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瞄準十三亮點 股息、價差兩頭賺

瞄準十三亮點  股息、價差兩頭賺
儘管iPhone 4爆發天線問題,仍擋不住投研機構對蘋果概念股的期望。

歐陽善玲

台股

法新社

710期

2010-07-29 11:20

除權行情強強滾,投資人想要股息、價差兩頭賺,得視後續填息能力而定。法人認為,產業趨勢及未來獲利,是確保順利填息的關鍵,而符合「中、新、高、穩」條件的族群,最有機會在短時間內,完成填息目標。

除權息旺季,不少人眼明手快、摩拳擦掌,打算搶攻股息、價差兩頭賺標的。其中,高價股宏達電、聯發科除息後走勢,被視為這波行情最重要指標。法人指出,除權前後股價表現,除了觀察下半年營運成績外,還要評估目前股價水準。若已過度反映,就要逆勢思考,才能比市場早一步搶得先機。

華頓台灣基金經理人方喜信分析,除權行情分成兩階段。除權息前,投資人會受現金殖利率、可扣抵稅額比率等因素,上車卡位;除權息後,要順利填息關鍵,必須有強勁的業績支撐,才可能快速完成填息。但,要是除權前已大漲,等於預先反映下半年獲利,除權後雖然價格降低,相較先前沒漲的個股,股價卻不會比較便宜,吸引力不高。

舉例來說,宏達電第二季財報繳出亮麗成績,股價在除權前就強勢演出。儘管一般評估,下半年獲利展望仍佳,但股價連番上漲,就算除息下來,股價便宜二十多元,卻不代表「真的便宜」;反觀聯發科,受五、六月營收下滑影響,近期股價疲弱,一旦除權息,價格變得更低。在利空已反映、價格又更實惠下,對市場來說,反而有利填息。

 

鎖定產業 符合四字訣的強勢族群


施羅德投信投資長陳朝燈指出,想要股息、價差兩頭賺,必須視後續填息能力而定;而產業趨勢及未來獲利,則是確保目標達成的要件。因此,從預估今年獲利成長的個股中,判斷投資趨勢,就可鎖定強勢填息標的。目前來看,符合「中、新、高、穩」條件的族群,最有機會在短時間內,順利完成填息目標。

首先,「中」代表中國大陸內需市場。就全球經濟成長率角度,中國年增率高於其他主要經濟體,IMF(國際貨幣基金)更預估,今年中國經濟成長率將超過一○%。隨著世界工廠變成世界市場趨勢確立,中國大陸布局卡位戰,將是未來個股表現最重要一項觀察指標。特別是享受大陸內需成長的公司,像通路商、傳產製造業,如鞋類、輪胎、單車等,在營收逐步攀升下,後勢上漲動能強勁。

其次,「新」意指新產品。目前最受市場關注的,仍以第二季獲利亮眼、第三季營運展望佳的智慧型手機及蘋果概念股為主。法人觀察,儘管iPhone 4天線問題引發使用者疑慮,但投研機構調高iPad出貨預期,顯示iPad相關個股下半年營收將持續成長。包括觸控面板、iPad上游軟板及相關零組件廠,股價仍有機會推升。

再來是「高」,也就是高價股。就過去經驗,高價股向來是除權行情重要觀察指標之一;除權息後,價格因為變得較便宜關係,在預估全年獲利不變、甚至有可能上調情況下,本益比降低。看好後勢發展的人,容易趁此機會上車。因此,在買盤力道推升下,股價填息機會高。

至於「穩」,顧名思義就是配息穩定、股價波動和緩個股,像電信三雄(中華電、台灣大、遠傳),台塑四寶(台塑、台化、南亞、台塑石化),每年配息水準都不錯、獲利穩健,幾乎除權息後,股價都能順利填息。這類型股票,不用擔心營收下滑問題,是保守型投資人首選。

 

投資個股 法人追捧的業績成長股

 

群益創新科技經理人鍾景星表示,強勢填息股最重要條件,就是營收獲利成長。像第四季前,半導體大廠接單良好,加上英特爾、AMD等委外代工持續,顯示整體產業已逐步轉好;另外,受觸控應用普及率可望從去年一五%上升至二○%利多加持,包括網通、LED上游、PCB板及半導體上游產業,下半年成長力道強勁,股價上漲空間可期,法人參與除權息意願高。

 

以七月來法人買超千張以上、第二季營收逐月成長,接下來即將除權息的個股來看,共十三檔個股符合標準。其中,均熱片廠健策,六月營收達三.二四億元,較五月成長一○.二%,年成長率達七○%。受到微軟新遊戲機套件Kinect將於十一月上市,下半年股價具想像空間。

 

另外,PCB大廠欣興,六月營收年增率達四成,上半年營收較去年成長八成。隨著iPad及iPhone相繼導入高階HDI板,大咬蘋果的欣興,第二季以來就一直是法人追捧焦點。近期,巴黎證報告即表示,看好智慧型手機在高階HDI板技術轉換,認為欣興未來營運趨勢佳,業績題材可望帶動後勢看漲。

 

國內橡膠合成大廠台橡,六月營收十五.一二億元,年增率達四七.一五%,累計上半年營收成長五三.○六%。由於現金殖利率達六%以上,受到除權息行情激勵,近期股價創波段新高。展望後勢,目前台橡積極擴充產能,下半年除可持續受惠中國車市需求外,其他新興市場成果,也有機會陸續顯現。

 

除觀察基本面外,大華投顧董事長杜金龍提醒,投資人還可留意除權前資券變化,及過去三年個股填息機率,從慣性中研判未來走向。

 

台股填息

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