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電信股 可年年參加除權息的不敗投資

電信股  可年年參加除權息的不敗投資
隨時買中華電信股票來參加除權息,都可以處在不吃虧的狀態

吳美慧

股債前線

攝影/聶世傑

757期

2011-06-23 17:10

今年要不要參加除權息?幾乎是每一次股東會旺季結束後,投資人必問的問題。在大盤混沌不明,明年又將實施徵收健保補充費等利空因素下,投資人要如何因應?

五月分我就開始賣股票了,」許大戶說。每年,許大戶光是配發股息繳交的所得稅,就超過二千萬元,所以每年在各公司熱鬧舉行股東會、老闆大放利多時,許大戶手上的持股正從容不迫地賣出。「繳的稅太多了」,所以他手上的持股會先跑一趟,只留下一部分的股票參加除權息,等到除權息過後,他才會重新進場布局。

而住在高雄的一對王姓老夫婦,長年就是中鋼的忠實股東,每一年靠著中鋼配發的股息,可以過著不必向子女伸手要錢的日子。在國內,如同王老夫婦一樣的投資人不少,儘管退休沒有正常收入,在國內定存利率又不高的情況下,只要投資到好公司,光是靠著股息收入,就可以過著不錯的日子。

 

找對標的  輕鬆退休沒煩惱

 

而投資達人李志祥不到四十歲就退休,除了投資得宜外,更重要的是有完美的「退休投資組合」,讓他每年都有穩當的股息收入,所以找尋值得參加除權息標的,成了他每年必做的「功課」。李志祥說,想要靠股息收入過退休生活,或是增加業外收益,最重要的是,投資的股票要有穩定的股息收入,且每一年靠公司配發的現金股息,要足以支應全年生活所需。所以他挑選中華電、神腦作為他每年必定參加除權息的標的。

李志祥研究,上述幾檔股票,每一年都會配發現金股息,偶爾也配發股票股利。根據過去五年的殖利率來看,約落在六%至七%間,比目前定存年利率約二%高出許多。李志祥預估,就算是未來央行可能會升息,但高點最多也只會到三%。所以,只要找出股息優於定存一倍或是更多的標的,等於一筆資金可以賺取兩倍資金的利息,把資金極大化運用,才是參加除權息最大的意義。

而要能夠長期持有,且值得參加除權息的公司,李志祥說,除了要有穩定的現金股息外,更重要的是有平穩的本業,才能夠支撐公司獲利,股東才有股息可配發。所以,這些股票往往營運不見得具有爆發力,但都是本業競爭力夠強且獲利能「細水長流」的公司。

 

本業競爭力強  獲利細水長流

 

因此設定過去五年現金殖利率超過五%為條件,發現有不少公司都符合上述標準,而電信股是其中最值得參加除權息的標的。以中華電信為例,從二○○六年以來,現金殖利率都維持在五.五%附近。若把時間拉遠,過去十年,把中華電信還原權值後的股價持續創新高,換言之,隨時買中華電信股票來參加除權息,都處在不吃虧的狀態。而類似中華電信有股息、有本業業績的公司,就是值得長期參加除權息的標的,例如遠傳。也難怪,每每在大盤混沌不明,甚至股票下跌中,電信股因為有股息做掩護,「進可攻、退可守」成了最佳的投資避風港。

 

除了電信股長期值得參加除權息外,具有雲端概念股的敦陽科、普安,也都是過去五年現金殖利率超過五%的公司。代表這些公司,除了有穩定的營運基礎,未來隨著雲端概念持續發酵,業績可望跟著水漲船高,股東有機會獲得額外的報酬。

 

另外,選擇能否參加除權息的標的,公司派是否「大方」,也是指標之一。譬如去年賺了超過二個股本的宸鴻,今年卻只配發○.五元股利,引來股東一陣撻伐。而投資人想要參加除權息圖的就是豐碩的股利,宸鴻的經驗提醒投資人,要睜大眼睛挑選配發股利大方的公司。

 

資料顯示,過去連續三年配發股息超過獲利六成的公司不少,台肥、台灣大、中華電等的股息配發率更超過八成,都是營運穩健、配股又大方的公司。其中,台灣大因為帳上的保留盈餘過多,因此過去三年,每年配發的現金股息均超過當年度的每股稅後純益,相較於宸鴻股東,當台灣大的股東比較過癮些。

 

其實,只要挑出獲利穩定又願意配發高股利的公司,就是值得長期參加除權息的標的,挑到好買點,會讓投報率表現更加出色。尤其,在大盤混沌不明且股價有下修疑慮下,只要股價回檔,具長線投資且值得年年參加除權息的標的,反而可伺機進場布局。

 

股息

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殖利率

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