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主流概念電子股 撐起半邊天 P.124

主流概念電子股 撐起半邊天 P.124

未來電子股將由微軟、蘋果電腦及任天堂推出殺手級產品接棒,而○七年首季亦爆發Vista換機潮,相對帶動DRAM上漲空間。

這一、兩年全球電子業的走勢,幾乎要看微軟(Microsoft)、摩托羅拉(Motorola)、蘋果(Apple)、英特爾(Intel)、諾基亞(Nokia)及任天堂(Nintendo)六家公司新產品的表現,因此將其相關概念股稱之為電子業投資主流(MAIN)概念股,一點也不為過。

手機類股走了近三年多頭後,諾基亞及摩托羅拉今年的影響力、重要性將降低,而陸續推出殺手級產品的微軟、蘋果及任天堂將撐起電子業半邊天。近期,任天堂遊戲機Wii所帶動的銷售熱潮及投資契機,就是最好的說明。

七年第二季蘋果準備推出iPhone手機,彌補台商在Nokia和Moto因成本壓低而減少的利潤,刺激新一波手機換機熱潮。由於市場普遍寄以厚望,並認為可能複製iPod在全球創造的佳績,而相關受惠的類股,除了鴻海、華碩、欣興外,記憶體的威剛、創見,機殼的鴻準、可成,都是被點名受益最大的族群。

至於○七年首季可能爆發的Vista換機潮,將使得電腦軟、硬體同步升級,帶來龐大商機,其中,最為外界樂觀期待的莫過於DRAM和液晶螢幕。法人認為,以Vista畫質活潑,搭配多媒體的要求,DRAM至少要二GB才足以應付,這對華亞科、茂德、南科、力晶都是大利多,而由折舊競爭轉為材料成本競爭的面板類股,股價也有表現的空間。


華碩 購併策略占逾七成 有助毛利提升

華碩近年來除了買下亞旭、與研華進行策略聯盟外,為了進一步鞏固全球主機板的霸主地位,不僅和技嘉攜手成立合資公司,日前市場更傳聞將購併微星,如果消息屬實,華碩和技嘉、微星合計的市占率將超過七○%,流血殺價競爭可望獲得紓解,同時有助其毛利率的提升。

在NB方面,替蘋果代工的MacBook第三季單月都有二十萬台以上的貢獻,成為主要出貨來源,不過近來傳出鴻海拿走蘋果的新機種訂單,使得華碩在代工和品牌的衝突情況再次出現,也意味著分家有可能提前,對股價是一大利多。


華亞科 宜蘭設廠可能性高 成長動能看俏

沒有八吋晶圓廠的束縛,華亞科的營運相對其他DRAM廠來得輕盈,毛利率始終維持在四成上下,目前華亞科擁有一座十二吋晶圓廠,第二座即將在○七年加入營運,產能將從六萬片倍增到十二萬片,而第三、四期的設廠位置,日前傳出將設在宜蘭利澤,後續成長動能不虞匱乏。
過去大家對DRAM股的印象都是暴漲暴跌,然而經過不景氣的整併,價格波動已不若過往劇烈,目前台灣十二吋產能已是全球最大,而華亞科承襲台塑集團的管理方式,未來勝出的機率非常高,值得投資人樂觀期待。


欣興 購併題材發酵 帶動股價表現

欣興目前名列台灣第二大電路板製造商,僅次南電,具有HDI生產、CSP、Flip-chip、軟板等技術,產品線完整且客戶多為一線大廠,也難怪近期購併題材熱燒時,欣興被點名可能被鴻海或私募基金吃下,帶動股價強勢表現。
儘管有法人機構預估○七年全球手機市場成長率可能較今年減緩,但由於國內手機板大廠欣興、華通、燿華,不論在技術和價格上都具備競爭優勢,預期大者恆大、訂單集中化的趨勢仍會延續。根據德意志證券的研究報告顯示,欣興上檔目標價有機會挑戰五十一元。

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