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短多長空的矛盾

短多長空的矛盾

黑傑克

台股

942期

2015-01-08 12:30

短線上,美國的元月效應、中國的貨幣政策轉向等,都屬利多;至於長線的擔憂,就把持股調整到可隨時開溜的水準,只抱流動性良好的股票。

礙於篇幅,有些觀點要長話短說,有的則要加油添醋,更多時候是觀點還沒完成,所以不免出現卡卡的文章。這兩個月看公司,與人交換意見,重點都在是否有新趨勢?這趨勢是往哪走?對應到投資,又該採取什麼樣的策略?

簡單講,期限在一年以上的投資要謹慎小心,但是一、兩個月的短期操作,還是很有肉的。長短期的矛盾,調和起來很辛苦。這矛盾源於兩者考慮的因素不同,短線還有利多,可是長線的風險卻持續累積中。

短線上,接下來是農曆春節,美國的元月效應,中國的貨幣政策轉向等等,都屬於利多,可以撐住指數在高檔不墜。一直到三月,年報要公布了,畢竟能繳出好成績的公司,就和拿書卷獎的學生一樣稀有,約略就是五%。還有上半年淡季,會讓投資人冷靜下來。


台股站上萬點機率低,過九千點就離場

 

這幾個禮拜隨波逐流,或許是最好的策略。不管本質,只要有題材大概都能漲一波,讓投資人賺紅包錢。

至於長線保守,技術上的操作較容易,但對心性考驗很嚴厲。因為長線保守,自然要降低持股,可是短線又活蹦亂跳,時不時就有那種連漲八支、十支停板的飆股,擾亂既定的操作策略。除非很有定見,正常情形是看完這篇就忘了。

有位名為郭泰的作者,專門寫台塑王永慶經營學,也出了幾本以他自己經驗為基礎討論台股投資的書,就是長線投資的概念。他的根據很簡單,台股隔段時間就會崩盤,殺了幾千點之後就有超好的買點,敢買就會大賺。賣點更簡單,他認為台股站上萬點的機率很低,所以過了九千點就可以準備離場,約略到九千六百點之後清倉靜待下次的買點。

以指數來講,一次操作大概有三、四千點的空間,漲幅不到一倍。如果可以找到每次的主流股,例如九○年代的電子股,○八年金融海嘯後的營建股,或是在一○年啟動的生技股,獲利不會被指數限制,應該以賺三、五倍為目標。

正常來說,一輩子可以有四、五次這種機會。如果可以好好把握,每個人都能用三十萬元賺到上億元的財富。以筆者自己的經驗,從買進第一張股票到現在不到三十年的間,印象中這種三千點波動的發財機會至少有八次,比郭泰說的頻率更高。沒賺到理論中的錢,第一個難以跨越的障礙是在大跌時買進,反而有幾次在那個時候清倉!

第二個障礙是找到主流股。這個倒沒有前面那個難,難度指數大概只有十分之一。就算沒找到,也只是讓獲利倍數減少,不會傷筋動骨。

從○九年到現在,年線年年收紅,除開徵證所稅那段時間,回檔整理時間很少超過三個月,跌幅更是在千點之內。若長期投資以台股五十為標的,可以說這六年來沒人賠錢。當某個投資項目都沒人賠錢,肯定是亮黃燈警示,要當心!

既然短線還有行情,那就今朝有酒今朝醉,抱股過年。至於長線的擔憂,就是把持股調整到可隨時開溜的水準,只抱流動性良好的股票。

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