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漲跌幅放寬 兩大名師親授三招應戰

漲跌幅放寬 兩大名師親授三招應戰

歐陽善玲

股債前線

962期

2015-05-28 10:38

漲跌幅放寬,令台股從「兒童池」進階到「青少年池」;加上融資維持率調整,中小型股操作難度更大。投資達人建議,散戶可觀摩法人思惟,漲時重勢,跌時重質,較能提高勝率。

台股繼一九八九年後,六月一日漲跌幅限制將再度調整,上修至一○%。面對這次轉折,一位靠股市成功翻身的中實戶,坦然說出內心盤算:「既然大盤在相對高檔,放寬漲跌幅限制,就是增加波動風險;所以實施(新制)後,我也不會馬上動作,就先觀察吧。」

這位中實戶的想法,道出不少人心聲。因為在同一天,融資擔保維持率也將結束緩衝期,從一二○%正式提高至一三○%。在新制下,只要個股連續二日跌停,就逼近融資追繳警戒線,比過去更容易瀕臨「斷頭」(強制處分持股)。先前中小型股已經浮現一波跌勢,反映市場預期新制上路的保守態度,投資人如何適應這兩項變化,將影響短期台股表現。

 

六月一日起,台股漲跌幅限制從7%放寬至10%,短期量能變化值得觀察。(攝影 · 吳東岳)


個股上漲難續 指數盤整長

投資達人、台北社區大學名師謝晨彥分析,新措施上路,剛開始市場將維持觀望;配合融資擔保維持率提高,可當沖範圍擴大,預料投資人短線進出頻率將提高。「這會出現幾種情況,一來,個股日K線出現長上、下影線的機會變多;二來,個股上漲不容易延續,大盤整理時間也會因此延長。」

謝晨彥指出,受到產業循環特性影響,第二、三季電子股動能相對低落,加上跌幅等新制登場,他也會順應潮流,調整操作策略。「四月底,我的持股部位就已陸續降到二成,由於個股不易掌握,且指數處於相對高檔,接下來操作將以期貨、選擇權為主。」

他解釋,漲跌幅限制從七%放寬至一○%,投資人必定會提高警覺,見苗頭不對拔腿就跑。「所以成交量就算會提高,也是因為短線進出、周轉快造成的量,不是攻擊量。一旦投資人快進快出,市場波動加大,個股長紅與長黑將會交替出現,選股難度增加;與其費心挑選,不如把握每天指數上沖下洗空間,當沖操作期指及選擇權。」

至於股市名人蕭明道,個股交易金額動輒數千萬元起跳,對他來說,六月一日之後的操作,將更能盡情揮灑,甚至用「樂在其中」四個字來形容。他比喻,股市就像一座游泳池,漲跌幅限制放寬後,池子的深度、長度都放大,「散戶進場會更謹慎小心,投資功力不夠的人也會被自然淘汰,股市將成為法人與專業投資人的天下。」

蕭明道形容,過去台股就像「兒童池」,隨著限制放寬,進階到「青少年池」,但與完全無設限的「標準池」還有距離。像美國、香港、新加坡都沒有漲跌限制,以最快速度發現價格,才是資本市場核心精神。

「短期投資人因不熟悉『新泳池』,成交量會先萎縮,但長期來看,台股向『標準池』邁進,對量能推升有一定幫助。」蕭明道指出,放寬漲跌幅會讓台股進一步由法人主導;主力偏好的中小型股,成交量難以放大,想像空間將不如以往。

此外,蕭明道認為新制實施後,市場資金會更集中在優質好股,不具基本面、光靠炒作的小型股,將不容易吸引資金上門;換句話說,成交量低迷之下,只有具基本面的股票才會有量。因此,投資人自保第一招,就是跟著法人買權值股,避開不熟悉的小型股。

「未來在台股賺錢,就要懂得搭法人順風車,鎖定近期買超個股布局。」蕭明道說,法人偏好權值股,必定詳盡研究過基本面才出手;瞄準標的後,再利用技術分析找買賣點,等於在基本面支撐下,透過技術面應變、雙重把關,將新制對個股的波動衝擊降至最低。

第二招,是嚴設停利點,事先規畫出場目標。「新制放寬後,市場上會出現一種情況,即看到風,就會想到雨。」蕭明道表示,投資人操作會因為漲跌幅放寬,變得格外謹慎,稍有風吹草動就迅速反應。為了保全戰果,散戶應設定自己的獲利目標,適時落袋為安,才不會因價格波動亂了手腳,功虧一簣。

第三招是謹慎出手,盡量避免以市價掛單。日前,有位投資人因不清楚跨境ETF(指數股票型基金)無漲跌幅限制,以市價委賣滬深反(○○六三八R),不料開盤便爆量跌停,最後損失慘重。換句話說,新制起跑後,投資人若輕易在開盤前以市價掛單,將容易買到漲停、或賣在跌停價,交易時要特別注意。

 


搭法人順風車 不畏波動

蕭明道建議,投資人最好能事先判斷價格大致方向,即個股或大盤是否將發動攻擊;若有相當把握,就可利用市價掛單追進,若停留在盤整機會大,還是以事先掛單、等待成交較安全。

整體而言,漲跌幅限制放寬後,投資人選股也要具備外資、法人思惟,朝向「漲時重勢,跌時重質」的觀點選股。以近一個月來,三大法人買超個股而言,包括元大金(二八八五)、現金股利大幅加碼的鴻海(二三一七)、開發金(二八八三)、獲利出色的群創(三四八一)、中信金(二八九一)等皆是法人布局重點,後續表現值得留意。

 

 

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