台股不再破底後上演反彈行情，儘管美股續弱，但台股相較其他亞股，竟有獨強的跡象！專家認為，台股兩年線有守，在台幣升值、資金回流下，具兩岸開放題材的資產、觀光股可多加留意。
分析台股近來可能走勢，還是利多大於利空。不可避免地，油價突破每桶一百美元大關，通膨壓力急遽升高，尤其美國面臨經濟下滑，高通膨將促使聯準會持續降息的腳步有所遲疑，以避免停滯性通膨的發生，這些國際的外部因素都有可能打亂台股持續反彈的步調。
另外，台灣因員工分紅費用化影響，上市櫃企業○八年的年獲利成長性降低，台灣經濟成長率可能下滑。儘管內憂外患，但至少高油價短期內不致維持太久，應會往下修正，通膨屆時可獲得舒緩，其次台股股價早已反映獲利成長的利空，下檔空間實在有限。
資金面
回流利多，補漲表現可期
利空雖然不少，但台股利多甚至更多。首先，台幣從○八年以來，持續升值，由於台美利差縮小，可望引領一波資金行情，而且，從外資動向可以看出轉賣為買的趨勢，近來儘管美股大跌，但外資仍持續買超，這並不多見。
資金回流的原因無非著眼於總統大選。如果總統大選選後，國內政局趨向穩定，兩岸關係改善，兩岸經貿進一步開放，則長期外流資金就可能回流台股。根據估計，○六年國人投資海外證券金額高達一．四五兆元，○七年也接近一．四兆元，顯示長期資金外流嚴重，如果這些資金能夠回流，回補台股力道將相當驚人。
過去全球股市呈現榮景，台股則受制於政治因素，表現不盡理想，但如今全球股市面臨美國次貸風暴橫掃，經濟有趨緩變數存在，即使是新興市場，走勢也不再如過去強勢，台股則受惠於資金不再流出，且過去漲幅落後亞洲其他股市，股價相對合理便宜，則有機會一枝獨秀。
以籌碼面來看，融資餘額減幅已經超過指數跌幅，近來增加幅度也並不大，浮額清洗乾淨。此外，上市櫃公司積極實施庫藏股護盤，籌碼面轉趨於穩定。
技術面
短線震盪，中期上攻年線
若將台股鼠年開紅盤後走勢與美股相較，顯然，迥異於封關前的相對弱勢，鼠年後的台股，已較美股呈現相對強勢的格局。以技術面來看，指數拉回測試兩年線後反彈，顯示自○三年台股突破兩年線後，兩年線轉為上揚助漲，成為台股重要的支撐。
台股月Ｋ線守住，由四○四四、五六一八及六二三二低點所連結的中長期上升趨勢線支撐，指數拉回到八○○○點之上，年線暫時不致反轉向下。台股雖然在九月ＫＤ值交叉向下，進入中長期調整走勢，但中長期趨勢尚未明顯轉空，多頭仍有機會，依照過去九月ＫＤ交叉向下後，台股要整理五到六個月來看，指數自去年十一月九八五九點高點反轉向下，約須調整到三到四月分。可見，總統大選後是台股中長期可能的轉折時間。
以最近台股反彈來看，周Ｋ線和周技術指標呈現低檔正背離現象，九周ＫＤ築雙底後交叉向上，出現底部與中期反彈訊號，不過能否持續反彈，才是台股轉強的關鍵所在。由九八五九高點延伸的中期下降趨勢線壓力在八一○○點，若能帶量有效向上突破，並扭轉月線趨勢向上，是中期真正走強的訊號，那大盤在選前就有機會重返年線八五四六點附近。
所以，目前台股帶量有效突破八千三百點，中期可能上攻至年線甚至半年線位置，不過上檔可能遇到較大壓力。總統大選後，如兩岸開放等題材發酵下，則中長期可有轉折向上的希望。
操作面
政策偏多，有利資產、營建
由於台幣升值，政策偏多，這對營建、資產等類股將特別有利，以資產股而言，擁有土地和雄厚資金的壽險類股最值得注意。另外，兩岸若是有開放契機，觀光百貨與中概類股都有機會走揚。金融股則有三月開放登陸利多，其中，證券股從股價上來看，儘管指數創新低，但股價卻有守，表現相當強勁。
電子股則在這幾波股災中受創最深，其實次貸衝擊對電子產品衝擊沒有想像中那麼大，不少面板與筆記型電腦廠對出貨狀況都頗為樂觀，摩根大通研究部主管夏鮑文就指出，手機和電腦今年出貨還是兩位數成長，並且樂觀看待液晶電視與低價電腦前景，顯示只要美國景氣不要太差，電子產品成長還是不錯，其中跌深反彈的ＬＥＤ、ＩＣ設計、面板、筆記型電腦相關的指標權值股，都值得留意。
/小檔案/
廖繼弘
現職：康和證券自營部投資總監
學歷：政治大學企業管理研究所
經歷：統一證券自營部副總經理
菁英證券自營部副總經理
京華投信資深經理兼基金經理人
