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全球成長趨緩 股債平衡最穩當 P.134

全球成長趨緩 股債平衡最穩當 P.134

青菜蘿蔔各有所好,投資人即使不看好台股,還是應該妥善做好資產配置,才能在台幣定存利率偏低的情況下,將自己手中的資金配置在投資報酬率較佳的金融商品上,提高自己的生活品質。

二○○○年政黨輪替之後,國人逐漸熱衷海外投資,根據央行統計,累積今年前三季,本國居民對外證券投資高達三四四億美元,比起去年同期二四七億美元,明顯增加許多。這個情況彰顯多數散戶對台股的信心仍然不足,市場需要一段時間來恢復投資人的信心。

其實,即使投資人不看好台股,每年金融市場還是存在許多的投資機會,只要妥善做好資金的配置,還是會有令人滿意的收穫。舉例來說,台幣一年期定存利率不過二%左右,而國外許多低風險固定收益型商品,每年平均投資報酬率大多維持五%左右,可見將閒置資金擺在銀行並不划算。

在全球景氣成長趨緩的情況下,現階段,投資專家普遍認為美國聯準會(Fed),明年可能採取降息的行動,加上多數國家股市今年都累積一定的漲幅,不再具備超額報酬空間,因此建議投資人可降低股票型資產比重,提高債券型資產比重。


Fed升降息為投資基準

話雖如此,仍有少數專家認為Fed明年降息可能性並不高,幅度可能也不大。參考兩方的意見,股債比例維持六比四或五比五,應該是較佳的選擇。

至於在資產幣別比重上,考量人民幣可能帶動亞洲貨幣升值的風潮,全球資金潮往亞洲移動,且台股具備落後補漲優勢,投資人仍應適當增加新台幣及亞幣資產比重。

中信銀財富管理處協理黃培直建議,除前述因素之外,考量歐元區暫停升息後必無立即降息可能性,歐元相對於美元應可維持強勢,投資人明年應降低美元資產比重,同時提高新台幣、歐元及亞幣資產比重,資產幣別比重維持新台幣五○%、美元二○%、歐元及亞幣各一五%,應是不錯的選擇。

在股票型基金選擇方面,黃培直認為,在全球經濟成長趨緩情況下,基於風險考量,投資人不宜單押單一國家的產品,可多從區域型或全球型股票基金下手,如此既可享受該國股票上漲的好處,也能避免誤判情勢的狀況發生

至於債券型商品部分,黃培直認為歐美高評等政府或公司債券應該是首選,除因這些商品與高收益及新興市場債券的利差已縮到歷史低點,它們受到景氣成長趨緩的影響也相對較小。

明年景氣成長趨緩並不嚴重,仍然適合投資,「現金為王」的時代還未來臨。
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