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投資趨勢洗牌 原料看俏變贏家

投資趨勢洗牌  原料看俏變贏家
價格已居高不下的棉花,因為埃及暴動導致外銷量減少,刺激價格繼續衝高。

吳美慧

股債前線

法新社

738期

2011-02-10 14:13

農曆年封關前,台塑與宏達電股價衝關競賽中,台塑盤中股價一度衝上一○○.五元,比宏達電率先觸及重要關卡。從這兩家公司股價動向,透露出今年各公司的競爭力將決定在原料掌握度。

在中國人歡度農曆春節期間,全球發生了三件大事:埃及暴動、澳洲大雨釀災,日本新日鐵宣布與住友金屬合併。這三件事表面上看起來毫不相關,但究其背後蘊含的意義一致,這些國家掌握不同原料與產業動向,勢必會牽動全球原料價格走向,因此「原料」將成為今年的投資主角。

埃及暴動付出的代價是,每天經濟損失高達三億美元,何時會結束?除了攸關埃及經濟何時回復到常軌外,更重要的是,埃及出口的礦產牽動著全球原料供需神經。目前,埃及有幾項原料與全球息息相關,分別是石油、天然氣、棉花及非鐵金屬,其中石油與棉花出口對全球的影響最大。因此,國際原油價格隨著與埃及暴動程度波動,目前,每桶已經站上一百美元,並成為支撐油價的最好助力。

而埃及生產的「埃及棉」舉世聞名,暴動導致棉花出口銳減。今年棉花在天候及印度禁止棉花出口等因素影響下,價格居高不下,紐約期交所三月棉花期貨近一個月報價上漲二一%。如今埃及的暴動,無疑是「火上加油」,價格將持續看漲,並為棉花的替代品聚酯絲加工絲、尼龍絲帶來助漲效益。
 

埃及暴動影響全球原料供需


過去在農曆年節這段時間,聚酯加工絲報價大多持平,今年卻罕見地每公斤調漲二.五%。只要埃及的暴動未平息,棉花、聚酯加工絲、尼龍粒以及尼龍絲等產品的報價,還會繼續走高。

同時,埃及生產的白砂純度高、品質佳,是生產平板玻璃產品最好的原料產地之一。在建材玻璃以及面板玻璃需求攀升下,埃及白砂供應量減少,難免會讓玻璃產品的成本提高。未來面板價格是否會藉機抬價?可以觀察。

所以,埃及的暴動不光是該國經濟受損,以埃及出口的產品作為生產原料的廠商,恐怕也頭疼不已,成本提高成了必然趨勢。預期,當農曆年假期結束,各公司行號陸續開張後,重新進場與回補庫存的買盤,將是刺激原料價格上漲的主要動力。

埃及的問題,已經讓部分產業傷透腦筋,澳洲連番的大水災與颶風襲擊,導致糧食以及煤礦供應出問題,會讓更多人急到跳腳。農曆年前,國內不少食品公司就宣布年後要調高泡麵等產品價格,如今隨著澳洲的連連大雨,調漲售價的項目將會進一步擴大。
 

澳洲天災推升全球商品價格


對澳洲來說,今年真是流年不利。一開春即遭遇到百年一遇的洪水,重創昆士蘭省,讓澳洲經濟損失一三○億澳元,超過卡崔娜颶風帶給美國的影響。強大的洪水淹沒了農田以及阻礙煤礦開採,並為農作物和煤價上漲埋下伏筆。當時分析師預估,水災導致澳洲的煤炭生產停頓,全球煤炭出口因而減少五%,並預估,第二季焦煤價格將由每噸二二五美元上漲到二九三美元,漲幅超過三成。此外,澳洲也是小麥、玉米以及糖的主要供應國之一,全球商品價格(CRB)持續攀升,澳洲的災情「功不可沒」。

 

屋漏偏逢連夜雨,二月初,颶風「雅斯」再度襲擊昆士蘭省,大片的農作物再度遭殃。由於澳洲是全球重要的農作物以及奶粉供應國,勢必會推升食品價格。

 

日前,聯合國糧農組織(FAO)追蹤的全球糧食價格,在元月分刷新歷史紀錄,達二三一點,價格創新高全拜美國遭受大風雪襲擊,以及澳洲發生嚴重水患所賜。

 

接下來,就是日本新日鐵宣布與住友金屬合併,不僅因此成為日本第一大鋼鐵廠,也躍居為僅次於印度阿賽洛.米塔爾之後,全球第二大鋼鐵廠。兩家鋼鐵廠點頭合併,動機在於希望爭取更多在原料鐵礦石與煤的價格談判空間。

 

對沒有鋼鐵原料的日本鋼鐵廠而言,原料掌握在其他國家與廠商手上,等於是獲利的空間被掐住一樣,希望利用龐大的購料能力,作為談判籌碼。代表未來產業勝負不光是品質與研發能力,是否擁有與掌握原料,才是致勝關鍵。

 

從埃及、澳洲到日本鋼鐵業合併事件,代表未來從工業到農業,將因為各種因素導致原料供應減少,塑化業、食品業,以及由此延伸出來的產業,今年的營運挑戰難度不低;同時,開發中國家如中國、印度等地區,因為經濟回升,人民所得提高,對原料需求隨之增加,供需間的失衡將成為促使原料價格居高不下的元凶。在價格快速上漲的過程中,廠商要如何掌握原料,將成為獲利的決勝點。

 

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