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正確的投資心態才能當股市贏家

正確的投資心態才能當股市贏家

蕭明道

台股

蕭明道

2014-09-19 11:56

資金大小不是重點,不要有散戶心態;在股市中沒有長期投資,只有波段利潤。雞蛋要同籃:集中火力,可以賠小錢,但絕不重傷。

Photo: Soon Koon, CC Licensed.
 
常有人說:股票市場是個吃人的市場。這話說得一點都沒錯,因為風險也伴隨著利潤而來。既然準備要進入這個市場賺取財富,對於金錢或投資,就要有些不一樣的想法。

先來個投資革命吧,小資金也能當贏家。這點千萬要記住,散戶和大戶的差別,不在資金的多寡,而在操作時的心態。散戶最常出現的迷思是,以為錢多資金足,就可以影響行情,百戰皆捷;如果這個論調能成立,那麼怎麼還會有那麼多主力、大戶葬身股市的事情發生呢?

股票進出有輸有贏,而大戶之所以能成為大戶,在於能積極複製成功的模式,而不是一直陷入輸家的情緒;每回征戰結束,便努力研究如何複製對的模式,並修正到讓它更好用。就算失敗,也不會因而氣餒,而是檢討缺點,避免下回犯同樣的錯誤。

作股票是違反人性的行為,用反市場的心理操作,勝率通常會較高。但,如因為操作成功了便沾沾自喜,失敗了就懷憂喪志,不論是哪一種,都很難去面對下一回合的挑戰。作股票要選擇忘記過去,忘得愈快,成功也來得愈快。而每一次的成功都要歸零,每一次的出擊,都要當作是第一次進場般地謹慎。

傳統經濟學教我們:雞蛋不要放在同一個籃子裡。意思是要我們懂得分散風險,把雞蛋分散在幾個籃子裡,萬一其中一個籃子不小心打翻了,我們還有其他籃子裡的雞蛋。但,真的是這樣嗎?

把雞蛋分別放在幾個籃子裡,固然分散了眼前的風險,但同時也分散了我們的注意力。如果我們將雞蛋集中放在一個堅固的籃子裡,然後全神貫注地好好照顧、保護它們,這樣的結果會不會比較好?!

當我們有五籃雞蛋,不小心搞砸了一籃,我們會很自然地自我安慰:沒關係!我還有四籃雞蛋。如果又破了一籃,我們仍會阿Q地想著,還好,還有三籃。正因為我們存有這樣的心態,就不會太用心去照顧我們的雞蛋;於是一籃又一籃的雞蛋破了,我們卻無動於衷;等到哪一天回過神來才發現,怎麼雞蛋全破了!

如果你常看基金公司的報導或研究報告就會發現,基金公司強調的就是「分散風險」,不要把雞蛋放在同一個籃子裡的觀念。這是因為基金經理人的資金部位大,如果持股太單一集中,很容易落入流動性不易的困境,讓自己陷入「賣不掉」的陷阱裡。同時主管機關為了避免經理人刻意炒作某檔個股,也會對基金持有某一支股票不得超過基金總資產的一成,或是不得超過該支股票發行股數5%的限制。

但是一般散戶在股市進出的資金部位會有多大?拿個30~50萬,甚至300~500萬資金投入股市的人比比皆是,這樣還有必要把自己搞得像基金經理人似的,握有10幾20檔,甚或更多的股票,並美其名為投資組合嗎?散戶以這樣的資金規模,執行這種分散風險的觀念,很可能就是先讓自己處於無法獲勝的關鍵。

另一種散戶的「風險」迷思,就是喜歡買價位便宜的股票,以為便宜的股票「不會跌太多」,也可以「買很多張」。便宜的股票固然可以讓錢不多的散戶有逢低攤平的安全感,而且,好像「大家都有買」的股票,抱起來感覺比較安心。

但是相對地,股價便宜也代表籌碼不安定,人人都有,股價稍微漲一點,就有人想獲利了結,股價走勢自然蹣跚。看看百貨公司特賣花車就知道,人潮洶湧,但買到瑕疵品的機會也高。買低價股也是相同的道理。股市大戶多數喜歡買高價股,因為價格門檻高,籌碼穩定度也高,不會人手一張,操作上比較不會受到浮動籌碼干擾。

投資人最常碰到的狀況是,買了就跌、賣了續漲,每每令人扼腕不已。這時我們又會想起教投資學老師或基金操盤人常說的:要懂得適時「停損」或「停利」,賺個15%就要落袋為安,或是跌破成本15%就要停損。可是每個人的風險承受能力不同,怎麼能一概而論。

一般停損或停利的作法,常常讓我們少賺到應有的利潤、賠掉不必要的損失。從純技術分析的角度分析,其實沒有停損停利這回事;在持股期間,我們要做的,就是關注個股的變化,一旦符合轉折或背離的條件,再進行反向操作就可以了。有鑑於此,我們要強迫自己忘掉持股成本,但這是多數人做不到的事,也是我常說的,股票要作得好,就要違反人性的道理。

股價的波動是由市場眾多參與者共同的力量在主導,這些人怎麼會知道、又怎麼會在意你的買進成本?如果我們只專注在自己的持股成本,股價的漲跌變化都以成本為思考主軸,而對技術線型所透露出的轉折訊息視而不見,這樣只能在停損停利中反覆沉浮,不容易賺到大波段的利潤,或避開大回檔的凶險。

經過熟練的實戰後,當我們看到一檔股票線型,也許還沒搞清楚這是家什麼樣的公司,什麼價位,但心中自然會對股價多空有方向感。我把這種感覺稱之為「上帝在對你說悄悄話」。因此,我們賣股票是因為盤勢不對了,而不是已經賠了15%或賺了15%。買進股票不是因為股價跌得夠深,而是技術面告訴我們,股價準備要起漲了;賣出股票也不是因為漲多了,而是線型轉弱了,而這些都跟我們的持股成本無關。所以,只有專注於股票的線型,相信量價、指標呈現出來的指引,方為上策。

 

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