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散戶必讀》為何買股票賺到的錢 最後都會吐回去?

張弘昌

股債前線

達志

2018-09-19 11:18

很多散戶每天忙著進出股票,最後即使沒有賠錢,也只能賺到菜錢;倘若把錢改放到基金,由於經理人頻頻換股(今年前八個月就有28檔台股基金周轉率超過400%,也就是全部股票已經更換4次以上),交易成本高昂,績效也不如預期。

德國股神科斯托蘭尼將證券市場「動物園」(他的形容)分成七種人,分別是股票經紀人、基金經理人、金融鉅子(中實戶)、套匯者、證券玩家、長線投資者和投機家,其中證券玩家是他老人家眼中的「賭徒」。

 

「在我80年的證券交易經驗中,從未認識過任何長期獲利的證券玩家」,科斯托蘭尼說道。這些人把證交所當成賭場,在不斷買進賣出的激烈交易中,設法擠出利潤來。

 

有次科斯托蘭尼在德國遇見一位年輕的女交易員,她說她一天交易金額可以高達幾百萬美元,科斯托蘭尼問道:這樣一天可以獲利多少?女交易員回答,「大概幾千元」,科老聽了現場呆住!

 

筆者有位朋友,已經是好幾年資歷的股民,每天盯著手機殺進殺出,不論股票、權證或期權,十八般武藝樣樣精通。「突破就買進」,這五字訣是他的操作精髓,只要看到有個股整理後拉出第一根紅K棒,買盤湧現,立刻下市價單敲進。

 

「買進,然後等股票上漲,實在太慢了!資金運用要有效率!」他常跟旁人這樣說,而且相當得意,也因此,每當他手氣旺的時候,持股不是漲停,就是接近漲停收盤,

 

奇怪的是,年底結算時,他經常賺不了什麼大錢,除非那年股市整年都很旺,才會賺的盆滿缽滿,例如2017年,他進帳一倍有餘。

 

上漲要參與 下跌也要參與 賺的錢再還給市場

 

「最近手氣太背了,買什麼賠什麼,還在被動元件股票跌了一跤,受傷不輕。」

 

雖然見過大風大浪,但面對2018年的股市,他顯得力不從心。二月道瓊指數突然狂潟千點,接下來川普對全球發動貿易戰,然後聯準會升息、蘋果新機不如預期,而外資前八個月又匯出近2000億元,讓台股一直無法順利攻克11000點,9月18日更是第五度跌破年線,散戶們只要買進什麼股票,隔天就直接住進「套房」!

 

另外也有媒體統計,前八個月有高達420檔股票平均一天成交不到100張,也就是大約每三檔股票,就有一檔乏人問津,市場成交量幾乎都集中在台積電、鴻海、台塑四寶等外資概念股。缺乏流動性,股價波動率就低,要賺價差自然不容易。

 

很多人買股票像7-11一樣,24小時關心,全年無休,賣掉一檔持股後,很快又會再找下一檔買進,就像基金的高周轉率。股市上漲要參與,股市下跌或盤整也要參與,當然怎麼賺,就怎麼吐回去。

 

「長期來看,證券玩家遲早會在股價持平或下跌時破產,他是賭徒,沒有任何思索分析,沒有任何戰略。」科斯托蘭尼的說法,正好點出多數散戶只能賺小錢、甚至賠錢的癥結。

 

筆者另一個已退休的朋友是常勝軍,他的成功祕訣就是跟股市「保持距離」,只有機會來臨時才出手,例如股市跌到股票大師、媒體都一面倒看空;萬一遇到金融風暴或股災,則留意國安基金或國泰人壽等機構何時進場,然後挑選線形打底完成且翻多的大型績優股買進持有,等到股市又歡愉沸騰時,再分批出場。

 

花無百日紅,景氣有高低起伏,股市也沒有天天漲的道理,了解股市處在什麼樣的位置,只參與上漲的過程,順勢而為,就能擺脫賺小錢的命運。

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