總經籌碼判多空鎖定小型攻防股

林心怡

2017-06-15 14:33

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暢銷財經書作家、股齡三十年的獵豹財務長郭恭克建議，台股萬點以上的操作主軸是：「防禦重於攻擊，小型股優於權值股，緊盯總經數據、個股營運數字與籌碼變化，才是獲利的王道。」

郭恭克會以國內重要總經指標作為台股景氣多空的風向球，例如，從台灣進出口累計年增率已經連續三個月遞減，且外銷接單累計年增率、景氣領先指標年增率與景氣領先指標綜合分數，也已連續三個月下降，加上貨幣指標M1B、M2雙雙下滑，都是代表景氣與資金動能有所趨緩的訊號。

「過去二十年來，當景氣領先指標綜合分數或外銷接單出現負成長時，往往都是景氣多轉空的警訊。」郭恭克強調，在這樣的大環境底下，當看到大盤拉回修正，就該伺機退場。

此外，郭恭克提醒，從過去歷史經驗來看，通常大盤指數與年線乖離率達到九％時，就會出現技術性修正，而以六月九日兩者乖離率達九．二四％來看，現階段已不建議追高與大盤指數有高度相關的權值股與標的，例如台灣五十、台積電等，倒是一些中小型股值得留意。

在選股的邏輯上，郭恭克建議，首先要產業趨勢向上，累計營收年增率成長、自由現金流量為正、外資出現連續性買超者，若能搭配基期相對較低、資本支出增加者，更能加分。而符合上述邏輯者，防禦性的標的像是圍繞在IC設計周邊的上游欣銓、矽格，股本不大、產業趨勢向上，現金流量充足，加上外資籌碼持續增加，股價基期相對較低，可持續留意。

至於想擴大獲利期望值者，可布局較具攻擊型的趨勢產業股，例如車用電子的敬鵬、擁有自動化機器人上銀、銅箔基板大廠台光電、中概股宏全等。

在出場點方面，則是觀察外資法人出現連續性賣超，或千張大股東張數持續遞減數等警訊。要特別留意的是，中小型公司派會透過公布月營收不如預期｣，來壓低股價吃貨，或透過高檔公布好消息出貨，加上很多公司的內部人都幻化成「假外資」操作自家股票，因此觀察一些中小型股票的外資動態時，某種程度也是觀察公司內部人對公司多空的想法，在操作上應多加留意相關籌碼變化。