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資金乾坤大挪移 投資人棄股轉債背後的祕密

資金乾坤大挪移  投資人棄股轉債背後的祕密

齊克用

股債前線

達志

2018-12-20 16:17

美股可能創1931年以來最糟12月表現,美債卻可能繳出七年來最佳表現,這表示資金大量從股市轉向債市,而此一資金流向的乾坤大挪移,已預告了市場未來的方向。

從1997年亞洲金融危機、2000年網路泡沫、2008年全球金融海嘯,近20年來的全球經濟衰退都跟金融業有關,若稍微仔細觀察就會發現,從循環週期的角度來看,時候又差不多到了,經濟走向衰退或金融風暴即將來臨?讓我們繼續看下去。

 

周三Fed如預期升息一碼,市場本預期2019年再升三次息,現在改為升兩次,但最好是不要再升了。因為經濟持續成長,數據顯示仍須升息,但升息之後市場的反應是:美股創1年新低、美債創7個月新高;10年期公債殖利率自4月以來首次低於2.75%,創7個月新低,而2年期和10年期殖利率之間的利差下降至約11個基點,與2007年以來的最低點相差不遠,殖利率曲線走向水平,預告經濟往衰退的方向進行。

 

周三晚美股開高震盪走高,Fed主席鮑威爾宣布升息一碼,在宣告後的瞬間美股立即上漲,緊接著持續下跌,殺尾盤收低,到底升息與利率政策的宣告是利多還是利空?大家應該牢記操盤最高的指導原則:同樣一條消息,既可以解釋成利多,也可以解釋成利空,而這次從資金面來看當然是利空。

 

實際上,我早就說過,今年沒有聖誕老人行情、沒有年底吃飯行情、沒有年底作帳行情,只有結帳行情、法人砸盤行情。周末傳出川普樂觀期待貿易協商利多,接著是中國降汽車稅與購買黃豆,這明顯是市場來到低檔時,川普大放利多的慣用技巧,可是這次不靈了,因為利多不漲反跌,已經預告今年的年K線要收黑收低了。

 

目前看來,台股長期波段趨勢偏空,中期則將在萬點之下整理,短期也是偏空。

 

下圖左邊為三關價日線,右邊圖為30分鐘布林線走勢圖。三關價日線與布林線的簡易操作說明下:左圖三關價系統,在上周五已跌破下關價,站不上上關價,就是偏空續跌。未來若再站上上關價,則短線止跌或跌深反彈。右圖:布林線系統,股價在中線之上為多,中線之下為空。

 

其中,三關價系統為領先指標,走勢圖最右邊的三關價曲線數字,為收盤後延伸至隔日,是開盤前就給數字,做盤中預測與運用的領先指標,不是走完之後,才知道站上上關價,或跌破下關價。

 

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