中國人民銀行頻頻緊縮資金，台灣央行則主導台幣止貶回升，醞釀資金行情。從技術面而言，台股八千點根本不是關卡，此時進場仍有安全名單，時機不算太遲。
最近中國股市大幅震盪，政策緊縮不斷出爐，中國人民銀行持續調高利率及存款準備率，依然澆不熄散戶熱情；前二年大力入股中資企業的香港大戶，例如亞洲首富、長江實業主席李嘉誠，以及恆基地產主席李兆基等人，紛紛直言大陸股市過熱、泡沫化，直到證券交易印花稅率調高後，上證指數才跌破四千點。
相對於陸股二年來大漲近三倍的火熱，中國政府加強力道緊縮；隔海的台股慢火細燉，漲幅落後亞洲各國，二年來只上漲三成，但也穩穩守住八千點關卡。
央行主導台幣升值 外資錢留台灣
指數遊走七年新高附近，此時台灣央行開始反其道而行，力守台幣匯率止貶回升，並壓抑投信發行海外基金，就自由經濟的觀點，央行這種作法頗不可取，但就政策解讀的立場，結論卻相當明顯：央行的底線浮現，希望錢留台灣。
一位外資操盤人表示，台股中的電子股占成交量八成，是外資的重點部位。雖然台幣升值對電子業的獲利較為不利，但台幣是從谷底反彈，光是之前的貶值就可讓電子業盈餘美化，而升值又可以讓投資增值。
對於外資法人來說，幣值升值國家的股市最具有吸引力，會讓整個投資組合部位增值。換算回美元績效，當然不無小補。就像這兩年歐元兌美元升值，許多歐洲基金主要是賺匯差，而不是股票的價差，無論是匯差或價差，投資人都覺得賺到錢了，資金供應將源源不絕。
目前台股的本益比不高，殖利率又高，今年上市櫃公司會發放八二七一億元的現金股息。六月八日台積電即將除權息，揭開除權息行情。此時台幣如能維持升值，有助於外資錢留台灣，伺機加碼，不至於立即將到手的現金股息匯出，產生資金流出台灣的表象。
整體而言，台幣此時升值是利多於弊，升值的吸引力遠大於電子股獲利的小衰退，只要台幣的底部確定，外資必然持續加碼，只是速度和時間的問題。
二個月前，股神巴菲特的波克夏公司揭露持有大量台幣資產，帳面上雖然呈現匯兌損失，他仍親口表示，將繼續加碼台幣及相關資產。無論是台灣廠商的獲利成長性、本益比的價值，或者是台幣幣值的基本面因素，再加上二○○八年總統選舉的政策作多，台灣的基本面都可說是站在有利的攻擊起跑點上。
其次，就技術面而言，許多人認為指數在八千點有壓力，這種心態在六千、七千點也曾發生。其實，台股的十年線約六五○○點，從二○○○年以來屢攻屢敗，直到去年才正式突破。就十年的技術分析，八千點根本不是台股的關卡，此時能站在八千點，行情不會在九千點結束，而是萬點大行情，只是選股、資金配置、進出時點的技巧，將影響投資績效罷了。
如果讀者做個簡單的調查，身邊親朋好友到底持有多少台股？是台股多還是海外基金多？台幣多還是外幣多？大部分的中產階級、小額投資人，很可能都是以海外投資為主，持有台股部位應該不多。目前外資約持有台股三五％，大股東約三○％；台股籌碼的分布相當安定，即使在八千點進場，安全名單仍然不難挑選。
此時，不管是台幣升值、政策作多、兩岸和緩等，皆有助於台股演出大反攻行情。台股進可攻、退可守的特質相當明顯，尤其是最近中國股市大震盪、動輒大跌，卻沒有拖累台股多頭的步伐，如果不想花腦筋選股，可買基金或是ETF台灣五○指數基金，方便參與台股漲勢。
電子 台積電、鴻海是主攻部隊
就指數的結構觀之，電子股是台灣最具國際競爭力的產業。台灣以組裝及零組件的供應鏈為主，半導體及面板屬於景氣循環業，視景氣而定；組裝部分沒有品牌，本益比原本就較低，只有IC設計公司具有競爭優勢，又可享有高本益比。
外資在電子股已經重兵部署，也勤於和國際比價，電子股的價格雖然沒有泡沫，但也並未低估，只是和國際股市密切互動，隨著景氣而波動。
電子業的景氣今年大有可為，一是PC的換機潮顯現，帶動零組件及組裝業好轉，景氣循環的半導體、面板、DRAM也都跟著好轉；其次，面板應用於NB、電視及手機上，需求也是好轉，一旦台股上攻萬點，台積電、鴻海、聯發科、友達將是主攻部隊。
但就短線而言，電子股仍是IC設計、高價股的天下，指標股是聯發科、宏達電。兩者是本益比最低的高價股，權值又夠大，今年都有新產品推出。聯發科手機搶占以中國為首的新興市場，電視用IC也有很高的成長率。
就本益比而言，宏達電低於聯發科；但就進入障礙而言，宏達電和對手的距離只有半年到一年，聯發科則盤據上游技術，對手不易進入。
在中小型股方面，則是利基型股票的天下，本益比高、震盪也大，風險較高，屬性多是在某個產品領域卡到好位置，例如太陽能的合晶、茂迪；LED的億光、晶電；安全監控的晶睿、昇銳；IC設計的智原、原相、聯陽等。
傳產 鎖定台塑集團及金融族群
除了電子股外，傳產最近雖然因為中國的緊縮而陷入觀望，但卻是入市撿便宜的好時機。尤其大型權值股方面，董監持股比外資更可靠，董監持股不容易賣出；但外資多的公司，如果是海外基金持股居多，某種程度的行為和散戶差不多：短線比較相對績效，隨著指數追高殺低、波動劇烈，例如五月底因為MSCI季度調整，外資在尾盤大摜壓，讓指數劇挫六十點，就是明證。
內需 奧運概念股、汽車業具題材
傳產股當中的安全進場名單，包括業績穩定的台塑集團：台塑化、台塑、南亞、台化、福懋、南科及華亞科；傳產的中鋼、遠紡，金融股的國泰金、新光金，以及基本面不錯，待價而沽的第一金、合庫、兆豐金等，籌碼面都極為安定，本益比也不算高，股價漲幅遠遠落後指數，是大資金進場的標的。
由於中國○八年的奧運，仍將帶動內需紅火，包括最具有代表性的統一、寶成，還有汽車、紡織、塑化等民生需求品，都有不錯的發展。例如景氣多年空頭的紡織業，最近報價上升，景氣緩慢走升；還有橡膠業，在天然膠漲價，以及原料丁二烯的回跌下，橡膠及輪胎類也有看頭，例如台橡、正新、建大。還有建材類的台玻，也將受惠大陸營建及換屋的需求。
值得一提的是汽車業，除了中國內需市場外，歐美大車廠釋單也逐漸發酵，大陸布局有成的輪胎業者正新、建大；車燈業者東陽、堤維西；汽車窗簾的皇田；點火器及整流器的車王電；扭力轉換系統的和大等，基本面都逐漸好轉。
資產 遠紡、裕隆搭地產順風車
最後，既然央行一手主導台幣止貶回升，直接受惠的就是資產類股。去年營建股大紅，但今年後繼乏力，就是土地價格居高不下，侵蝕營建業者的獲利。這種態勢當然是資產股受益，最具代表性就是板橋有大片土地的遠紡，以及新店的裕隆，遠紡還有本業回升的想像空間。但無論如何，遠紡及裕隆都有長期、大筆的土地開發利潤入帳。如果兩岸關係好轉，航空股將十分有想像空間。
央行主導台幣止貶回升，至今還不到半個月，資金回流台股的效應也不甚明顯。但趨勢的方向不會改變，尤其最近陸股大跌，台股依舊安步當車、盤勢穩定，下半年又要為○八年大選暖身，政策面偏多，選擇安全又穩當的股票布局，八千點進場不嫌太遲。
