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股市樂觀指數回溫 法人下車、散戶接刀窘境再現?

林韋伶

股債前線

達志

2018-08-21 15:31

台股在昨(20)日創下4月初以來最低量能後,今(21)日上市櫃總和交易量能再度萎縮到1396.37億元,市場傳出擔心資金退潮的聲音,但根據國泰金8月國民經濟信心調查結果顯示,股市樂觀指數回升至-22.4,風險偏好指數也反彈至-9.2,為2017年2月以來的最大升幅,難道法人下車、散戶接刀的情況將再現?

根據國泰金進行的調查顯示,民眾對景氣現況樂觀指數與展望未來樂觀指數,同步止跌回穩,終止連續5個月下滑的走勢。其中值得注意的是,儘管美中貿易戰持續蔓延且有擴大跡象,然而因為美、歐經濟依舊穩健,且企業獲利優於市場預期,台股一度回升至前波高點,為散戶注入一劑強心針。

 

而根據證交所的統計資料,近半年來散戶在台股的交易佔比約在6成上下,除了今年2月台股大跌時,散戶交易佔比一度跌落54.4%,在其它月份交易佔比都在60%附近震盪,7月的最新數據則為61.1%,較6月的63.2%微幅下跌。

 

在散戶心癢癢的時候,市場高價股走勢疲軟,引發市場擔憂資金退潮,永豐期貨副總廖祿民分析:「從量能上來看,資金的確有退潮的可能,其中一個觀察指標就是櫃買中心。」

 

廖祿民表示,近日部分櫃買中心個股破底演出,而本土資金最大的著力點就是上櫃股票,以櫃買中心股票走勢來推論,資金的確有縮手,加上外資近期不太買台股,「除此之外,還有一些大股東在退場,部分股票大股東已經在逢高減碼。」

 

不過,日盛投顧總經理李秀利則不認同這樣的看法,李秀利點出:「台股量能縮小主要應該是面臨持股調整,過去投資人手中比較多電子股,現在資金轉移到傳產股去,傳產股價格又較低,才出現量能萎縮的情況。」李秀利同時表示:「看台幣的走勢就知道,今天台幣又升值啦,我沒有看到資金退場。」

 

在法人資金是否退場專家解讀不一的時候,散戶如果真有興趣進場投資,要怎樣才能不接刀呢?廖祿民解析,台股連續在萬點之上的時間已經超過1年,預估應該還是會在萬點之上的大區間,只是投資人如果只看指數容易失真,選股才是關鍵。

 

廖祿民進一步指出:「在部分個股還在長線上的低基期時,亞泥(1102)股價卻繳出創新高的成績,這就是選股的重要性。」現階段因為國際間還有美中貿易戰持續協商的不確定性因素,廖祿民建議投資人選股時首選不被貿易戰影響的企業,像是部分水泥股、紡織股,這些都是在東南亞早有布局的產業。

 

此外,廖祿民也認為,部分蘋概股有表現機會,因為去年iPhone X買氣平平,低基期效應可望在今年發酵,加上相關供應鏈股價有修正,部分毛利較高的蘋概股有機會受益。

 

而李秀利則分析:「過去偏重在電子股的資金轉移成類股均衡配置比較恰當,電子股中以跌深反彈的蘋概股最有看頭,傳產的話要找業績成長、報價上揚的族群,像是:航運、水泥、紡織跟塑化。」

 

而在應該避開的個股中,廖祿民認為籌碼較亂的漲價概念股要小心,像是矽晶圓族群就是近期走弱的一群。李秀利也建議:「投資人想做多就要避開籌碼偏空的高融資股票;想做空就去找基本面不好的弱勢股,可參考如照妖鏡一般的半年報來選股。」

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