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毛仁傑:抓住中國內需與新趨勢

毛仁傑:抓住中國內需與新趨勢

毛仁傑、整理:歐陽善玲

股債前線

攝影/陳永錚

731期

2010-12-23 16:17

台股緩漲,禮正投顧總經理毛仁傑認為,此時選股應掌握兩大主軸,一、中國內需消費,二、新產品應用。其中,潤泰新具營建及中國內需成長雙引擎,基本面、成長面看好,股價有翻倍機會;艾笛森則受惠LED照明時代來臨,後勢想像空間大。

全球資金寬鬆,景氣逐步回升,在大環境及信心面帶動下,台股展開慢牛行情,指數緩漲,目前還看不到回頭跡象。也正因為大盤處在相對高檔,此時選股,更要聚焦在長期趨勢產業。傳產部分以中國大陸內需發展為主的公司,具較大成長空間;電子部分則可留意新產品應用,後勢爆發力大。

 

好股

 

潤泰新 具有營建與中國內需題材


就兩岸三地掛牌公司評估,在中國大消費時代來臨下,大潤發絕對是中國經濟轉型、受惠最大企業之一。過去,康師傅、旺旺在大陸都繳出亮麗成績,未來將由大潤發接棒演出,參與中國為期長達五年「民富」、內需起飛過程。特別是這個概念國際法人也接受,二○一一年下半年中國大潤發將在香港掛牌,料將掀起一波大熱潮。

從五力分析解構潤泰新,這家公司具有拿到滿分十分的實力。首先,大型量販商場適合國民所得提升、土地面積大的國家。像早期沃爾瑪(Wal-Mart)風靡美國消費市場一樣。在中國,員工薪資調漲,民眾在食衣住行方面更捨得花費;加上腹地廣大,量販店擴充容易,在城市化發展下,零售量販龍頭大潤發,將是最大受益者。

潤泰全、潤泰新分別持有中國大潤發約一五%、一○%股權,潤泰全比潤泰新持股多五成,股價最高到一○八元。目前潤泰新股價約五十四元,光是反映中國大潤發部分,換算與潤泰全高檔價差,至少也應看到八十元。這樣一來潤泰新等於還有上漲五成的空間。到一一年下半年、中國大潤發上市前,應是股價最好發酵時間。屆時雙潤將反映主升段,潤泰新則在先前漲幅相對落後下,投資價值更高。

另外,潤泰新本業是營建,在台幣升值及南港、松山車站BOT題材下,營運前景也優於潤泰全。尤其潤泰新可望與中國大潤發合作,揮軍中國大陸房地產市場,所產生的效益更讓人期待。就像早期麥當勞,只要在某地設點,就能帶動周邊房地產上揚的道理一樣;以中國大潤發的品牌形象,結合潤泰新在複合式開發部分的專長,未來成長爆發力相當可觀。

潤泰新具營建及中國內需成長雙引擎,基本面、成長面看好,加上一一年下半年中國大潤發掛牌,極具題材面優勢;另就籌碼面及技術面分析,潤泰新得分也不低。籌碼面部分,潤泰新股價最高到五十九.五元,高檔並未爆大量,顯示籌碼相對安定,融資比率也不高。既然高檔未出現大量,技術面看就沒有做頭疑慮,量縮代表現在只是進入中段整理。整體分析下來,股價未來有機會翻倍。

電子股部分,目前稱得上殺手級應用的新產品,大概只有LED照明設備。而國內最純的概念股,就屬掛牌不到兩個月的艾笛森,未來最具可看性。

 

艾笛森  業績成長極具潛力

 

艾笛森為國內LED一般照明應用龍頭廠,公司專注研發及生產高功率LED產品。由於高功率LED在散熱處理、機構、電路及光學設計部分,均與一般傳統LED不同,因此艾笛森以系統整合概念,建立技術服務平台。相較整體照明市場,今年來表現紅火的智慧型手機,只能算是小眾、利基商品,真正大產業啟動,只有LED照明設備可長可久。

 

根據統計,液晶電視所採用的LED背光源商機,是手機背光源的十倍;若全球照明市場都改用LED設備,所創造出來的商機,將是手機背光源的一百倍。未來兩年,LED照明時代將正式來臨。估計到一二年全球LED照明市場規模,將上看五十三億美元,市場潛力可想而知。

 

由於LED照明設備市場才剛萌芽,未來成長力道強勁,不像筆電產業群雄底定,其他廠商要再分食市場機會低。這就是未來艾笛森成長動能所在。除了市場大餅還未被列強割據、分食空間大外,市占率成長也極具想像力。換句話說,艾笛森就算不能打敗美國LED大廠Cree,但仍具一定競爭優勢。

 

不論從產業基本面、成長面或題材面來看,都反映LED照明設備正邁向一個新紀元。另外,艾笛森股本小又是新上市,籌碼也相對安定。倒是掛牌上市後,股價走出第一段技術面,短線漲幅已超過六成,吸引力可能相對較低。但長線而言,LED照明市場將是未來電子業最受矚目的焦點。


毛仁傑
禮正投顧總經理

投資心法:
1.針對所有多空消息進行分析,再判斷市場方向。
2.克服貪念,不過度融資。

口袋好股:
潤泰新、艾笛森、南僑、藍天、統一

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