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iPhone領頭電子股漲聲響起 p.134

iPhone領頭電子股漲聲響起 p.134

蘋果iPhone手機六月底將上市,最近蘋果的股價創新高,搶先上演慶祝行情,雖然iPhone的產量不大,但牽動的產值及新式手機設計概念帶動的商機,是科技股的新里程碑;而台股中,又以鴻海家族受益最大,將成為帶領台股上萬點的主流之一。

蘋果公司年度大戲iPhone,確定於六月二十九日正式與消費者見面,由於iPhone未演先轟動,目前在美國AT&T的網路上,排隊等著買iPhone的人數已經超過一百萬人以上。有iPhone的加持,蘋果公司股價已經領先所有科技股,創下歷史新高,歐美的分析師也大膽預期,未來一年,蘋果的總市值將超越藍色巨人IBM。

隨著iPhone的聲勢扶搖直上,有兩個選股大方向值得國內的投資人留意。首先是在這一波iPhone風潮當中,直接出貨給蘋果的iPhone供應鏈,也就是所謂的iPhone概念股;另外一個重點,就在於iPhone的創新當中,所引導手機應用上的新趨勢,因為這些新趨勢,將引起其他手機業者競相跟隨,後續勢必衍生出龐大的商機。


手指操控螢幕  創新上市

未來iPhone將搭配美國AT&T旗下行動通訊大廠 Cingular Wireless的獨家服務,北美的消費者從六月二十九日起就可以在AT&T或是蘋果的專賣店買到新產品,至於其他地區的蘋果愛用者可能要再等一等,因為iPhone在歐洲上市的時間要等到今年年底,亞洲則需要等到二○○八年。蘋果預計○八年iPhone的銷售目標為一千萬支,占全球手機市場比重約一%。

iPhone與一般手機有何不同?除了外型酷炫之外,最大的差異,在於並沒有鍵盤,使用者在螢幕上的所有操控不需要透過觸控筆,而是透過「手指」就可以完成,相當創新且具有賣點。

樂觀來看,國內研究機構拓墣產研以及元大證券等預期,今年iPhone的銷售量至少可以達到六百萬支以上,而○八年更可銷售超過一千五百萬支,到了一○年甚至將站上六千四百萬支的出貨量。保守來看,美林證券預估今年iPhone的出貨量為四百萬支,明年則達到一千二百萬支。

與一年超過十億支的全球手機需求量相比,iPhone一年幾千萬支的出貨量是微不足道,若以iPhone終端價格每支售價約五五○美元、今年出貨量約六百萬支來計算,iPhone今年創造的商機將高達約三十三億美元。

從iPhone的供應鏈來看,最上游半導體部分,RF晶片供應商是英飛凌,面板觸控IC由Broadcom供應,繪圖晶片是Nvidia、藍芽晶片CSR、WiFi晶片供應商為Marvell。至於組裝,則是在蘋果的要求下,由鴻海負責,而不是原先外界所預期的富士康。


半導體挹注多  帶動商機

美林證券就預估,每支iPhone可望創造約一○○美元的半導體商機,對上游半導體產業的挹注很大。包括英飛凌、Broadcom、Nvidia、CSR、Marvell這些晶片廠都是到國內晶圓雙雄台積電、聯電投單,因此預估iPhone的上市,對台積電明年約可增加八千萬到一億美元營收,日月光、矽品等封測業可望挹注一五○○萬美元的營收。

另外,在iPhone其他的供應鏈部分,第一款iPhone外殼機構件主要供應商為鴻準,可成的供應數量在第一款iPhone,比重較低,接下來推出的第二代iPhone,可成的比重將拉高。另外,面板供應商為群創,相機鏡頭為大立光,相機鏡頭模組揚信、致伸,電源供應器台達電,電聲元件為香港掛牌的AAC,以及PCB欣興、南電、建鼎,連接器為正崴、恩得利,被動元件是乾坤及晶技。

從整個iPhone供應體系可以發現,除了鴻海負責組裝外,鴻海家族的鴻準、揚信、晶技、正崴、群創幾乎包辦相關的零組件鏈。換句話說,除了蘋果以外,鴻海集團將是這一次iPhone上市的最大贏家。由於鴻海、群創、鴻準是台股前二十大市值公司,正崴也在百大市值之列,這股iPhone帶動的商機,再加上設計理念衍生的各項商品,將是拉動台股指數上萬點的重大力量。


引領手機潮流  後勢看好

除了直接的供應鏈外,也要注意iPhone即將帶動的潮流,所引導手機應用上的創新趨勢。iPhone在功能上的最大突破在於Multi-Touch功能的觸控式螢幕設計,iPhone使用者可利用兩根手指來旋轉、縮放圖片,由於這種I/O方式對於未來以消費市場為目標的Smart-Phone,或是以多媒體為主要附加價值的手機產業來說,都是極具創意的設計,目前許多分析師都預期,iPhone的創新操作介面可望帶動其他手機跟進浪潮。全球智慧型手機龍頭宏達電,最新推出的智慧型手機ELF(阿福機)也就是採用當紅Multi-Touch功能的觸控式螢幕設計。

由於Multi-Touch觸控式螢幕的風行,所以現階段不僅典型的iPhone概念股股價,已經跟隨iPhone上市時間逼近而水漲船高,觸控面板族群相關個股,包括勝華、仕欽、義隆電,近期股價表現也是欲罷不能。

分析師認為,今年iPhone最樂觀的出貨量約八百萬支,初期對於相關廠商獲利的貢獻度有限。不過,市場預期iPhone有機會再創蘋果傳奇,甚至再度颳起消費性電子新旋風,所以對於iPhone的後市,消費者、分析師們都抱持高度期待,而諾基亞、摩托羅拉、索尼愛立信以及國內宏達電等傳統的手機大廠,對於iPhone也都不敢掉以輕心。

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