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熟練一套功夫投資就能贏

熟練一套功夫投資就能贏
已知利空不是利空,未來應留意第二季訂單及業績表現,若成績不如預期,台股恐進一步修正。

歐陽善玲

台股

攝影/林煒凱

793期

2012-03-01 11:25

投資道路崎嶇坎坷,但財富蘊藏其中,沒有深厚功力,便難獲至寶。為練就基本功,《今周刊》特別採訪禮正投顧總經理毛仁傑、股市聞人蕭明道及元富投顧總經理劉坤錫,透過三位名家經驗分享,讓投資人有明燈可依循。

投資功力並非一蹴可幾,想要壯大自己的實力,練就一身好本事,沒有一定道路可依循;重點是,能夠達到目標的方法很多,刀槍劍戟,各種投資工具至少須熟練一項,面對險惡的盤勢,才有死裡逃生,甚至占上風的機會。

為了解名師如何自我訓練,才能在波動劇烈的台股環境中歷久不衰,《今周刊》特別採訪了投資資歷超過二十年的禮正投顧總經理毛仁傑、歷經大賠大賺的股市聞人蕭明道,以及法人圈長青樹、元富投顧總經理劉坤錫。透過三位名家經驗分享,讓投資人在練習投資的道路上,不再跌跌撞撞,有明燈可依循。

 

禮正投顧總經理毛仁傑  從大量資訊中 練就去蕪存菁功力

 

要練就投資基本功,每天養成固定習慣,吸收來自四面八方的財經訊息是第一步。我每天早上六點起床,會先看一下財經新聞,接著進公司開會,討論我們所關心的全球重大訊息,包括前晚美股表現、重要的總經數字、商品原物料價格,或一些財經相關政策等。研究員也會在這段時間交流拜訪公司心得,透過報告,我們會進行基本面討論。

每日晨會,會在八點五十分結束,九點台股開盤、九點半中國開盤這段時間,我會將注意力集中在盤勢及主要個股變化。觀盤重點是「Top down」由上而下思考方式,以美股、陸股、港股及台股為主,因為這些地區盤勢變化與主要持股關係較密切。

除了看盤,我也會利用盤中時間,閱讀主要財經書報雜誌。下午行程比較彈性,有時拜訪公司、有時討論業務計畫或參加聚會。晚上回到家,會鎖定幾個主要財經節目、名家座談,除了解市場動態外,還能知道別人的想法與自己相互之間的差異,避免某些盲點。

整體而言,白天在辦公室的時間,主要是「吸收」資訊,如何將訊息「消化」後再「產出」養分,重點就在有效的思考習慣,這也是投資練習最關鍵的步驟。像我每晚睡前一定會整理思緒,篩選重要訊息、去蕪存菁,對事情的想法清晰後,就能做出正確判斷。

當我對盤勢感到恐懼時,晚上作夢都會夢見跌停板,呈現「日有所思,夜有所夢」的狀況,才算是用心將資訊仔細思考過。

再看近期台股,短時間內在資金及信心轉變下,大盤急漲。但由於產業基本面變化不大,目前景氣狀態不支持股市回升,因此判斷頭部壓力區已到。

若將這波視為中級反彈,那麼指數在八千點附近,可當作初步滿足點。接下來,台股要再衝高,景氣要進一步回溫,才可能重啟多頭格局。

先前市場共識,第一季是景氣谷底,二到四季,景氣將緩步回升。現在來看,農曆年後的急漲算是利空免疫期,推升動力是因期待後面景氣將逐季好轉及指數壓抑太久,才造成大漲的結果。未來觀盤重點不在第一季財報表現,而是第二季訂單及業績狀況,若成績不如預期,台股仍將震盪整理一段時間。

毛仁傑必做練習:

1.廣泛閱讀財經書報雜誌,財經相關節目。
2.掌握總經數字、美股及陸股表現、產業基本面。
3.整理思緒,篩選有用的訊息。

 

專業投資人蕭明道  化繁為簡 掌握量價就能掌握行情

 

做投資練習,我喜歡化繁為簡,不管行情走勢如何,只要掌握量、價、時間及角度四要件,自然就有對策。經過研判,接下來行情若是區間盤整,沒什麼賺頭,我就去遊山玩水,不會每天看盤,最多是了解一下收盤情況。做股票是很費心、傷神的事,不要把自己繃得太緊,才可能賺大錢。

量能結構,好比南北定位,只要大方向確立,投資決策就不會偏差到哪去。跑過馬拉松的人就知道,鳴槍起跑後,速度一下衝很快的人,最後都不是贏家;真正的高手速度不會忽快忽慢,而是穩穩地維持一定速度前進。大盤也是如此,如果量忽大忽小,這個盤必定走不長、走不遠。

量能結構也好比上山、下坡概念。爬山時愈爬愈高,要費的力氣就愈大;如同行情上漲時,必須伴隨著量能增加,指數才可能持續向上推升。要是價漲,量卻未同步放大,就要小心行情反轉;當指數下跌,一開始又急又猛,當跌勢緩和,底部也就近了。

從量、價、時間、角度可簡單歸納,多頭趨勢必定上漲量增,盤整量縮;空頭則是下殺有量,上漲角度則緩。所以我一定會記得個股前日、昨日及今日三根K線,特別是指數或個股股價創新高後,接下來不能開低,否則會引發多殺多;就算拉回整理,也要一底比一底高,多頭才有機會延續下去。

除專注量價形態,我還會固定瀏覽八大類股每周表現,就投資角度,生技股題材性十足,加上籌碼集中,未來有很大發揮空間。現在我也會花較多時間研究、閱讀生技產業相關資訊。

蕭明道必做練習:

1.每周整理八大類股表現。
2.廣泛閱讀、蒐集生技產業資訊。
3.熟記個股三天日K線。

 

蕭明道

未來5到8周大盤將進行區間整理,後續觀察重點在量能結構,留心價量背離狀況。(攝影/陳永錚)

 

元富投顧總經理劉坤錫  熟記關鍵數字  就不必每天盯盤

 

早上八點進辦公室,第一件事就是整理前一天金融市場變化。例如歐債最新發展及全球景氣資訊、主要關注指標,包括歐元區及美國債券殖利率、油價金價、OIS利差(倫敦銀行間拆放款利率與美國聯邦資金利率息差)及歐、美股市表現。其次,是檢視產業動態,例如,塑化報價情況、公司財報、法說內容及對未來景氣看法。由於公司研究團隊會將產業報告彙整起來存檔,有了電子資料庫,也幫我省下做筆記的時間。

 

除了公司內部的研究報告,我每天必讀《經濟日報》、《工商時報》及《電子時報》,由於盤中時常有會要開,所以不一定每天都能看盤。但這不影響我對行情的判斷,只要收盤後掌握幾個重點就行。像農曆年後台股急漲,指數在七八○○點到八○○○點附近形成壓力區,接下來台股將進入震盪格局。

 

台股短線自六六○九點反彈上來,八周漲了一千四百點,漲幅已大,指數有必要稍事整理,但整理過程仍要嚴密追蹤。若成交量仍維持在一千五、六百億元,就要小心可能出現大幅度變化;因此未來觀盤重點,先看成交量是否縮減至一千億元左右,量縮整理至四月,到時再看是否有較穩定的發展。

 

未來最大變數,仍要提防歐債突發狀況,像希臘問題可能會拖到四月,這段時間就要隨時掌握最新發展。另外,美國景氣表現牽動全球市場,中國政策── 特別是即將召開的人大、政協兩會內容,對台股也有一定影響力,這些後續都得持續關注。

 

劉坤錫必做練習:

 

1.關注歐美及亞股表現、油金價格及主要國家殖利率變化。
2.留意塑化報價、公司財報及法說內容。

 

劉坤錫

短線漲幅已高,指數將進入震盪整理。後續觀察量能是否縮減至1000億元左右,若量縮整理至4月,再看是否有較穩定的發展。(攝影/聶世傑)

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