中收本色 通路概念「黃袍加身」
二○○六年可說是通路商聯強營運的谷底，隨著Vista的推出與中國大陸市場的持續成長，以及聯強跨入中國大陸市場通訊產品的經營，未來一、二年內，聯強將重新回到成長的軌道。
中國大陸內需市場是聯強營運成長主要動能之一，根據法人研究資料顯示，聯強合併營收有近四七％來自中國市場，而台灣則降至三七％左右，換句話說，將聯強歸納為具通路概念的中國收成股，一點也不過分，而有了這樣的題材「黃袍加身」，聯強股價將有向上調整空間。因此，外資德意志證券給與它「買進」評等，目標價上看五十元。
另外，聯強也積極進軍印度市場，入股當地第二大IT通路商雷廷頓（Redington Group），目前持股比率為二八．三％。雷廷頓今年二月在當地掛牌上市，對聯強的獲利將有正面助益。長線來看，聯強因為同時打入中、印兩大成長快速的市場，且已站穩腳步，前景樂觀。
法人預估，聯強今年每股稅後純益（EPS）將介於三．二到三．五元之間，預估本益比尚不到十五倍，這樣的本益比對獲利狀況相對穩定的通路股而言，其實有點委屈，值得留意。
聯強（2347）
3/30收盤價：27.5元
2006年EPS：2.68元
最近一年來高低點：44.95元、28.2元
另外，聯強也積極進軍印度市場，入股當地第二大IT通路商雷廷頓（Redington Group），目前持股比率為二八．三％。雷廷頓今年二月在當地掛牌上市，對聯強的獲利將有正面助益。長線來看，聯強因為同時打入中、印兩大成長快速的市場，且已站穩腳步，前景樂觀。
法人預估，聯強今年每股稅後純益（EPS）將介於三．二到三．五元之間，預估本益比尚不到十五倍，這樣的本益比對獲利狀況相對穩定的通路股而言，其實有點委屈，值得留意。
聯強（2347）
3/30收盤價：27.5元
2006年EPS：2.68元
最近一年來高低點：44.95元、28.2元
京元電
遊戲題材發燒 營運可望倒吃甘蔗
雖然第一季IC封測業者的營收表現普遍不佳，但此一情況或多或少已反映在其股價上。目前，法人普遍認為晶圓代工景氣將自第二季陸續回升，隨著半導體訂單逐漸回流，國內測試大廠京元電第二季的營運狀況應可明顯改善，且全年業績可望開低走高、倒吃甘蔗。
京元電本益比在封測族群之中向來偏低，此與其題材性不足頗有關聯。其實，在這波遊戲機熱潮之中，京元電是少數被外界忽略的遊戲機概念股。事實上，任天堂、新力及微軟三大遊戲機廠商的遊戲主機Wii、PS3、XBOX 360的遊戲機晶片，京元電皆協助其進行遊戲機晶片測試工作，因此其不單是獲利表現不俗，題材性也很豐富。
目前，京元電在PC、消費性電子及網通產品的發展皆相當順利，在電子業景氣熱絡的狀況下，其營收、獲利逐季成長應無太大問題。法人預估，京元電今年每股稅後純益可介於三到三．三元之間，以三月三十日收盤價二十七．六五元計算，預估本益比還不到十倍，有鑑於其將配發一．一元現金股息及一元股票股利，股利殖利率（股利息∕股價）亦不差，可趁此逢低承接。
目前，京元電在PC、消費性電子及網通產品的發展皆相當順利，在電子業景氣熱絡的狀況下，其營收、獲利逐季成長應無太大問題。法人預估，京元電今年每股稅後純益可介於三到三．三元之間，以三月三十日收盤價二十七．六五元計算，預估本益比還不到十倍，有鑑於其將配發一．一元現金股息及一元股票股利，股利殖利率（股利息∕股價）亦不差，可趁此逢低承接。
京元電（2449）
3/30收盤價：27.65元
2006年EPS：2.66元
最近一年來高低點：37.35元、22.4元
3/30收盤價：27.65元
2006年EPS：2.66元
最近一年來高低點：37.35元、22.4元
長興
跨業表現傑出 外資持續買超
合成樹脂廠商長興在跨入電子材料特用化學領域後，表現十分傑出，其所生產用於印刷電路板（PCB）的乾膜光阻劑，不但從日商把持的市場中殺出一條血路，如今市占率更已是全球第一，在電子業景氣持續復甦情況下，未來乾膜光阻劑用量會持續攀升，進而帶動長興營收及獲利的成長。
除乾膜光阻劑，長興還轉投資長興開發科技（持股九三．七％），跨入半導體用的銅製程化學機械研磨液CMP，並已陸續接獲台積電、聯電等半導體晶圓廠商的訂單。除此之外，長興還與友達合作設立達興（四五％），從事TFT-LCD電子材料││擴散膜、反射膜及增亮膜等產品的生產，兩者將對長興長期獲利的成長帶來顯著幫助。
法人預估，長興今年每股稅後純益（EPS）約三．五至四元之間，本益比介於十四倍至十六倍之間，還算在合理範圍內。值得注意的是，今年初以來，外資持續買超長興近六萬五千張，顯示外資相當看好長興的發展潛力，長線上漲空間非常值得期待，股價在經過長達八個月的整理之後，將隨著下半年業績的增溫展開攻勢，拉回至月線五十四元附近可留意。
長興（1717）
3/30收盤價：55.8元
2006年EPS：3.23元（法人預估）
最近一年來高低點：59.9元、38元
法人預估，長興今年每股稅後純益（EPS）約三．五至四元之間，本益比介於十四倍至十六倍之間，還算在合理範圍內。值得注意的是，今年初以來，外資持續買超長興近六萬五千張，顯示外資相當看好長興的發展潛力，長線上漲空間非常值得期待，股價在經過長達八個月的整理之後，將隨著下半年業績的增溫展開攻勢，拉回至月線五十四元附近可留意。
長興（1717）
3/30收盤價：55.8元
2006年EPS：3.23元（法人預估）
最近一年來高低點：59.9元、38元
神達
本益比不及九倍 股價看漲不看跌
在電子權值型個股當中，神達是本益比位居「末段班」的投資標的，因此，在中小型電子股股價過去一段時間激情表現之後，未來，台股盤面重心一旦移轉到權值型電子股的身上，則神達一定是股價有所表現的權值型電子股之一，前提則是其營運得維持成長態勢。
就成長性來看，受惠於Vista上市及企業資本支出增加，神達的桌上型電腦及伺服器業務，今年出貨量將較去年同期成長一○％；而近年快速崛起的全球衛星導航（GPS）業務，在購併同業Navman後，今年出貨量則可維持二到三成的成長。
此外，由於產品毛利率下滑幅度也有緩和的跡象，神達今年營收、獲利應可維持小幅成長局面。
神達今年將配發一．二元現金股息及○．八元股票股利，股利殖利率（股利息∕股價）近五．四％，算是不錯的水準。法人預估，神達今年每股稅後純益（EPS）約可維持在四．一七至四．五三元之間，以三月三十日收盤價三十六．七五元計算，預估本益比仍在九倍以下，遠遠落後許多電子產品組裝同業，很顯然，其股價是上漲機率大於下跌機率。
神達（2315）
3/30收盤價：36.75元
2006年EPS：4.39元
最近一年來高低點：42.1元、24.8元
此外，由於產品毛利率下滑幅度也有緩和的跡象，神達今年營收、獲利應可維持小幅成長局面。
神達今年將配發一．二元現金股息及○．八元股票股利，股利殖利率（股利息∕股價）近五．四％，算是不錯的水準。法人預估，神達今年每股稅後純益（EPS）約可維持在四．一七至四．五三元之間，以三月三十日收盤價三十六．七五元計算，預估本益比仍在九倍以下，遠遠落後許多電子產品組裝同業，很顯然，其股價是上漲機率大於下跌機率。
神達（2315）
3/30收盤價：36.75元
2006年EPS：4.39元
最近一年來高低點：42.1元、24.8元
富邦金
西進想像空間大 摩根大通喊加碼
在國內金控之中，對於中國大陸的布局相當積極，並以子公司富邦銀行（香港）做為前進大陸灘頭堡，一旦政策開放金融業赴中國大陸投資，富邦金股價將極具想像空間。
因為如此，儘管富邦金去年獲利受到消金業務影響，表現不盡理想，但外資摩根大通基於其擁有進入中國大陸市場的潛力，仍看好富邦金股價表現，將其投資評等由中立調升為加碼，目標價為三十三．五元。
事實上，從今年獲利成長性來看，富邦金股價的確有上漲的機會，富邦金去年稅後純益約八十二億元，而公司方面表示，由於企金以及財富管理業務的成長，加上富邦銀行（香港）的貢獻，今年稅後純益可望較去年成長五○％，稅後純益將逾一百二十億元。
摩根大通預估，富邦金今年每股稅後純益（EPS）將達一．八三元，就金融股而言，二十倍以下的本益比都還在可接受範圍內，所以其投資風險並不高。值得一提的是，富邦金過去幾年EPS約維持在一．○七至一．八四元之間，股價也在二十五到三十三元之間來回整理，而近期股價底部有逐漸墊高跡象，投資人可多加留意。
富邦金（2881）
3/30收盤價：29.8元
2006年EPS：1.09元
最近一年來高低點：33元、24.25元
事實上，從今年獲利成長性來看，富邦金股價的確有上漲的機會，富邦金去年稅後純益約八十二億元，而公司方面表示，由於企金以及財富管理業務的成長，加上富邦銀行（香港）的貢獻，今年稅後純益可望較去年成長五○％，稅後純益將逾一百二十億元。
摩根大通預估，富邦金今年每股稅後純益（EPS）將達一．八三元，就金融股而言，二十倍以下的本益比都還在可接受範圍內，所以其投資風險並不高。值得一提的是，富邦金過去幾年EPS約維持在一．○七至一．八四元之間，股價也在二十五到三十三元之間來回整理，而近期股價底部有逐漸墊高跡象，投資人可多加留意。
富邦金（2881）
3/30收盤價：29.8元
2006年EPS：1.09元
最近一年來高低點：33元、24.25元
華通
庫存調整近尾聲 營收、股價春意濃
國內印刷電路板（PCB）大廠華通在關閉美國廠及退出覆晶基板領域後，積極鎖定手機HDI板做為未來發展的主要方向，在摩托羅拉（Motorola）、諾基亞（Nokia）及華寶、奇美通訊等客戶下單量持續增加的情況下，營運逐漸有起色，前年不但擺脫連續虧損的局面，去年獲利更倍數成長。
受到手機客戶調整庫存的影響，華通第一季營收較去年第四季營收明顯滑落，預估季對季（QoQ）衰退幅度大約在二○％至二五％之間，受此衝擊，華通近期股價表現也不盡理想，今年年初以來，股價下跌近四％。不過，華通手機客戶的庫存調整很可能在四月會告一段落，營收自五月將明顯回升，此舉將有利其股價後續的表現。
華通日前宣布今年將配發○．四元現金股息，折算現金股息殖利率約二．七％，還算不差。除此之外，法人預估，華通每股淨值約十二．四元，今年每股稅後純益（EPS）約一．四元，目前股價淨值比約一．二倍，而本益比約十倍左右，投資風險也不高。如此低風險又具一定水準的現金股息殖利率的投資標的，下半年又有旺季題材，頗適合第二季布局。
華通（2313）
3/30收盤價：14.7元
2006年EPS：1.05元（法人預估）
最近一年來高低點：18.25元、11.25元
華通日前宣布今年將配發○．四元現金股息，折算現金股息殖利率約二．七％，還算不差。除此之外，法人預估，華通每股淨值約十二．四元，今年每股稅後純益（EPS）約一．四元，目前股價淨值比約一．二倍，而本益比約十倍左右，投資風險也不高。如此低風險又具一定水準的現金股息殖利率的投資標的，下半年又有旺季題材，頗適合第二季布局。
華通（2313）
3/30收盤價：14.7元
2006年EPS：1.05元（法人預估）
最近一年來高低點：18.25元、11.25元
