雲林縣知名遊樂場劍湖山(5701),是很多人在學生時代的快樂回憶,不過由於長年虧損,每股淨值剩4.7元,股票被打入全額交割,引發市場關注,8月22日股價還打到跌停板。然而進一步檢視最新出爐的半年報,發現這只是經營挑戰的開始。
而且,帳上現金有部份來自於預收款項,像預收訂房及餐飲訂金、預收商品及現金禮券、預收渡假及住宿券,以及預收門票等等,金額為1.1億元,這些都是未來負有提供服務的義務。
另外,從短期借款和長期借款來看,部份已經提供不動產、設施和股票當抵押品,目前短期借款利率約3%,而長期借款利率為3.076%-3.34%,比起國內其他上市櫃公司,借款利率並不低,像經營六福村的六福(2705),借款利率區間在1.91%-2.22%。
從現金流量表也可以發現,劍湖山上半年的現金流,有部份已經仰賴處分投資,以及不動產和設備,合計帶來現金5.1億元。未來一年大股東耐斯陳家要化解還款壓力,恐怕要傷透腦筋。
針對外界質疑,劍湖山發佈新聞稿強調,公司業務營運一切正常,經營團隊現已積極進行改善。