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台股愈「政」盪 愈要買 P.50

台股愈「政」盪 愈要買 P.50

第一夫人被起訴,不論一般社會大眾的反應如何,已歷經各種政治利空洗禮的台灣投資人,早已見怪不怪,練就處變不驚的投資EQ。

展望未來,雖然陸續有北高市長選舉、三次罷免總統、立法院倒閣等可能衝擊,但在專家的眼中,這些都是逢低進場的好時機,尤其是上市櫃公司繳出漂亮的第三季獲利,是多頭進場最好的護身符。

《今周刊》訪問近三個月來績效最好的寶來績效基金經理瞿乃正、統一證券自營部副總楊凱智,以及綜合多位外資券商看法,提供讀者投資專家的建議。


長多不變 只是走得慢 最壞的時刻 就是最好的買點

雖然第一夫人吳淑珍被起訴事件造成台股短暫震盪,但應該不會對台股帶來嚴重影響,即使台股下挫,反而是投資人進場的好買點。

目前看來,短期內最壞的情況應該是第三次提出罷免總統案,但通過罷免案的機率有限。陳總統已明確表態,司法在一審判決吳淑珍貪汙有罪,他才會下台,既然總統採取拖字訣,加上法院訴訟程序冗長,恐怕要拖過二○○八年以後才有明確結果。短期內,政治局勢可能要等到今年年底北高市長選舉、明年立委選舉結束後,才會比較明朗化。

事實上,吳淑珍被起訴的調查結果不會令人太意外,接下來可以預見陸續會出現抗議活動。

不過,先前紅衫軍抗議活動持續了一個多月,台股也沒有受到太大影響,因此這次政治事件對台股也不會造成太大傷害,不過,台股往上漲的時間點可能會拉長,但大局勢沒有多大改變,台股仍走長多格局。

政治因素通常只會造成短暫的跌勢,例如陳水扁當選總統、選舉前夕兩顆子彈等重大事件,雖然也曾致使台股下跌,但過一段時間就反彈回來。事實上,朝野惡鬥已久,經濟議題很早就擺在一邊,最爛的情況大概也是目前這樣。至於兩岸關係的進展,最快也要到明年的總統競選開始啟動,才有望釋出利多或形成政策。短期內,投資人和企業只能自立自強。

從台股周一(十一月六日)開盤的走勢來看,準備開低承接的買盤不少,可見投資人和法人理性對待政局,政治利空影響極微。由於台股長期被低估,大盤向下修正的風險有限,跌破七千點的機會也很小。短期內,台股仍處於震盪盤整,反而會加強個股的差異性,投資人可擇績優者布局,放眼長多行情。

類股方面,中概、資產營建和部分電子股將是明年的主軸。中概、資產營建股景氣佳,業務布局在中國大陸,政治利空只會影響信心,但不會影響獲利,因此將會支撐台股指數。隨著都市更新計畫加速,擁有精華區位土地的營建資產公司將有可觀的潛在開發利益。

第四季進入消費電子銷售旺季,加上明年Vista效應、雙核心CPU引發電腦換機潮,新世代遊戲機上市,將帶動PC及PC零組件,包括半導體、DRAM及周邊設備等電子產業,取得具爆發力的獲利成長。

短期國內政治紛擾效應已逐漸鈍化,對○八年政情抱持樂觀的投資心理逐漸發酵中。經過這場政治震盪,如果台股還能夠收紅,意味著大行情即將開始,而且將馬上啟動。

投資人可以從上市公司的第四季業績去追蹤具有成長性的個股,如果第三季財報表現不錯,第四季可望延續良好的業績表現。

/小檔案/
瞿乃正
現職:寶來績效基金經理
學歷:成功大學會計系
經歷:傳山投信基金經理人、元大證券承銷部高級專員、大華證券承銷部高級專員

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