台股開關，歷經底部盤整後，在外資挹注下，強彈反攻。專家認為，美股最壞的時刻已經過去，台灣總統大選前將發動一波行情，帶動島內內需類股提升，至於跌深的電子股則有機會在下半年擔綱要角。
次級房貸自○七年下半年引爆以來，最壞的狀況已經在第四季與○八年第一季發生，而實際情形並沒有想像中那麼悲觀。目前最擔心的是，美國消費可能不振，但美國近來公布的零售銷售報告意外強勁，超出預期，消除了因消費疲弱導致經濟衰退的疑慮。
此外，巴菲特宣稱將拋出八千億美元，替三家債券保險公司擔保市政債券，此舉被解讀為擅長於逢低入市的巴菲特，已經從這次風暴中嗅出了底部浮現的氣味，當天即激勵歐美股市大漲。不論如何，至少美股在一萬兩千點有守住跡象，投資人無須過度憂心。
原本以為可以撐起半邊天的新興市場，在這波股災中，同樣以慘跌收場，不論是中國、印度和香港，○八年才開始一個多月，跌幅約二到三成，似乎不是個好彩頭。但次貸風波對新興市場實質利空較小，推測受創不深，前景依然看好。中國雪災則是另一項變數，但雪災總會過去，等交通運輸暢通，民生消費需求復甦，中國經濟還是相當有生命力。
台股封關期間，國際行情不穩，美股一周內大跌四百餘點。但台股開關當日，雖然大跌一百二十點，但跌幅相較歐美股市算相對緩和。其實台灣受到次級房貸實質衝擊有限，銀行提列的壞帳並不如歐美那樣嚴重，因此只要美股能夠持續走穩，沒有更大的利空爆發，台股就有機會翻身。
資金回流 拚總統大選
其中最關鍵的觀察指標，就是從一月底以來，台幣突破三十二元關卡，直逼三十一元大關。台幣的快速升值，透露外資已經悄悄地進來，開始布局。這代表自從美國聯準會連續降息五碼後，台美利差趨於縮小，資金開始回流台灣。豐沛的資金，可能引導台灣邁向一波新的行情。
資金回流，除了美國降息外，另外一項因素就是台灣總統大選。
○七年市場預期萬點行情，全都失靈，一萬點的關卡怎麼都爬不過去，最主要就是在於過去政策沒有搭配，沒有足夠的資金面與基本面可以支撐萬點的指數。但是這次不同，○八年總統大選的結果，將是一項改變的契機。隨著兩岸關係及稅制可望獲得改善，政策利多拋出，有助於台股在第二季後登上萬點。
籌碼面來看，融資持續瘦身，早就降到三千億元以下，資金拉抬股價更為容易。不過，選舉前，觀望不確定氣氛濃厚，保守投資人可以繼續維持謹慎態度，等選舉後情勢明朗再擇優進場不遲。
機會最大 資產營建觀光
如果對總統大選結果的期待，能吸引資金回流，那島內內需型的產業將會表現亮眼，包括資產、營建、觀光等。資產股是新台幣升值的最大受惠者，在價值提升下，股價最近有不小的漲幅，加上陸客來台置產有望，替資產股推波助瀾。
再者，扮演土地開發角色的營建股，都在台灣資產價值提升，房地產有再漲價空間的想像下，股價大漲。另外，雖然現階段政府對於開放大陸客觀光腳步還是個夢，但只要有夢，觀光類股如飯店、旅行社等，股價都力求表現。但是部分營建與觀光類股有漲幅過大，距離基本面太遠的潛在隱憂，投資人此時不宜進場追高。
伺機而動 航運、鋼鐵股
此外，傳統產業中，航運和鋼鐵股則可列入觀察名單。波羅的海指數再破萬點後迅速回檔，大幅修正，不過近來開始止穩反彈，在大宗物資需求殷切下，或許能替航運股再創一波行情。鋼鐵股則因鐵礦砂漲價似乎不可避免，而且調漲幅度應該不小，可帶動鋼鐵股價走揚。
傳產成為○八年盤面焦點，相較下，電子股就顯得落寞許多，但跌深就有反彈行情可期，最近的盤勢正點出這個道理。電子股如ＩＣ設計，在○七年七月前引領台股衝上九八○七點，但隨後慘遭修正，許多企業本益比都僅在十倍左右。
不只是ＩＣ設計，許多如ＬＣＤ和ＬＥＤ等電子股，以○七年每股稅後純益來看，本益比都是偏低，股價非常便宜。電子股特色是融資過高，但推測一般散戶融資應該早就在殺盤中斷頭出場，如今高融資多半是有實力的主力，不過選股上，投資人最好還是避開高融資的電子股。
電子股在第一季前，因年報公布可能不如預期及員工分紅費用化等利空籠罩，恐怕難有大行情，估計到第二季後才會翻揚演出，擔綱要角。
/小檔案/
林寬成
現職：統一綜合證券總經理
學歷：省立體專
經歷：統一證券副董事長、券商公會常務理事、券商公會「自營委員會」召集人、台灣期貨交易所董事
