後回落於100美元左右，但仍屬「非常劇烈的價格飆漲」。

克里寇夫進一步提出一個極端假設—若荷莫茲海峽面臨長達四年的關閉，油價將會顯著上漲，並對全球實體經濟造成巨大衝擊，引發各國經濟衰退。他預期，當此情境實現，全球經濟成長率將從原本預估的增長2%，直接掉到衰退2%，美國經濟恐將衰退1%~3%。至於原本預期能有6%~7%強勁成長的台灣，也可能在此衝擊下直接逆轉。

除此之外，克里寇夫點出對美國債務問題的擔憂，他不諱言，「即使戰爭終結，美國的經濟狀況也不容樂觀，『讓美國再次偉大 (MAGA)』運動，至今仍未真正讓美國再次偉大。」他指出，美國政府透過大舉向年輕人徵稅、舉債，把錢發放給老年人 ，由老年人來消費，美國人也不會將錢存起來留給孩子，儲蓄率只有1.5%左右。台灣與美國則有天壤之別，儲蓄率大概在30%左右。

但即便如此，在他眼中，台灣仍有值得注意的總體問題，「政府退休金體系的資金嚴重不足……，」克里寇夫並大膽建議，對於資金不足的退休金制度，甚至可把「凍結、結清」當作解方的選項，並透過強制家庭建立個人投資儲蓄帳戶投資，逐步過渡為現代化且資金充足的退休金制度。」

▲克里寇夫分享「增值型投資法」，保障生活水準不會降低，更不需擔心因市場震盪，造成的退休金縮水問題。

掌握一生「可支配預算」　搭配「增值型投資法」打造穩定退休金流

為對抗節節高漲的通膨壓力，克里寇夫建議民眾實行「以經濟學為基礎的退休規畫」，這種理財規畫的核心目標，是讓生活水準保持穩定，不因市場波動出現突發性暴跌。

克里寇夫指出，此規畫第一步是以「安全投資報酬率」為基礎，接著，把規畫期間設定到自己可能活到的最大年齡，「以財務角度而言，最壞情況就是活到100歲。」再來，計算自己的「一生可獲得收入」，包括現有財富及未來收入，並從中扣除「所有必要支出」，包含稅金、住房成本、打算留給子女的遺產、教育費用，以及未來可能負擔的醫療開銷等等，算出「可支配預算」。

掌握可支配預算後，便能清楚分配每年能花多少錢，讓自己從現在開始，到最大壽命期間，每年都能以固定、扣除通膨後的實質新台幣水準進行花用，並且保證不會提前把錢花光。

克里寇夫強調，這個機制可以計算出退休成本，並估算不同年齡退休的需求資金，假如比預期晚三年退休，就可以有更多錢花、能花更久；如果比原定日期提早三年退休 ，就要省一點，「大家可以透過這種方法計算提早退休的代價，這就是『經濟學思維理財規劃』。」

演講最後，克里寇夫也談及台灣在去年推出「台灣個人投資儲蓄帳戶（TISA）」制度。

克里寇夫肯定TISA制度設計，「無論是對個人抑或家庭來說，參與這類制度都是很值得的！」不過他建議，未來TISA平台還可增加更多海外共同基金選擇，因投資海外有助分散本國經濟風險，同時也能在匯率波動時，為投資人提供某種程度保障。