最近外資券商對台股轉趨樂觀，除了摩根大通預測明年底將上萬點，
也陸續調升個股的投資評等，一掃兩個月前頻降評等的悲觀氣氛，若油價能獲得控制，
全球股市將有一波行情，加上ＭＳＣＩ題材，台股績效將優於港、韓股市。
總計九月一日至二十四日外資買超台股三九四億元，八月買超五七五億元，七月賣超一○二億元，五月大賣七二一億元，今年以來買超約一一一六億元。一位交易室的主管表示，「原本九月初準備積極對台股下手的外資，似乎又因為油價的因素縮手」，一般預估油價短期內不易衝破五十美元，除非美國釋出戰備儲油，否則也不易跌破四十美元，而釋出戰備儲油有前例可循，此事有可能發生。
在高油價的背景下，即使Fed（美國聯邦準備理事會）今年來已經三度調高利率，但是實質利率（名目利率減物價上漲率）仍然是負值，也就是說，錢擺在銀行賺的利息，還跟不上物價上漲的速度，長期下來，荷包將愈來愈縮水。
調高權重──一六○億美元買盤伺機而動
最近認為台股明年底上看萬點的摩根大通證券，就認為台灣在實質負利率的環境下，資金將由存款移至股市，資產價格持續回升，有利於資產股及金融股表現，加上十一月MSCI（摩根士丹利資本國際公司）調高台股權值，將吸引被動及積極型的基金買進台股的金額將有一六○億美元，而外資八月以來買超台股約二十六億美元，後續的資金動能仍將伺機進場。
不過，以美國為首的科技股景氣未如預期，到底是需求延遲或是消失尚無定論，使得這一波外資的買盤十分分散，除了金融股將受惠於利率回升，且外資持股低於權值而持續買進外，產業龍頭股如台積電、長榮、中鋼、遠紡、永豐餘、台泥及台塑四寶等，都是外資相中的標的。
值得注意的是，相對於兩個月前，外資券商一片看衰台股，高盛、瑞銀、美林及花旗美邦紛紛調降半導體投資評等，花旗證亞太區半導體首席分析師陸行之還把台積電由買進降至賣出，當時半導體教父張忠謀甚至在法說會上嗆聲要買進台積電的股票，結果證明當時的確是台股的相對低價區。
除了半導體外，當時被外資嚴重賣超的台塑四寶、中鋼等藍籌股，如今股價都強勢表態，外資券商大起大落的看法，也使得這次看法翻多時，基金經理人不願貿然跟進，只是小幅換股或按兵不動，形成「券商熱、投資冷」的對比畫面。
據證期局統計，九月一日至九月十七日止，境外外國機構投資人暨境外華僑及外國自然人淨匯入約八億美元，外資確有慢慢回流的趨勢，最近台股指數漲，外資一定是參上一腳，如果盤整則是小買或不動，顯示買盤仍以被動式管理的基金為主，積極型的外資動作不積極，原因在於高油價令人芒刺在背。
油價續高──金融及資產股戰略地位吃重
就整體觀察，目前台股相對於港股、韓國股市，漲幅落後，而八月下旬進來的對沖基金，績效還沒有好的表現，後勢仍以油價變化為最重要的指標，如果油價在四十美元之上，金融股及資產股的戰略地位仍然重要。
綜合外資買方（buy side）、賣方（sell side）的看法，第四季最重要的指標有二，第一是油價，其次是景氣，最近則是看G7特別會是否談到人民幣匯率自由浮動機制，如果朝向匯率自由化發展，就是人民幣升值的前奏，有利於在中國收成股的表現。
目前外資普遍認為第四季台股仍有空間，如果科技股景氣無太大的起色，會迫使資金移往金融股，科技股只有特定產業如手機零組件、網路通訊業有作多的題材，台股指數的區間不大。不過，如果油價能獲得控制，全球股市將有一波行情，台股依舊有MSCI題材，績效將會優於港、韓股市，後勢並不悲觀。
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