年初以來，中概股異軍突起，撐起台股半邊天。這些公司所憑藉的，不只是大陸這個世界工廠中便宜的勞力，更重要的是，大陸龐大的內需市場。即使全球不景氣，中國大陸依然維持七％的經濟成長，在國民所得逐步提高的同時，大陸的內需熱力才剛開始。
其他汽車零組件業者像是東陽、大億、堤維西、江申等，今年營收獲利皆看好。台灣汽車零件廠在進入大陸發展多年後，目前也成功打入大陸當地市場。以東陽來說，大陸前三十大車廠，與東陽有銷售關係者就占十二家。明年東陽預估大陸廠營收三．二九億元人民幣，稅後純益六千三百二十萬元人民幣，使東陽明年稅後純益有機會達九．四四億元的水準。
輪胎業今年的漲幅亦不輸給汽車業，尤其是長期耕耘大陸市場的正新及建大，其大陸廠在陸續轉虧為盈後，今年的營業規模更是一舉超越台灣廠。正新前三季稅後純益十九．四三億元，其中大陸廠稅前盈利約占總獲利六四％。展望明年，由於擴廠動作陸續完成，加上 MAXXIS 品牌的建立有助於售價的提升，預估正新明年營收達一○七．三五億元，稅後純益近三十億元，每股稅後純益三．三五元。內需建設大幅增加水泥、機電產品紅火據中國統計局統計，今年前七月大陸總投資金額為一．三八兆元人民幣，其中基礎建設占七千兩百零一億元人民幣，房地產投資為三千四百六十七億元人民幣。這是大陸主辦二○○八年奧運、規畫西部大開發、興建長江三峽大壩等重大工程，加上大陸修改住房政策，刺激當地房地產交易後的結果。
以水泥業來看，其實大陸本身水泥的生產還算充足，台商的商機在於生產品質的差異，大多數大陸廠商受限於生產技術，無法生產高強度的水泥，這是台商的技術優勢。其中嘉泥自九三年就進入大陸，目前在大陸地區擁有兩個生產體系、五處儲槽體系、兩處運輸體系至四十多處銷售點。其江蘇京陽廠的銷售腹地涵蓋長江流域，是長江三角洲最大的水泥廠，惟新廠產能須二○○四年方能開出，明年大陸獲利有限。
目前表現較出色的要算是機電業，其中製造電梯的永大近年來在大陸的獲利相當穩定，上海永大前三季營收四．一五億元人民幣，稅前盈利一．○三七億元人民幣。今年永大大陸電梯出貨可達兩千三百台，明年若銷售達三千台時，對永大的EPS 貢獻即有一．二三元。另外像鑄件業的勤美，預估天津廠到年底月產能增至三千九百噸且維持滿載，蘇州廠則有一千五百噸產能，明年在擴大汽車用鑄件市場下，大陸廠預估營收獲利成長三成。
另外像是成功搶占華南地區熱水器市場的櫻花、在大陸已建立品牌形象的衛浴設備大廠和成、房屋仲介業的信義房屋，近年來紛紛在大陸開花結果，是投資人明年可注意之標的。目前全球最大自行車市場在大陸，為求接近市場且基於成本考量，近年來，巨大與美利達已將大部分訂單移至大陸地區生產，台灣廠則以生產高附加價值之自行車為主。以巨大而言，今年成長最快的廠區是上海巨鳳廠，今年銷售額可達一百二十萬輛。明年巨大預期來自於美國、大陸、德國等市場的訂單應會穩定成長， 集團營收可較今年成長一○％，以此計算公司明年 EPS 可挑戰三．三八元。
登陸多年終將收成──食、衣大廠飽嘗甜果
另外如宏全、大華金屬等食品包裝業，或是基本上不受各地飲食習慣影響、整體需求大幅提升的食品相關類股。以宏全為例，九三年進駐蘇州後，目前已是大陸生產塑膠瓶蓋第三大廠、熱充填蓋第一大廠。蘇州廠累計前八月營收○．八五億元人民幣，預估全年營收可達一．五億元人民幣。大陸新廠明年投產後，大陸廠營收和獲利可望有兩倍左右的成長。
當然，一些與服裝相關的個股，如寶成、高林股、遠紡、台南企業等，在大陸對服裝的消費能力愈來愈強的同時，都已在大陸找到春天。總之，大陸目前對食衣住行四大需求呈爆炸性的成長，台灣傳統產業在歷經近年來的艱苦環境後，經營能力早就達國際水準，面對這個世界最後處女地，台灣廠商是存有相當優勢的。
（本文作者為元大京華投顧研究員)
