最近盤勢不上不下，確實是悶得讓人有透不過氣來，投資人或許也暫時迷失了方向。剛好最近有劉泰英、黃任中兩位「大師級」的人物發表高見，讀者可以略加參考。
至於在這波塑化、紡織傳統產業股上揚大賺一筆的黃任中大金主較保守，他認為目前美國經濟復甦力道遲緩，日本經濟惡化的情況也並無好轉，加上中東以巴的衝突，黃任中認為過一陣子會出大狀況，台股可能再回探四千點。
筆者比較支持劉泰英的看法。首先美國三月的消費者信心指數大幅躍升到九五．七點，創下二○○○年十二月以來的新高，採購經理人指數也連續攀升到五五．七，表示製造業已進入擴張復甦期。其次美國個人所得與支出皆增加○．六％，顯示支撐美國經濟成長最大動力的消費支出表現強勁。美國商務部也公布美國去年第四季企業稅後淨利較前一季增加六○八億美元，為過去一年來首度上升，也表示美國企業實質獲利的確有增加。
第一季終於結束了，表現亮麗的基金是值得欽佩與鼓勵，當然造就基金經理人績效卓越的壓箱寶，也非常值得投資人細細品味。以族群性方式解析，三月初以來，投信買超上市前十名分別為中信銀、一銀、雅新、大同、京元電、中環、勝華、彰銀、金寶、敬鵬；同期買超上櫃前十名有彩晶、德宏、頎邦、世紀民生、華容、建榮、宏齊、九德、台証證及漢磊。這二十檔組合帶有濃濃轉機色彩，就像台灣經濟成長今年將由負轉正一般。 其他包括手機、光電與 PCB （印刷電路板）族群都是法人重壓的標的。
TFT-LCD 利多未盡 彩晶看俏
TFT-LCD （薄膜電晶體液晶顯示器〉 面板三劍客中，投信近期獨挑彩晶，因為彩晶的本益比相對較低，若分析面板的展望及彩晶的營運狀況，利多因素包括部分廠商認為， 面板價格五月報價確定上揚，其中十五吋監視器用 XGA 板上漲五美元至二六五美元，十五吋筆記型電腦（ NB 〉 用面板將漲破三百美元，繼四月二九○美元持續上揚十五美元到三○五美元位置。尤其未來 NB 用面板將持續走高，價位將來到三五○美元以上，預計於第四季旺季時將可望上探四百美元位置；其次彩晶自五月起將交貨予康柏電腦，六月起接獲廣達訂單，每月交貨六萬片。
受惠於英特爾調降 CPU （中央處理器〉 價格， 第二季筆記型電腦需求拉升很快，估計四月將有八萬片 NB 用面板，四月公司總面板出貨片數將達三十六萬片，再創出貨新高，接下來五月為十二萬片 NB 用面板，六月為十六萬片 NB 用面板，估計第三季前將呈現倍數增長態勢。而法人圈近期傳出彩晶第一季獲利將達八．五億元，優於財測六．五億元，以更新財測股本二五六億元計，每股盈利達○．三三元，優於原先公司與法人預期數字，雖然公司未正面回應，但彩晶儼然成為面板股的指標，不可小看。
最近 TFT-LCD 驅動 IC 市場成長快速，尤其台灣的 TFT-LCD 面板廠去年所採用的驅動 IC，只有一成左右是在本土採購，預估今年將提高至四到五成， 主要受惠為世紀民生、聯詠及頎邦。世紀民生擺脫去年業外大幅虧損，本業在首季則已經轉虧為盈；專作驅動 C 封裝的頎邦，產能亦節節升高。頎邦為驅動 IC 提供的 TCP （捲帶式封裝〉 訂單不斷湧入，四月產能利用率將達七成， 第三季更可望達到滿載，而頎邦第二季就可以開始獲利，難怪投信法人資金不斷湧入。
手機概念股成為主流
第二季進入資訊業淡季，市場急於尋找淡季之中有機會替代資訊業的族群，赫然發現手機類股在三、四月出現業績持續攀升的潛力，使得在主機板與網通股股價向下修正之際，手機族群股價仍能維持高檔。由於去年手機零組件公司產能擴充幾近停滯，今年預估仍不敢太過於樂觀，但台商手機出貨成長卻遠高於全球其他廠商，二○○二年台灣手機出貨量可達三千萬到四千五百萬支，其中明碁電通、致福、華寶、廣達出貨量都可望大幅成長，尤其在代工部分，連帶使上游手機零組件需求居高不下。除第一季績效前十名的基金普遍有明電、毅嘉、飛宏外，楠梓電、旭麗法人近期著墨亦相當深。
印刷電路板（ PCB 〉 產業景氣已觸底，業者對第二季的看法仍保守， 然而四月業績可呈現相對巨幅成長的個股已出列，目前預計四月營收可創下歷史新高者，將包括柏承、健鼎、雅新、敬鵬、瀚宇博、祥裕等，但其中法人最看好、業績較佳個股則鎖定雅新、敬鵬等，儼然成為法人第二季積極布局標的。
雅新由於新力的 DVD Player 於四月大量出貨，為建興組裝的 CD-ROM （光碟機〉 初期出貨量為三萬台，預估五、六月將可大量生產，目前也接獲國內某廠商的CD-RW （燒錄機〉 組裝訂單，今年營收目標可望順利達成。該公司預估四月營收有機會挑戰歷史新高八億元，未來每季營收可望大幅成長三○％。敬鵬獲利一向沉穩，雖然第一季累計營收為十一．一四億元，較去年同期衰退一二．二七％，但大陸手機板廠已經轉虧為盈，今年將是配合手機復甦的豐收年，而過去敬鵬不論景氣好壞，毛利率皆維持在二○％至二五％之間，每股稅後純益亦有二元以上水準。目前大盤的指數空間不大，但在淡季表現佳與有轉機題材的個股，報酬率仍是不容小覷，投資人可以留意。
三月績效前十名股票型基金持股明細
基金名稱 投資比重超過5%以上標的
大華基金 茂達、普誠、世界、可成、京元電
大華高科技 京元電、可成、普誠、茂達
大華中小 群光、京元電、可成、瑞智、世界、普誠、茂達
大眾精湛 漢磊、崇越
統一奔騰 旭麗、鴻友、華宇、廣達、聯發科
群益馬拉松 必翔、聯電、明電、國電、友達、飛瑞、普立爾、全懋、思源、松翰
富邦台灣心 鴻海、台積電、聯發科、國泰金
國際精選20 聯電、明電、毅嘉、友達、超豐、乾坤、聯發科、飛宏、欣興、同亨、彩晶
新光新興中小 南科、友達、聯發科、可成、鉅祥、宏易、敦南、建碁、慧友電、同亨、悠
克、富爾特
建弘福王 旭麗、致伸、智邦、源興、合勤、普立爾、友達
國際手機大廠與國內廠商合作情形
手機組裝 PCB 面板 按鍵 受話器 連接器 充電器 機殼
諾基亞 鴻海 華通、欣興 旭麗、毅嘉 美律（認證 鴻海
中）
摩托羅拉 明電 楠梓電、欣興 勝華、凌巨（出 旭麗（出給明 美律（出給明 正崴、宣得（出 飛宏 綠點
給明電） 電） 電） 給明電）
易利信 致福、華冠 旭麗（出給致 美律 綠點
福）
阿爾卡特 致福 碧悠 旭麗 美律 綠點
西門子 大霸、廣達 美律 綠點
