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季底作帳 投信加碼嘉聯益、旭曜

季底作帳  投信加碼嘉聯益、旭曜
投信法人對智慧型手機概念股共識高,但部分漲多個股近期有調節現象。

歐陽善玲

股債前線

攝影/陳永錚

719期

2010-09-30 10:32

第三季季底作帳,可視為全年績效前哨戰;投信汰弱留強、強者重壓,績效才能勝出。檢視九月以來,投信大幅買超個股,除智慧型手機概念嘉聯益、旭曜有機會補漲外,生技股台灣東洋後續表現,也可特別留意。

時序進入第四季,投信為拚績效,持股調整動作積極。尤其第三季季底作帳,可視為全年績效前哨戰;九月中後期進出狀況,更可作為投信對未來個股表現強弱判斷。持股汰弱留強、強者重壓,是接下來基金績效勝出關鍵。正值季度交替之際,投資人可留意投信腳步,搭乘作帳順風車。

 

筆電、半導體可望落後補漲


截至九月二十四日,今年來台股基金績效前三名分別為群益葛萊美基金一六.一一%、德盛安聯台灣智慧趨勢基金一五.八三%及凱基台灣精五門基金一五.六三%。如何在既有優勢下,持續保持領先地位,是接下來基金經理人布局重點。大致而言,投信持股方向共識高,訣竅在挖掘還未充分反映的個股。

德盛安聯台灣智慧趨勢基金經理人鍾兆陽表示,儘管台股站上八千點,大盤仍將維持狹幅震盪格局,只不過指數空間不大,未來一季選股能力,是績效能否脫穎而出的重要關鍵。其中,非手機相關電子股,在利空出盡,與股價已經回檔修正下,有機會落底反彈。包括筆電、半導體相關族群,可望成為指數漲多後,第四季加碼重點。

鍾兆陽說,從去年第二季開始,廠商就不斷回補庫存,直到今年第二季,等於連續五季都在拉貨。現在電子股面臨庫存調整不讓人意外。因此,第三季電子股季報成績差強人意、第四季表現不好早在預料中。等到利空消化得差不多後,就可留意股價落底反彈、加碼相對安全的標的。

群益葛萊美基金經理人蔡志仁則認為,由於政府代操部位持續釋出,就算指數空間不大,但市場資金多,自然會尋找有利標的,因此大盤下跌幅度也有限。標的選擇部分,除了智慧型手機、蘋果概念股,包括觸控、軟板、光學廠商,股價將維持高檔不墜;LED藍寶石基板缺貨、及USB三.○傳輸介面登場,相關個股也將是接下來市場焦點;像利基型IC設計廠商,投資價值將逐漸浮現。今年漲多的中概股,例如觀光、百貨及航空類股,在開放陸客自由行題材下,中長線核心持股地位不變。

至於今年來排名相對落後,第四季力拚績效動機較強的基金,未來布局方向也值得關注。永豐高科技基金經理人陳奕豪認為,智慧型手機及平板電腦(Tablet)仍將是明年最熱門產品,相關個股表現將強者恆強,包括HDI(高密度互連)電路板、軟板、觸控螢幕及被動元件等,仍是持股基本配備。至於太陽能,則是接下來賣出重點。

 

高持股個股將是作帳標的

 

陳奕豪解釋,現階段市場反映的是明年太陽能產業供過於求疑慮。由於太陽能產能不斷開出,供給面大幅增加;但歐洲國家財務吃緊,一般預料政府對太陽能補助預算可能削減,需求面恐將下滑。在供過於求下,太陽能族群勢必面臨回檔壓力。

 

進一步比較,統計自六月三十日至九月二十一日止,投信持股比率大幅提高前五名,分別是觸控面板廠介面、合成樹脂廠國精化、IC設計創惟、太陽能矽晶圓廠中美晶,及觸控IC設計禾瑞亞。其中,中美晶、禾瑞亞九月以來,已遭投信大幅調節數千張,近期股價也拉回整理。

 

而第三季投信加碼,且九月以來仍持續買超個股中,又以太陽能矽晶圓廠綠能及軟板大廠嘉聯益動作最積極,買超張數分別為一.三萬張及一.七萬張。日前,綠能宣布南科擴產計畫,由於擴產門檻高、矽晶片品質具利基地位,獲投信法人青睞,近一個月股價大漲逾三成。

 

而受到智慧型手機熱銷激勵,PCB(印刷電路板)營收也屢報佳音。其中,嘉聯益八月合併營收九.六六億元,創近兩年新高。市場預期,隨著智慧型手機需求激增,帶動觸控面板出貨量,嘉聯益未來營收可望步步高升,甚至到第四季仍有機會再創營收高峰。

 

另外,小尺寸驅動IC廠旭曜,在智慧型手機領域布局成果逐步顯現,九月以來,投信大動作買超八千多張,股價從四十九元一路飆升至七十一元,漲幅達四六%。由於旭曜與Nokia等國際手機品牌關係密切,且打入智慧型手機供應鏈,法人看好產品結構調整後發展。

 

除智慧型手機概念股外,兩岸生技合作題材,也成為近期投信作帳焦點。九月以來,投信大幅買超台灣東洋九千多張,股價漲幅逾五成;受到大陸北大方正集團旗下,轉投資西南合成製藥點名合作加持,未來表現也可持續追蹤。

 

股市

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