立委選舉結果出爐，藍營大勝，彷彿透露總統大選後的兩岸將有新局，屆時台股可望享有更高的股價淨值比與本益比。選股方面，短線上，金融、航空都有機會發揮；搭配中國新年題材，中收股如通路、食品、紡織可搭上順風車，趁勢出頭。
換句話說，過去大半年來各界專家眼中所認定的二○○八年台股大轉機，已經跨過第一道邁向實現的門檻，這次立委選舉，可能會是台股出現結構性調整的重要轉折點。多數投資人預期，兩岸若有新局，台股價值就決非昔日吳下阿蒙，對外資而言更具投資誘惑，不論股價淨值比還是本益比，都將被重新評估，而且是向上評估。
立委選舉是總統大選的前哨戰，如今態勢看來，支持兩岸開放的藍營選情最為樂觀。只要政局步入穩定，兩岸關係走向開放，等於就是給台股一次重生的機會。
政局趨明朗 可望擺脫負面評等
「重生」，這兩個字的意思是：外資將會重新評價台股的「風險貼水（risk premium）」，意即不再把台灣列為高風險的投資區域。二○○四年那時，標準普爾將台灣主權評等展望調降為負向，此後，在國際資金的投資評價當中，台股始終未能擺脫「負向展望」的標籤。
直到三個月前，標準普爾政府評等分析師陳錦榮終於帶來好消息：「二○○八年，台灣評等可望調回『穩定』。」不過他也強調，這必須是在諸多條件的配合下才能實現，而政治不確定性降低、兩岸關係和緩，就是其中兩項前提。
國民黨壓倒性地勝選，國會生態趨向穩定，政治的不確定性自然降低。此外，在一般解讀和觀感上，這個結果也有助於緩和兩岸關係。換言之，藍營勝選的結果，預料將可有助於台灣主權評等提升，而主權評等提升的意義，在於這塊土地上的資產評價全面提升。
把「資產評價提升」的想像落實在股市中，就是本益比及股價淨值比的合理空間可望開始向上修正。華頓投信總經理楊師銘分析，大致來說，在二○○一年之前，台股的單月平均股價淨值比大約都能維持在二倍至三倍的水準之間，但在民進黨執政後的接續七年，股價淨值比常態性的維持在一·五倍到二倍之間震盪。
簡單推論，當政治環境重回國民黨主導，台股的股價淨值比也將重回○一年以前的水準，至少，將以二倍為常態性的水準，「而如果市場資金足夠、動能充沛，股價淨值比也有機會維持在二·五倍左右。」楊師銘強調。
好消息是，在外資的解讀之中，藍營勝選會是二○○八年台股資金充沛與否的重要關鍵。里昂證券台灣區研究部主管蘇廷翰先前即曾預期，○八年台股的「內資」流入恐將減緩，「除非，在重大選舉中泛藍陣營能夠勝出，才能明顯激勵境內資金的投資信心，重回股市。」
所以，藍營大勝對台股的長期效應，在於政策改革希望帶來了股市結構性調整的機會，這個結構調整將逐漸反映在股價淨值比與本益比空間當中，而內資與外資的回流力道，則是股價淨值比向上推升的動力來源。
事實上，受到次貸問題持續延燒的影響，今年元月以來外資回補的腳步並不如內資搶先卡位的速度，但一般預料，次貸問題的衝擊效應將在第一季財報出爐之後逐漸鈍化，屆時，外資較能充分回補這段期間因應次貸問題所被迫殺出的持股。
慘遭「提款」的績優股 將討公道
以此邏輯思考，近期遭到外資「提款」，但股價淨值比明顯偏低的個股，應該就是投資人中長線值得特別留意的個股。
觀察過去一個月的外資買賣動向，不少重量級的金融、傳產類股均慘遭賣單摜壓，就連○七年暴賺、年終獎金以六個月起跳的台塑集團，近一個月以來也成為提款對象，台塑、台化分別遭到外資賣超一萬張及一萬五千張以上。
法人解讀，外資密集出脫這些典型傳產績優股，明顯是為了因應短線風險，而非看壞個股基本面，在此之下，外資回補持股本來就是遲早的事，而在選舉結果出爐後，台股股價淨值比空間可望上修，典型績優股將逐漸表態，因此外資未來回補持股的速度與幅度，都將更加可期。
台股資產價值回升，是長線的利多，現階段而言，至少股民受到選舉激情氣氛感染，對兩岸開放願景發揮想像力，股市自然就會先走。因此，從類股布局來看，以往股價備受壓抑，受惠兩岸開放又最大的金融、航空、營建資產、觀光和中收股，統統有機會。
備受壓抑的兩岸概念股 伺機翻身
以金融股而言，其實各銀行莫不已經積極搶進中國這塊大餅，或在中國設辦事處，或是設香港分行，礙於政策綁手綁腳，始終只能匍匐前進，不過只要政策有一點風吹草動，股價立刻激烈反應。
例如，一月八日才稍有風聲傳出，行政院原則同意金控投資大陸銀行，原本持股比率二○％由「禁止類」轉為「一般類」，金融股股價頓時歡慶回應。其實，不少金融股體質不差，且籌碼清洗最乾淨，只要政策開放，爆發力相當可觀。
觀光則是另外一個兩岸政策作多下，股價馬上激漲的個股。緊接著金融開放後，一月九日中國國台辦和陸委會達成陸客赴台觀光共識，激勵沉寂多時的觀光股大漲，不論是晶華、國賓、鳳凰和新天地等，都呈跳空上漲之姿。
再者，若是兩岸政策能開放三通直航，航空股將可脫離現在的寒冬。對照中國航空股，即使不賺錢，還是照樣能享有高股價淨值比，台灣航空股股價卻貼近淨值。
長榮航營運與顧客信賴度高，大陸布局又積極，若是直航後，還可整合集團資源，效益最大。其他如已經布局中國揚子江貨運的華航、亞東集團介入股權的遠航，政策開放下股價都有機會翻身。
營建資產股的價值，長久以來也遭到低估。台灣近來不止資金外流，人口外移也相當嚴重，加上兩岸政治處於敵對狀態，營建和資產的價值難有成長的力道。
營建資產股的價值，長久以來也遭到低估。台灣近來不止資金外流，人口外移也相當嚴重，加上兩岸政治處於敵對狀態，營建和資產的價值難有成長的力道。
然而，未來只要開放大陸民眾可以來台置產，不但人來，錢也來，營建資產的股價就有極大的想像空間。如營建股長虹等，每股稅後純益不低，又有高殖利率作後盾；資產股中，都擁有南港土地的台肥、聯華，除搭開放趨勢順風車外，同時又具有通膨保值概念，股價可期。
中國農曆新年 產業發展新興奮點
二月即將邁入中國農曆新年。在美國聖誕景氣平淡下，新興市場龍頭中國的農曆年成為產業發展新的興奮點。台灣工銀中國通基金經理人蔣尚勳指出，農曆年本來就是「穿新衣、買年貨」的消費節令，因此食品、紡織股最有機會。
以食品股中龍頭統一而言，中國耕耘時間長，又有香港掛牌，加上飲料等高毛利產品的業績支撐，股價有撐。其他二線食品股，如黃豆油廠大統益、飼料與雞肉廠大成、「康師傅」頂新入主的飲料廠味全等，具備中國收成與大宗物資上漲題材，都值得留意。
紡織類股中，遠紡本業擺脫虧損，深具亞東集團壓軸多頭架式，雖然中國收益還不明顯，但亞東集團開始成立遠紡中國控股公司，積極整合中國事業版圖，以便加速遠紡早日海外掛牌，加上又有板橋土地開發利益，近期股價頗為強勢。
另外，百貨通路商的營收和股價也將水漲船高。遠百在中國擁有十二家遠東百貨與太平洋百貨，購回太平洋中國四○％股權元月可望完成，在中國獲利將有助益。潤泰新、潤泰全則因為中國大潤發業績可觀，○七年營業額突破新台幣一千億元，轉投資收益可觀，潤泰集團尹衍樑甚至大膽預測，中國大潤發赴港上市市值上看一百億美元，話中豪氣其來有自。
電子股走「美」運 惟通路露喜色
除此之外，國泰投信總經理張錫並指出，由於○七年中國經濟表現亮眼，中國民眾變得有錢，將更有能力負擔消費型電子產品價格，當作過年禮物。所以，販賣電子產品的電子通路，勢必大放異彩。其中聯強是亞太區最大的電子通路商，中國營收占集團比重五四％，並在中國拿下諾基亞代理權，成長值得期待。
而藍天百分之百投資的中國電子產品賣場「百腦匯」，以罕見的自有資產模式拓展，今年將有十六處據點以上，不但有商品收益，還兼具資產增值概念。大聯大○七年營收比起○六年成長達一倍，大陸市場銷售占六七％，由於產品線完整，又握有龍頭廠商代理權，潛力十足。雖然電子通路股價先前受到電子股看淡而受累，但搭配中國需求力道，與收銀機收的都是升值的人民幣，股價回升機率很高。
中國農曆新年 產業發展新興奮點
二月即將邁入中國農曆新年。在美國聖誕景氣平淡下，新興市場龍頭中國的農曆年成為產業發展新的興奮點。台灣工銀中國通基金經理人蔣尚勳指出，農曆年本來就是「穿新衣、買年貨」的消費節令，因此食品、紡織股最有機會。
以食品股中龍頭統一而言，中國耕耘時間長，又有香港掛牌，加上飲料等高毛利產品的業績支撐，股價有撐。其他二線食品股，如黃豆油廠大統益、飼料與雞肉廠大成、「康師傅」頂新入主的飲料廠味全等，具備中國收成與大宗物資上漲題材，都值得留意。
紡織類股中，遠紡本業擺脫虧損，深具亞東集團壓軸多頭架式，雖然中國收益還不明顯，但亞東集團開始成立遠紡中國控股公司，積極整合中國事業版圖，以便加速遠紡早日海外掛牌，加上又有板橋土地開發利益，近期股價頗為強勢。
另外，百貨通路商的營收和股價也將水漲船高。遠百在中國擁有十二家遠東百貨與太平洋百貨，購回太平洋中國四○％股權元月可望完成，在中國獲利將有助益。潤泰新、潤泰全則因為中國大潤發業績可觀，○七年營業額突破新台幣一千億元，轉投資收益可觀，潤泰集團尹衍樑甚至大膽預測，中國大潤發赴港上市市值上看一百億美元，話中豪氣其來有自。
電子股走「美」運 惟通路露喜色
除此之外，國泰投信總經理張錫並指出，由於○七年中國經濟表現亮眼，中國民眾變得有錢，將更有能力負擔消費型電子產品價格，當作過年禮物。所以，販賣電子產品的電子通路，勢必大放異彩。其中聯強是亞太區最大的電子通路商，中國營收占集團比重五四％，並在中國拿下諾基亞代理權，成長值得期待。
而藍天百分之百投資的中國電子產品賣場「百腦匯」，以罕見的自有資產模式拓展，今年將有十六處據點以上，不但有商品收益，還兼具資產增值概念。大聯大○七年營收比起○六年成長達一倍，大陸市場銷售占六七％，由於產品線完整，又握有龍頭廠商代理權，潛力十足。雖然電子通路股價先前受到電子股看淡而受累，但搭配中國需求力道，與收銀機收的都是升值的人民幣，股價回升機率很高。
