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九周KD未交叉向下 拉回可作多

九周KD未交叉向下  拉回可作多

廖繼弘

股債前線

shutterstock

714期

2010-08-26 16:48

八千點以上是今年一月、二月和四月分的高檔套牢區,加上又是整數關卡,大盤需要來回震盪測試才能有效突破站穩。在九周KD值未交叉向下前,投資人逢拉回可擇股作多,選股則以具中概內需相關為主。

台股八月初突破七八○○點以下約三周之中段盤局,上攻今年八三九五高點、八一九○高點連結之中長期下降線和八千點壓力,因八千點以上是今年的高檔套牢區,大盤遇壓拉回整理,陷入八千點前震盪走勢。

由於指數反彈至今,面臨中長期下降線壓力,九周KD值攀升至八十高檔附近,九月KD值在五十以上收斂,但尚未轉折交叉向上,從技術面來看,八月下旬至九月上旬進入中期反彈行情強弱轉折,及中長期走勢是否轉強的重要觀察時點。

大盤的九周K值彈升至八十以上但漲勢趨平緩,九周D值則逼近八十附近,九周KD值接下來的強弱表現攸關中期和中長期走勢發展,如九周KD值能一併攀升至八十以上強勢鈍化,則中期漲勢可望延續、反彈時間可拉長;反之,如九周D值彈不上八十,和九周K值從高檔交叉向下且開口放大,則是中期反彈行情結束,進入中段整理的訊號。

兩年均線在七月開始扣抵低指數轉為緩升,十年線則在八月扣抵七六一六點以下低指數區轉為緩升趨勢,十年線向為台股長線多空分界點,大盤在去年五月突破十年線後都未再跌落十年線之下,十年線趨勢轉上,加上年線、五年線原已呈現上升趨勢,顯示台股長期走勢偏多。

不過中長期和長線趨勢雖轉多,但中長期走勢轉強仍待確認,因為不管是八三九五點和八一九○點之高點連結下降線(七九○○點附近),或是二○○八年九八五九高點連結八三九五高點之下降線(八○五○點至八一○○點間),都尚未帶量向上有效突破,且九月KD值仍未交叉向上。

 

八千點高檔套牢區不易突破

 

依目前指數位置推估,九月分指數只要收在七九一五點以上,則九月KD值可望在向下修正半年後,再度交叉向上,不過九月KD值向上開口要放大,出現較強的反轉向上訊號,則須指數突破九八五九點和八三九五點連結之中長期下降線壓力。

 

八一九○點至八三九五點間的月成交量大量約在二.六兆元至三兆元間,七月大盤月成交量放大至二.二七兆元,推估八月分的月成交量應有二.五兆元至三兆元,加上目前二十日均量水平也達到了一二○○億元以上,已較四、五月時在八一九○點高檔時之二十日均量水平高,顯示中期動能已轉強。

 

八千點是整數關卡,又接近中長期下降線壓力,從過去經驗來看,通常不易一次就向上突破,加上八千點以上是今年一月、二月和四月分的高檔套牢區,可能需要幾番來回震盪才能有效向上突破站穩。不過預估指數即使拉回整理,幅度應不大,主要是六周、十三周、二十六周及五十二周等中期和中長期均線漸形成上升趨勢,具有中長線保護短線效果。

 

十三周均線即將向上突破五十二周線,九月可望向上突破二十六周均線,到時候中期和中長期均線有機會形成多頭排列格局。中長期趨勢的轉變需要時間,一旦轉變後,方向會持續一段時間。當然,中期和中長期均線形成多頭排列格局,意味中期累積漲幅不小,會出現漲多震盪或整理壓力,但中長期方向是偏多的。上次周均線形成多頭排列格局是在去年的九月,後來指數從七千點上下震盪攻堅至今年初的八三九五高點。

 

KD值

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技術面和基本面都面臨考驗

 

指數反彈至八千點附近,除了面臨線型壓力和技術面轉折外,基本面也出現考驗。美國、歐洲、中國和日本等主要經濟體下半年經濟擴張力道減緩,電子業景氣有旺季不旺現象;ECFA(兩岸經濟合作架構協定)經立院三讀通過後,利多效應漸減退,台股在八千點以上的續漲空間似欠缺基本面利多推升。所幸大陸股市仍持續中期反彈走勢,年底前因五都選舉,政策可望偏多,只要歐美股市未反轉重挫,台股至少可維持高檔震盪。

 

類股方面,非金電指數已創今年新高,九周KD值在八月十六日當周攀升至八十以上強勢鈍化,大多數的傳產指數也都已創今年高點,走勢相對強勢。金融股指數接近高點,九月KD值從低檔交叉向上,中長線轉多,但九周KD值小幅交叉向下,中期走勢稍趨弱。電子類指數相對弱勢,九周KD值在八十前即走平,攻勢減弱,主要是大型股因景氣不明,股價弱勢影響。

 

低檔半年線和年線上升至七七○○點上下,季線上揚至七六○○點,逐漸接近年線,七七○○點線型支撐頗強,上檔九八五九點和八三九五點連結下降線在八一○○點,四月高點在八一九○點,為較大壓力區,暫看此一區間震盪。

 

投資方向仍以中概內需和通路、金融、觀光百貨、航空、資產相關、低基期傳產股等和電子業績股(智慧型手機、觸控、通路和新產品概念股)輪漲為主,建議在高檔區間震盪、九周KD值未交叉向下前,逢震盪或拉回可擇股作多,並觀察資金在類股移轉,以掌握輪漲脈動。

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