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經濟衰退可能性大增 提高台股風險意識

齊克用

股債前線

達志

2019-03-29 17:54

殖利率曲線倒掛,為經濟衰退的領先指標。近期全球經濟數據都指向低通膨與經濟衰退,以及各大央行調降2019年的預估GDP(經濟成長率)。

除此之外,全球的風險指標出現了系統風險升高的警訊,這些指標包括股市下跌、恐慌指數上揚、美元升值、黃金上漲、公債殖利率異常低並續創新低。從經濟數據與風險指標來看,股市的中期波段結束可能性大。

 

最近的10 年期債券殖利率持續創一年以上的波段新低,以及殖利率曲線倒掛,顯示未來進入經濟衰退的可能性大增,公債價格持續大漲,股市價格開始回檔,資金進入股轉債的時期,這意味著未來經濟向下,也意味著市場風險值上升。

 

四月初全球的製造業指數以及就業報告將出爐,接著一周是美股財報季開始,基本面的數據將引導投資市場的方向,美股是否將反轉向下,靜待數據出爐,以及觀察股價反應。目前美股觀察重點在標普500指數的2800點整數關卡。陸股上證則是觀察3000點關卡,若是跌破且續創新低,則表示此波中期上漲趨勢結束。

 

台股受到周三週選擇權,以及周四摩台拉高結算影響,造成亞股中相對強勢。短線來看,周一(3/25)以跳空大跌方式跌破下關價,隨後持續四天都在跳空缺口之下整理,預估整理之後再跌的可能性大。觀察重點在是否會持續出現新低。

 

目前來看,台股短期趨勢整理偏空,中期波段趨勢結束的可能性大,若是持續再出現新高,則表示必須調整成中多格局持續。觀察重點在於新高或新低,以及下關價。若跌破下關價,且持續有新低,則短線將持續回檔。下圖左邊為三關價日線,右邊圖為30分鐘布林線走勢圖。

 

 

簡易操作說明:

 

左圖:三關價系統,守住下關價,續創新高,就是偏多續漲。未來若跌破下關價,則短線止漲。

 

右圖:布林線系統,股價進行在中線之上為多,中線之下為空。

 

三關價系統為領先指標,走勢圖上面的三關價曲線數字,為收盤後延伸至隔日,是開盤前就給數字(註:系統根據當天收盤數據計算後,作為隔天使用),做盤中預測與運用的領先指標,不是走完之後,才知道站上上關價,或跌破下關價。

 

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