在今天看見明天

生技100強關鍵報告

謝富旭 製作人:謝富旭 研究員:陳虹宇

股債前線

2018-01-25 15:07

時序進入2018年,萬點行情中的「棄兒」——生技股,情況悄悄出現改變,
隨著股市大戶資金重新回流生技族群,默默布局「藥證收成股」,
中國醫療改革,藥品市場陷入混亂,反成台灣生技產業谷底翻升契機,
下一波生技明星是誰?國際最夯的癌症療法是什麼?成為市場最關注課題。

對台灣生物醫療產業而言,此時此刻,是最黑暗的時刻,但也是曙光乍現的時刻!

 

之所以黑暗,是因為二○一七年台股大漲一五%,一六年重挫逾二成的美國那斯達克生技指數(NBI),亦在去年獲得平反,勁揚二一%。全球股市牛氣沖天的耀眼舞台下,台灣生技股宛如隱身在黑暗角落低泣棄兒般,櫃買生技醫療指數繼一六年重挫二五%後,一七年持續下跌九.五%。

 

許多指標性的新藥股表現更是慘不忍睹,昔日生技股王浩鼎,股價持續破底,一七年整年重挫四七%,基亞崩跌五五%,台微體重挫三一%……,台灣生技股的投資人僅能以「眾樂樂、獨傷悲」的處境來形容之。

 

不過,所謂禍福相倚、否極泰來,身處幽暗角落的生技產業,前方正乍現曙光。中國醫療改革如火如荼,假藥、劣藥紛紛被迫退場,對好藥、新藥需求正殷,研發底子雄厚的台灣製藥有機會成為中國藥廠合作、結盟的對象。其次,韓國指標性生技股如三星生物、韓美科學(Hanmi Science)、Celltrion等股股價飆漲,加上香港證交所放寬生技股上市標準,也可望為低迷許久的台灣生技股帶來比價效應。

 

生技產業近來更陸續傳出提振市場信心的好消息。首先,日商JSR以高達一○五%溢價,收購台灣精準醫療指標公司中美冠科。前行政院長林全,辭官後轉赴學名藥大廠東洋擔任董座。台微體以二千萬美元出售香港子公司三三.四%股權予Jixi Biotechnology,並與後者在中國合組公司,進攻中國醫改後的學名藥大餅……。萬點行情下,表現最悲情、股價處於低基期的生技類股,反成為一八年開年來最強勢族群,櫃買生技指數勁揚逾三%。

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