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物聯網押寶 必懂三大受惠族群

物聯網押寶 必懂三大受惠族群

陳冠升

股債前線

Shutterstock、日月光提供、攝影/吳東岳

1033期

2016-10-06 11:30

台積電今年率台股大步向上,跌破市場眼鏡的背後,其實就是物聯網的可觀需求帶動。
投資達人陳冠升指出,物聯網相關標的可分為三類,遇到股價拉回時即可逢低布局。

人人談物聯網(Internet of Things, IoT),它將如何改變世界?反映在資本市場,哪些公司將因之而起?對電子股占市值逾半的台股而言,十分重要,也是今年來貢獻獲利的訂單來源。

物聯網應用包羅萬象,其宏觀的設計概念,或許讓投資人困惑,但現階段百家爭鳴,還未有大廠能統一架構,因此想像空間大,未來潛力無窮。

商機有多大?國際研究暨顧問機構顧能(Gartner)預估,至二○二○年,全球將有五百億個智慧聯網裝置。

目前個人電腦、手機等聯網裝置,總數僅六十三億件,顯見其他裝置陸續加入,想像空間確實很大,尤其是汽車;物聯網也會成為上游晶片,及電子元件等行業發展的新引擎。

 

網通、雲端設備 需求擴大獲利可期


台積電高層,就在今年國際半導體論壇(Semicon Taiwan 2016)上直言,物聯網、智慧型手機等四大終端需求,是台積電未來五年成長的主要動力。市值龍頭台積電今年創歷史新高之餘,對物聯網如此看好,印證相關需求確實旺盛;就物聯網受惠產業來說,主要可分三類。

第一類受惠股,為網通相關晶片、伺服器及資料儲存,與上游晶圓代工、封裝、測試等相關產業。

聯網應用風潮,將直接帶動全球儲存與運算軟硬體的大量需求,尤其雲端服務,正由企業與商業市場走向一般消費性市場,造就資料儲存、雲端處理業者的商機,連帶推升網通設備更新,使得周邊產業一齊受惠。

獲利擴增的封測大廠日月光(二三一一)、網通設備大廠智易(三五九六)、IC設計業者矽創(八○一六)及瑞昱(二三七九),是這類產業代表。

但要注意的是,以目前景氣而言,九千點以上的台股,實有高估的疑慮,報酬不大、風險很大;即便標的前景亮麗,此時仍不宜立刻介入,耐心選擇出手時機比較恰當。

 

台積電
台積電看好物聯網未來發展潛力,顯示相關上游業者值得關注。

 

手機、PC成長趨緩 適合跌深時操作


第二類受惠股主要是硬體產業,包含智慧型手機、平板電腦、個人電腦(PC)、智慧手錶等系統整合業者。近幾年,上網裝置仍局限在電腦及手機等特定產品,由於這些產品已大量普及且接近飽和,除非有殺手級應用刺激換機意願,或第三世界的人民生活水準改善及財富大增,否則,大量增加需求的機會非常有限。


在此情況之下,中上游零組件的需求成長也連帶降低;至於智慧手錶則是使用不便,有待技術進一步突破,才能發揮使用方便性。

正因為發揮空間不大,這類標的適合在超跌時,操作跌深反彈或等待高配息。若股價在高檔區,投資人應逢高獲利了結,以後才有子彈在低檔區買回。例如組裝龍頭仁寶(二三二四)、英業達(二三五六)、零組件大廠台達電(二三○八),以及獲利持續抬頭的微星(二三七七)、技嘉(二三七六)。

 

汽車、金融服務 創新革命成長最速
 

第三類受惠股是各類服務、產品業者,範圍最廣。舉凡安控、物流管理、醫療監控、金融交易、電商、第三方支付及無人車等終端運用,都包含在內。其中,行動支付與汽車,潛力最驚人。

目前相關的創新,涵蓋行動支付、第三方支付、互聯網貨幣、大數據徵信和網路貸款、眾籌融資六種業務。

根據顧能預估,一二年至一七年全球行動支付市場規模,由一六三一億美元增為七二一○億美元,這也是全球電商平台急於拓展金融業務的主因。


但因台灣法規制定緩慢、市場規模較小、電商跨足中國市場腳步過慢、當地對手已宛如巨獸(如阿里巴巴、騰訊等),使得台商面臨不小瓶頸,需要加緊腳步才能突破困境。

至於無人汽車,更是繼電動車之後的重點產品,且要讓這類新車上路,離不開車聯網的大數據支援,汽車與互聯網將密不可分,車聯網也將因此蓬勃發展。雖然以目前的研發進度來說,預估到二○、甚至二五年,才有可能量產無人車,不過波士頓諮詢公司(BCG)的報告指出,預計到二五年,自動駕駛汽車的全球滲透率將達一二%至一三%,市場規模約四二○億美元。

進一步而言,隨著各國日益重視車輛安全法規,車聯網技術發展的同時,車廠勢必整合車身結構、主動安全與車載資通訊系統等相關應用,整體市場規模至二○年時,更上看一三○○億美元。

台商向來以製造能耐見長,但許多以往偏重三C產品的業者,企圖跨足第四C──汽車電子時,卻因傳統車廠的衛星供應體系較封閉,努力很久也不見得有成效。直至近幾年,汽車業全面電子化,各大車廠認識到電子零組件分工的重要性,才給予台廠機會,許多深耕汽車工業的電子廠,終於繳出獲利成果。

傳統車電子化,新汽車無人化的趨勢,將是PC、智慧型手機陸續飽和後,電子股的下一波浪潮,這是我們選股必須具備的基本認知。

在這類產業中,許多工業電腦廠的第二季單季稅後獲利,仍有二位數成長:如工業電腦大廠研華(二三九五)、瑞傳(六一○五)、友通(二三九七)、安勤(三四七九)、樺漢(六四一四)。同樣獲利成長的貿聯– KY(三六六五)、新唐(四九一九)也可關注。

 

電子

安全要求高、毛利率較佳的車用電子,是眾多電子廠苦心發展的重點。

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