股市在阿扁總統提出「一邊一國論」及美國超級財報周密集的利空之後，指數被打低了三百點，來到四千五百點附近徘徊，目前為止，雖然美國可能會有二次衰退，台灣也是低利潤復甦，復甦力道不強，但從美國的各項指數來看，會有一個反彈波，且台灣現階段集所有利空於一身，因此四千五百點應該是底部。
兩岸關係是恐怖來源 接著中期底部出現
美國的反彈波對台股很有幫助，「一邊一國論」後，融資洗出了八十億元，跌破了二千億元，融券張數則有一百二十幾萬張，創歷史新高（跟九一一比），券資比率超過九％，為歷史第二高。
每次底部的出現，都是因為發生恐怖事件，而台灣股票市場「恐怖製造者」都是源自於兩岸領導人，一九九五年前是鄧小平，現在則是台灣的總統，前有李登輝，後有陳水扁，每次他們製造恐懼之後，都會形成中期的底部，過去有飛彈、兩國論等等，這次「一邊一國論」也是如此，儘管景氣沒有看到翻揚的現象，但中期反彈機會很大。
上市公司有很奇特的現象是，等到大老闆講說業績不行時，代表利空出盡，股價已經來到中期的末跌段了。像張忠謀在七月二十五日終於承認第三季業績不如預期，台積電反映了七個交易日後，股價就不再破底；聯電是七月三十日開法人說明後的四個交易日就沒有破底；友達在八月七日開法說，八月八日就見底了，這些都是股價跌了一大段後，老闆才出面說明。
不過，今年股市的走法本來就分道揚鑣，以前七個月的類股來看，電子股指數跌最多，其他類股幾乎都上漲，尤其中概股走得最強，但因為「一邊一國論」的衝擊，中國內需概念股有下挫現象，但最終股價還是反映基本面，消息面的修正就是買點，像正新、建大、巨大都在一邊一國論後創歷史新高，但追高風險比較大，這些股票只要有回檔，都是買點，今年以來都是如此。
於汽車類股方面，大陸上半年賣了一百二十萬輛，比去年同期成長接近三成，外資預測二○○五年，市場會成長到五百萬輛，這是台灣的十倍。
根留台灣、立足大陸、放眼世界
台灣為什麼很多公司發展都會出現瓶頸，主要是因為台灣沒有廣大的內需市場，美國、日本不管是汽車或是其他公司，只要能滿足自己的內需就會變成大公司，但台灣市場不大，只能有很多中小企業，要變成像台積電、鴻海等大企業必須以全球為市場才有可能。
台商若能把大陸當作內銷市場的話，不再只是面對二千萬人的市場，並且能夠將企業營運總部留在台灣，研發也放在台灣，能夠做到「根留台灣，立足大陸，放眼世界」，台灣廠商就不會因為市場太小而遇到瓶頸，如美國奇異等大公司，可以穩定自己的市場，來茁壯自己實力，像正新、建大等正是如此。
其次，塑化七年一循環，明年的成長性會更大，按照大陸統計，二○○五年大陸的塑化原料會不足七百萬噸，需求達高峰，每年將成長七％至八％，尤其大陸加入世界貿易組織（ WTO ）後，關稅一直降， 對台灣外銷有好處，其中又以乙二醇（ EG ）降最快。
在供需方面，今年 EG 供給增加四十萬噸，需求增加八十萬噸，明年、後年供給沒增加，但需求則增加九十萬噸，因此東聯與中纖很被看好。加上化纖的旺季八月開始，接下來是抗凍劑需求高峰，再來明年飲料的旺季，到明年為止，都有不錯的行情。 五大泛用樹脂中，SM （苯乙烯）、PVC （聚氯乙烯）供給增加最少，化纖原料則屬 EG 供給增加最少，所以這三類會最好，因此東聯、中纖、台苯、國喬、華夏等，以長線來看都不錯。
另外，個人電腦方面今年幾乎是零成長，手機也不如預期，但有些個別公司還不錯，其中，筆記型電腦不錯，原因是液晶面板在跌價，明年第二季韓國第五代液晶面板的產能開出，液晶面板勢必會變成低價、普遍的東西，如此才能把需求擴大，現以液晶顯示器 LCD 做配備的電腦， 約只有三成而已，還有七成的成長空間，所以業者也不要期待，LCD 面板要漲，應該跌價才能讓它普遍化，才能維持一個利潤。
LCD 面板要跌， CPU （中央處理器）也要跌，原本第四季要調降的 CPU 在九月一日就調降， DRAM （動態隨機存取記憶體）價格也很低，上游零組件都在跌價，這跟去年第四季的情況完全相反，下半年變成「上瘦下肥」，也就是下游做組裝的毛利會高起來，尤其最近台幣又回貶，零組件價格又跌，所以筆記型電腦的毛利開始回升。
五千二百五十及五千三百點間是壓力區
筆記型電腦方面，仁寶、華宇、英業達等單子接得較多的公司都可以留意。此外，晶圓代工的產能利用率鬆動了，就會跌價，致使 IC 設計成本降低，帶動股價相對走強，如聯發科、瑞昱等可以留意。其他，如本益比較低的手機零組件飛宏、憶聲、做碳粉匣的協益，這些股票表現都相當強。
大陸的需求，都跟汽車、塑化有關。人民幣盯住美元，美元貶值，人民幣成為最大受惠者，大陸出口今年上半年成長一四％，非常暢旺，對五大泛用樹脂需求會大增，包括耶誕節禮品等都需要用到，外銷會暢旺，內需因為所得提高也會暢旺。
此波反彈波指數往下的空間不大，往上約在五二五○到五千三百點間是壓力區，以技術指標來看，是空頭排列，年線還在往上走，周 KD 有背離現象，有利中期逐底，券資比相當高，看來進場買股票的人還是不多。這波操作策略是要反市場操作，賺取區間獲利，有高點還是要跑，美國大漲等利多可能就是賣點，利空打下來可以承接。
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