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十二檔抗跌好股 不畏大盤迷航

十二檔抗跌好股  不畏大盤迷航
新麥產品以烘焙設備為主,董事長謝順和在中國連鎖零售商店積極拓點, 近兩年每股獲利超過9元。

歐陽善玲

股債前線

攝影/陳永錚

805期

2012-05-24 14:57

隨著第二輪量化寬鬆步入歷史,全球經濟復甦疑慮加深,國際股市欲振乏力,台股自然也軟趴趴。建議現階段布局以基本面佳、業績能見度明朗的逆勢股為主;就產業別來看,電信、電池、便利超商及腳踏車,抗震效果堪稱一流。

「兩個月的時間大盤就跌掉了一千點,速度還真快。」五月十八日台股收盤下跌逾二百點、跌幅近二.八%,一位券商副總看著螢幕上跳動的數字自言自語。台股氣氛持續低迷,希臘問題暫時無解,就連訓練有素的法人也一籌莫展,「多看少做」成了當前最高指導原則。

話雖如此,仍有股迷打死不退,打算進場撿便宜。惠理康和投信投資長唐雲益認為,六月十七日希臘國會大選前,全球股市恐怕風雨飄搖,台股表現也不會太穩,與其貿然躁進,不如以穩健保守策略,聚焦長期穩定獲利的公司。

 

每股純益三元以上好標的


「這些公司的好處,在不易受大環境影響,不論景氣好壞,公司獲利都有一定水準,不會大起大落。布局這樣的標的,一來不用擔心行情波動,資產嚴重縮水;再來,公司經營模式禁得起長時間考驗,產業競爭態勢不至於太激烈,或非要殺個你死我活。老闆的經營重點,在盡可能提升業績,賺到更多的錢。」群益投信投資長吳文同分析。

以過去五年,每年獲利三元以上的公司來看,全體上市櫃公司加起來就有上百檔;但要是限定每股純益三元以上、且五年之中獲利衰退必須控制在二成以內的公司,標的就只剩約二十檔。顯示公司獲利要長期穩步成長,除了要在對的趨勢產業,公司經營模式奏效也是關鍵。

「不受景氣影響、穩定獲利的公司,若能配發不錯的現金股利,在低利環境下就更吸引人。」瀚亞投資股票研究團隊基金經理人林元平表示,國際金融局勢動盪,全球經濟發展仍有變數,鎖定高股息公司,是現階段較安全的作法。若現金殖利率在五%以上,趁著這波大盤回檔,投資人便可留意。

這些長期獲利穩定,過去五年每年都賺三元以上,且以配發現金股利為主的公司,包括精華、新麥、中碳、杏昌、台積電、廣達、中華電、統一超、順達科、新普、耕興及巨大機械。

就產業別來看,電信、電池、便利超商及腳踏車過去幾年獲利緩步攀升,股性雖不如中小型股活潑,但亂世之中抗震效果卻是一流。

其中,電池雙雄順達科、新普,不但具有「蘋果」光環,隨著科技趨勢、環保概念抬頭,超薄筆記型電腦及電動車需求興起,就使電池廠站在一個相當有利的產業位置。

進一步來看,過去五年,順達科每年獲利至少八元,配息幾乎是六元起跳;○八年金融海嘯時,全球失業人口暴增,電子業裁員、無薪假消息四起,順達科當年不但賺了一個股本,還配發六元股息,寒冬送暖,讓股民「揪感心」。

 

電池雙雄配息高  跌深可進場


但要注意,目前電池雙雄股價並不便宜,投資人可參考過去配息水準,在這波大盤急殺過程中,換算現金股息殖利率在五%以上,投資人就可考慮進場。

產業趨勢正確,且公司長期獲利穩定,還包括腳踏車雙雄,巨大機械及美利達。其中巨大在○八年金融海嘯時,獲利反而創下佳績,每股賺八.三元、配息二元,雖略低於其他幾年水準約四到五元,但能不受全球系統性風險衝擊,持續繳出亮麗成績,也代表禁得起市場考驗。

再以近期巨大、美利達股價位置來看,這波大盤下殺,股價相對抗跌;以過去幾年配息水準換算,目前現金殖利率還不到四%,吸引力還不夠。投資人想介入,可等股價拉回到殖利率約五%附近再布局。唐雲益也提醒,腳踏車類股股價一直創新高,操作上宜居高思危,不要賺了股息最後卻賠了股價。

林元平認為,這些經過長時間市場洗禮,仍繳出亮眼數字的標的都是好公司,唯一問題就是評比,包括本益比、股價淨值比;也就是只要股價能再往下探底,對投資人來說會更有利。

吳文同認為,現階段最大問題在低利環境,這會使市場對本益比的忍受力愈來愈高,之前可能是十倍,現在會到十五倍;至於現金殖利率部分,五%也比放在銀行只有一%要好很多。

值得注意的是,過去大家熟悉的防禦性標的電信股,在政府要求電信業者降價下,未來是否會有較大變動,可持續追蹤。

法人提醒,全球股市風吹草動,都會影響外資、法人大砍持股。為避免受到流彈波及,持股遭到砍殺,建議投資人先避開法人持股較高的台積電、廣達,鎖定小而美的公司。

 

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