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找回投資的篤定

找回投資的篤定

投資心理學-佛洛阿水

股債前線

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2013-10-09 10:55

上周四(5/23)的急跌,讓許多人帳面上的報酬率在一日內大幅滑落,近期進場的投資人更是由盈轉虧。一時之間風雲變色,原本漲不停的行情,好像來到了盡頭,手上的股票彷彿只能等著迎接傷悲。

有人從消息面解讀下跌的原因。首先23日凌晨,美國聯準會(Fed)主席柏南克暗示未來幾個月可能縮減量化寬鬆(QE)規模。也有人說,中國公布製造業採購經理人指數(PMI)初值為49.6%,創下7個月以來新低。市場的猜測不斷,然而美股道瓊5/21日收盤到5/24收盤,跌幅不過0.5%;中國上證指數5/22與5/24兩日收盤價的差異,跌幅也只有0.6%。台股從5/22的8399點跌到5/24的8210點,跌幅2.3%。不管是美國或是中國,跌幅都不到台灣的1/3,說是美國量化寬鬆縮減或是中國PMI不如預期,造成台股指數的回檔,似乎是太沉重的猜測。

另外從技術面來說,5/23、5/24這兩根黑K線,讓5/9以後進場的人都變成套牢。但行情又能守在今年3/11的高點8089,多頭似乎也沒走完。不同的角度看技術面,讓人想出與不出都覺得為難。

我訪問了幾個朋友,發現了一個有趣的現象。認為多頭行情已經結束的人,不論帳面上是否獲利,幾乎都出脫了手上的持股,這群人沒有什麼壓力。另外一群人從低檔抱股票上來,認為周四的下跌不過是多頭的回檔,如果再跌破了8050,頂多就是小賺出場,這些人抱著股票,但也沒有什麼壓力。最後還有一群人,是最近一兩個月進場的投資者,手上的股票正好在損益兩平的上下,一方面擔心多頭行情結束,再不出脫手上的股票會越賠越多;另外一方面又覺得如果就這麼走了,會不會錯過之後更大一波的多頭行情,於是進退兩難。最後這群人最為難,壓力也最大。

前兩群人,都對行情有自己的看法,也有相對於自己看法的因應之道:看空的,先出場,以免進一步的下跌造成獲利上的損失;看多的,手上的部位便先留著,頂多等到行情來到自己的停利點,再從容的出場。

而想走又為難的人,並非是對行情沒有定見,一方面他們想避免繼續下跌帶來的風險,另外一方面又不願意放棄行情隨時可能再度上漲所帶來的利潤,就這樣讓自己處於焦慮的狀態下。

我記得在接案時,曾有案主因為抱著外匯保證金的部位,而在夜裡輾轉難眠,晤談過一段時間後,案主說他領悟到一件事,之後再也不會因為抱著部位而失眠。我好奇的詢問,那個領晤是什麼?他說,「以前就是看到有交易的機會就進場,放了多少錢就是隨當時的心情,所以行情的震盪深深影響情緒,只要賠錢,壓力就會很大。現在則是分5個交易市場,每個市場放20%的資金,每個市場停損為5%,那麼那個市場最多只會讓我總資金損失1%,想到這樣我就不會有壓力了」。他接著說,「好像當我做好規劃,接受損失就到這裡,壓力就消失了」。

同樣地,意外的大跌可能讓人懷疑行情是否就此反轉,但只要你把行情規劃好,決定你要放的資金比重,並準備好上漲或下跌的因應方案,最重要地,坦然地接受行情最後的結果。不管行情就此反轉向下,還是整理之後繼續往上走,你都能在有限的風險下,度過這段不確定的行情,找回那份投資的篤定。

 


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